რატომ უნდა შეხედონ ინვესტორებმა მარიონეტული განცხადება

როდესაც ეძებთ ინფორმაციას კომპანიის ფინანსური მდგომარეობის შესახებ, ინვესტორების პირველი ადგილი ხშირად არის 10-კ ან 10-Q. მაგრამ მარიონეტული განცხადება შეიძლება იყოს ისეთივე გამომჟღავნება, რამდენადაც ის იჭრება ბიზნეს ურთიერთობებში, კორპორატიული ოფიცრების წარმომავლობაში და კომპენსაციაში.

მარიონეტული განცხადება არის საჯარო კორპორაციების მიერ მოწოდებული დოკუმენტი, რათა მათ აქციონერებს შეეძლოთ გაიგოს, თუ როგორ უნდა მიიღოს ხმა აქციონერთა კრებებზე და მიიღოს ინფორმირებული გადაწყვეტილებები მათი დელეგირების შესახებ ხმები ა მარიონეტული. მარიონეტული განცხადებით გათვალისწინებული საკითხები შეიძლება შეიცავდეს წინადადებებს ახალი დამატებების შესახებ დირექტორთა საბჭო, ინფორმაცია დირექტორთა ხელფასების შესახებ, ინფორმაცია ბონუსებისა და ოფციონური გეგმების შესახებ დირექტორებისთვის, კორპორატიული ქმედებები როგორიცაა შემოთავაზებული შერწყმა ან შესყიდვები, დივიდენდების გადახდა და კომპანიის მიერ გაკეთებული ნებისმიერი სხვა დეკლარაცია მენეჯმენტი.

ქვემოთ მოცემულია რამდენიმე ინფორმაცია, რომლის მოპოვებაც შეგიძლიათ ამ მნიშვნელოვანი დოკუმენტიდან.

როგორ მოვძებნოთ მარიონეტული განცხადება

ვინაიდან მარიონეტული განცხადებები საჭიროებს მარეგულირებელ დოკუმენტებს, ისინი ინახება საჯაროდ ხილვისათვის SEC- ის მონაცემთა ბაზის გამოყენებით, რომელიც ცნობილია როგორც ედგარი. EDGAR ვებ პორტალიდან, უბრალოდ შეიყვანეთ კომპანიის სახელი აქ და შეარჩიეთ შესაბამისი ჩანაწერი, რათა ნახოთ მისი SEC დოკუმენტები, მათ შორის მარიონეტული განცხადება.

მარიონეტული უახლესი განცხადების სანახავად იპოვეთ ჩანაწერი უახლესი SEC– ისთვის ფორმა DEF 14A, ასევე ცნობილია როგორც "საბოლოო მარიონეტული განცხადება", რომელიც არის აუცილებელი შევსება, როდესაც აქციონერთა კენჭისყრაა საჭირო. ფორმა DEF 14A ასახავს აქციონერთა მიერ კენჭისყრის საგნების ჩამონათვალს, როგორიცაა ახალი დირექტორების დაქირავება ან სხვა ბიზნეს გადაწყვეტილებები.

EDGAR მონაცემთა ბაზა ასევე საშუალებას მოგცემთ ნახოთ ადრინდელ დროში გაცემული მარიონეტული მასალები შედარების ან კვლევის მიზნით.

მენეჯმენტის პროფილი

პროქსი აწვდის დეტალურ ინფორმაციას კომპანიის შესახებ მთავარი აღმასრულებელი ოფიცერი, სკამიდა დირექტორთა საბჭო. ეს არის ღირებული, რადგან ის აძლევს ინვესტორებს წარმოდგენას ოფიცრების შესაძლებლობებსა და გამოცდილებაზე.

მუშაობდნენ თუ არა ოფიცრები ინდუსტრიაში ადრე? გადავიდნენ თუ არა ისინი კორპორატიულ კიბეზე ტიპიური წესით, თუ როგორღაც სხვა ინდუსტრიიდან იყვნენ გადატანილი? ისინი სხვა კომპანიების დაფებზე ზის? აქვთ თუ არა მათ პოტენციური ინტერესთა კონფლიქტი? განა მათი მოვალეობები ძალიან თხელია განაწილებული? ეს არის მნიშვნელოვანი კითხვები, რომლებსაც მარიონეტს ხშირად შეუძლია გასცეს პასუხი.

