წმინდა ახლანდელი ღირებულების წესის განსაზღვრა

რა არის წმინდა ღირებულების წესი?

წმინდა ამჟამინდელი ღირებულების წესი არის იდეა, რომ კომპანიის მენეჯერებმა და ინვესტორებმა უნდა განახორციელონ ინვესტიცია მხოლოდ პროექტებში ან განახორციელონ გარიგებები, რომლებსაც აქვთ დადებითი მხარე წმინდა მიმდინარე ღირებულება (NPV). მათ თავიდან უნდა აიცილონ ინვესტიცია იმ პროექტებში, რომლებსაც აქვთ უარყოფითი წმინდა ახლანდელი ღირებულება. ეს არის წმინდა ახლანდელი ღირებულების თეორიის ლოგიკური შედეგი.

წმინდა ახლანდელი ღირებულების წესის გაგება

წმინდა ამჟამინდელი ღირებულების თეორიის თანახმად, ინვესტიცია რაღაცაში, რომლის წმინდა ამჟამინდელი ღირებულება ნულზე მეტია, ლოგიკურად უნდა გაზრდის კომპანიას შემოსავალი. ინვესტორის შემთხვევაში, ინვესტიცია უნდა გაიზარდოს აქციონერი-ს სიმდიდრე. კომპანიებს ასევე შეუძლიათ მონაწილეობა მიიღონ პროექტებში ნეიტრალური NPV– ით, როდესაც ისინი დაკავშირებულნი არიან მომავალში არამატერიალურ და ამჟამად განუზომელ სარგებელთან, ან სადაც ისინი უზრუნველყოფენ მიმდინარე ინვესტიციების განხორციელებას.

მიუხედავად იმისა, რომ კომპანიების უმეტესობა იცავს წმინდა ამჟამინდელი ღირებულების წესს, არის გარემოებები, როდესაც ეს არ არის ფაქტორი. მაგალითად, კომპანია მნიშვნელოვანი

ვალი საკითხებმა შეიძლება მიატოვოს ან გადადოს პროექტის განხორციელება პოზიტიური NPV– ით. კომპანიას შეუძლია მიიღოს საპირისპირო მიმართულება, რადგან გადამისამართებს კაპიტალს სასწრაფოდ დავალიანების საკითხის გადასაჭრელად. ღარიბი კორპორატიული მმართველობა ასევე შეიძლება გამოიწვიოს კომპანიამ იგნორირება ან არასწორი გამოთვლა NPV.

როგორ გამოიყენება წმინდა დღევანდელი ღირებულების წესი

წმინდა ამჟამინდელი ღირებულება, რომელიც ჩვეულებრივ გვხვდება კაპიტალის ბიუჯეტირება პროექტები, ანგარიშები ფულის დროის ღირებულება (TVM). ფულის დროული ღირებულება არის იდეა, რომ მომავალ ფულს აქვს ნაკლები ღირებულება, ვიდრე ახლანდელ კაპიტალს, არსებული ფულის შემოსავლის პოტენციალის გამო. ბიზნესი გამოიყენებს ა დისკონტირებული ფულადი ნაკადები (DCF) გაანგარიშება, რომელიც ასახავს კონკრეტული პროექტის სიმდიდრის პოტენციურ ცვლილებას. გამოთვლა გავლენას მოახდენს ფულის დროულ ღირებულებაზე, პროგნოზირებული ფულადი ნაკადების დისკონტირებით დღემდე, კომპანიის გამოყენებით. კაპიტალის საშუალო შეწონილი ღირებულება (WACC). პროექტის ან ინვესტიციის NPV უდრის წმინდა ფულადი სახსრების შემოდინების ამჟამინდელ ღირებულებას, რასაც პროექტი სავარაუდოდ გამოიმუშავებს, გამოკლებული პროექტისათვის საჭირო საწყისი კაპიტალი.

კომპანიის გადაწყვეტილების მიღების პროცესში ის გამოიყენებს წმინდა ამჟამინდელი ღირებულების წესს, რათა გადაწყვიტოს გააგრძელოს თუ არა პროექტი, როგორიცაა შესყიდვა. თუ პროექტის გამოთვლილი NPV უარყოფითია (<0), პროექტი სავარაუდოდ გამოიწვევს კომპანიის წმინდა ზარალს. შედეგად, და წესის თანახმად, კომპანიამ არ უნდა განახორციელოს პროექტი. თუ პროექტის NPV დადებითია (> 0), კომპანიას შეუძლია ელოდოს მოგებას და უნდა განიხილოს ინვესტიციის წინსვლა. თუ პროექტის NPV არის ნეიტრალური (= 0), პროექტი არ გამოიწვევს რაიმე მნიშვნელოვან მოგებას ან ზარალს კომპანიისათვის. ნეიტრალური NPV– ით მენეჯმენტი იყენებს არა მონეტარულ ფაქტორებს, როგორიცაა შექმნილ არამატერიალურ სარგებელს, ინვესტიციის დასადგენად.