Altiplanoオプションとは何ですか？

Altiplanoオプション：概要

アルティプラノオプションは、単一の原資産ではなく、複数の原証券に基づく特にエキゾチックなタイプのデリバティブ投資です。 これは、そのようなオプションのファミリーの1つであり、 山脈のオプション、それはスイスの投資会社ソシエテジェネラルによって1990年代に発明されました。

他の人と同じように オプション投資、アルティプラノオプションの買い手は、原資産を所定の時間と価格で売買することができます。 ただし、行使価格に達しない場合、投資家は事前に設定されたクーポンの支払いを受け取ります。 事実上、資産の価格方向へのこの賭けが間違っている場合、投資家はある程度の支払いが保証された保険に加入しています。

Altiplanoオプションを理解する

大まかに言えば、アルティプラノオプションはバスケットオプションの一種です。 つまり、単一の資産ではなく、多数の株式またはその他の資産を売買するオプションです。 そのため、価格設定は、各資産のインプライドボラティリティだけでなく、それらの間の相関関係によっても決定されます。

Altiplanoバスケット内のどの証券も、指定されたベンチマーク収益率を上回っていない場合 オプションの存続期間中、投資家は指定されたクーポンレートのみを受け取ります。 オプション。 しかし、原資産のいずれかがベンチマークに合格した場合、投資は原証券または資産のそれぞれでバニラコールオプションに変換されます。

山脈のオプション

アルティプラノオプションは、フランスの銀行ソシエテジェネラルが単一のポジションで複数のポジションをカバーする革新的な方法として作成した、いわゆる山脈オプションのグループに属しています。 デリバティブ. 他の種類のオプションは、アトラス、ヒマラヤ、アンナプルナ、エベレストと呼ばれていました。 アルティプラノはアンデス山脈の高原です。

これらの構造化されたオプションはすべて、集約が少ないという利点を提供するように設計されています ボラティリティ 個々の証券のそれと比較して。 ボラティリティが低くなると、ヘッジコストが削減されます。

株式は通常、アルティプラノオプションの原証券であり、特定の株式のみが最も普及しているアルティプラノ発行に登場しています。

山脈オプションの市場は、主に投資銀行やヘッジファンドなどの機関投資家で構成されています。 それらの価格設定式には複雑なものが含まれます モンテカルロシミュレーション または、基礎となる各証券の行使価格間の一連の相関関係を構成する必要があるその他のシミュレーション手法。

Altiplanoオプションには、特定のネガティブなイベントが発生した場合の支払い保証が含まれているため、資本保護を求める投資家にとって魅力的な証券です。

一般的なオプションの理解

オプションは、デリバティブ投資の一種です。 つまり、投資家は特定の資産を売買しているのではなく、その資産の価値を表す商品を購入しています。

このオプションにより、投資家は特定の日付に特定の価格でその資産を購入または売却する権利が与えられます。 その価格で資産を購入したい投資家は、コールオプションを購入します。 その価格で資産を売却したい投資家はプットオプションを購入します。

投資家がその資産の価格方向を推測するのに正しいことが判明した場合、オプションが行使され、投資家は利益を獲得します。 投資家が間違っている場合、オプションは失効することが許可され、投資家はそれに支払われたプレミアムを失います。