Insider მფლობელობა და აღმასრულებელი კომპენსაცია

მარიონეტული განცხადება შეიძლება გითხრათ, მიმდინარეობს თუ არა კომპანია აქციონერთა სასარგებლოდ, თუ ინსაიდერების სასარგებლოდ. ერთი განყოფილება იქნება დეტალური აღმასრულებელი კომპენსაცია და რამდენ ხელფასს იღებენ დირექტორთა საბჭოს წევრები.

ასევე, გადახედეთ მათ ვარიანტულ პოზიციებს. აქვს თუ არა საბჭოს და მენეჯმენტს დაინტერესებული აქციების გაზრდის ხილვით? ან ისინი უბრალოდ აგროვებენ მსუქან ხელფასს?

იდეალურ შემთხვევაში, თქვენ გსურთ ნახოთ მენეჯმენტის ანაზღაურების დიდი პროცენტი, რომელიც მოდის ფულის გარეშე ზარის პარამეტრები, რაც ნიშნავს ოფციონებს, რომლებიც ამჟამად უღირსია, მაგრამ შეიძლება ღირდეს ერთ პაკეტად, თუ აქციის ფასი მნიშვნელოვნად გაიზრდება. მარტივად რომ ვთქვათ, ვარიანტზე დაყრდნობით საფონდო ანაზღაურება აძლევს მენეჯმენტს სტიმულს, გაზარდოს აქციონერთა ღირებულება და იპოვოს გზები, რათა წახალისოს ფასი.

უფროსი დონის სესხები

ზოგჯერ ბიზნესის მსვლელობისას კომპანიები გააკეთებენ ძვირფასო გარიგებები მათი უფროსი დონის აღმასრულებლებთან ერთად. ეს სესხები ზოგჯერ ასობით ათასი ან თუნდაც მილიონობით დოლარია. ეს საშუალო აქციონერისთვის ცუდია რამდენიმე მიზეზის გამო.

პირველი, კომპანია არ უნდა მოქმედებდეს როგორც ბანკი. მისი კაპიტალი, თუ ის ეძებდა საერთო აქციონერს, იდეალურად უნდა შენარჩუნებულიყო ბიზნესთან დაკავშირებული ზრდისთვის, ან დაებრუნებინა აქციონერებისთვის დივიდენდი.

მეორე საკითხია, რომ საპროცენტო განაკვეთი ამ სესხებზე გადასახადი ხშირად იმაზე დაბალია, ვიდრე შემოთავაზებულია სესხების უფრო ფართო ბაზარზე. ეს არის პრობლემატური, რადგან ეს ნიშნავს, რომ კომპანიას არაადეკვატურად ანაზღაურდება სესხების გაცემა. მესამე პრობლემა—და ალბათ ყველაზე შემაშფოთებელი—ის არის, რომ ბევრჯერ კომპანიები მთლიანად აპატიებენ ამ სესხებს, განსაკუთრებით იმ შემთხვევაში, თუ თანამშრომელი გათავისუფლებულია ან გადადგება პენსიაზე, რის გამოც აქციონერები ვალდებულნი არიან გადაუხადონ ანგარიში.

ცვლილებები აუდიტორებში

ზოგჯერ კომპანია იცვლება აუდიტორული კომპანიები. მარიონეტული პირი ასახავს ცვლილებების საფუძვლებს და ინვესტორს მისცემს გარკვეულ ინფორმაციას იმის შესახებ, იყო თუ არა ეს ლეგიტიმური გადართვა თუ საბუღალტრო პრაქტიკაში უთანხმოების გამო.

ბიზნესის საერთო ჯანმრთელობა

წლიური ან კვარტალური შეტანის მსგავსად, მარიონეტული პირის განცხადებაში მენეჯმენტი ასევე ჩვეულებრივ მოიცავს ზოგად დისკუსიას ბიზნესის საერთო ჯანმრთელობის შესახებ. ხშირად საინტერესო მოსაზრებების მოპოვება შესაძლებელია ჩამორჩენილ ინფორმაციაზე, მთლიანი ზღვარი ტენდენციები, ბალანსის შესაძლებლობები ან სხვა საკითხები.

დეტალური ბიზნეს გეგმები

მარიონეტი დეტალურად იქნება აღწერილი ბიზნეს გეგმები ან საკითხები, რომლებზეც საბჭომ შეიძლება ხმა მისცეს. ეს ინფორმაცია, მიუხედავად იმისა, რომ ზოგჯერ შეიცავს 10-K- ს, ხშირად ბევრად უფრო ლაკონური და ადვილად წასაკითხია მარიონეტული პირის განცხადებაში.

ეს ღირებული ინფორმაცია უნდა გაანალიზდეს ინვესტორის მიერ იმის დასადგენად, დგას თუ არა კომპანიის წინაშე ნებისმიერი პოტენციური გამოწვევა გზაზე, ან თუ არსებობს რაიმე შესაძლებლობა, რომელიც მენეჯმენტმა არ გამოხატა ჩართული საკონფერენციო ზარები, ან მენეჯმენტის დისკუსია და ანალიზი განყოფილება 10-K ან 10-Q.

დაკავშირებული მხარეების გარიგებები

მარიონეტში, ასევე იქნება განყოფილება, რომელიც ავლენს დაკავშირებული მხარეების გარიგებები. მოძებნეთ პოტენციალი ინტერესების კონფლიქტი ან საყვარელ გარიგებებს, რომლებიც მენეჯმენტმა თავად შექმნა.

მაგალითად, იღებს თუ არა კომპანია თავისი პროდუქციის კრიტიკულ ნედლეულს სხვა კომპანიისგან, რომელსაც ეკუთვნის აღმასრულებელი დირექტორი? თუ ასეა, შესაძლოა, კომპანია იმაზე მეტს იხდის, ვიდრე უნდა. ძალიან ბევრმა ინტერესთა კონფლიქტმა, რა თქმა უნდა, უნდა გააღვიძოს თქვენი ინტერესი, როგორც აქციონერი და ფრთხილი გახადოთ კომპანიის საინვესტიციო დამსახურებაზე.

სამართალწარმოების რისკები

კომპანიას შეუძლია აღწეროს სამართალწარმოების რისკები სხვა ფინანსური ანგარიშგების სქოლიოები. მარიონეტული პირი ხშირად გააკეთებს კომენტარს გარკვეული სარჩელების პოტენციურ შედეგებზე, ან იმაზე, რომ მენეჯმენტმა შეიძლება გამოყოს ფული რეზერვის სახით, რათა გადაიხადოს სარჩელის პოტენციური დაკარგვა.

მარიონეტული განცხადების მაგალითი

მარიონეტული განცხადებები შეიძლება იყოს გრძელი, ტექნიკური დოკუმენტები, რომელთა წაკითხვა რთულია. მაგრამ ამ დოკუმენტებს შეუძლიათ გადამწყვეტი წარმოდგენა მოახდინონ კომპანიის საქმიანობაზე, გარდა მენეჯმენტის განზრახვებისა, რომელიც მოითხოვს აქციონერთა ხმას.

მაგალითად, 2021 წლის მარიონეტულ განცხადებაში ნათქვამია, რომ "Apple- ის მნიშვნელოვანი ბიზნეს რისკები" სხვა საკითხებთან ერთად მოიცავს, "ანტიმონოპოლიური დაცვა". უფრო მეტიც, ეს მიუთითებს იმაზე, რომ Apple- ს ჰყავს "ანტიმონოპოლიური შესაბამისობის ოფიცერი", რომელიც მჭიდროდ თანამშრომლობს ის Აუდიტის კომიტეტი კომპანიის დირექტორთა საბჭოს, რომელსაც აქვს "პირველადი პასუხისმგებლობა ზედამხედველობაზე საწარმოს რისკების მართვა, "მათ შორის" ანტიმონოპოლიური დაცვა ".

განყოფილება სათაურით "აუდიტის კომიტეტის ზედამხედველობის რჩეული სფეროები" შეიცავს პარაგრაფს ანტიმონოპოლიურ საკითხებზე. იგი სრულად აცხადებს:

აუდიტის კომიტეტი და საბჭო რეგულარულად განიხილავს და განიხილავს მენეჯმენტთან Apple– ის ანტიმონოპოლიურ რისკებს. Apple– ის ანტიმონოპოლიური შესაბამისობის ოფიცერი პასუხისმგებელია Apple– ის ანტიმონოპოლიური შესაბამისობის პროგრამის შემუშავებაზე, განხილვასა და შესრულებაზე და რეგულარულად ანგარიშობს აუდიტის კომიტეტს. ეს ანგარიშები, სხვა საკითხებთან ერთად, მოიცავს პროგრამის Apple– ის პოტენციურ ანტიმონოპოლიურ რისკებთან შესაბამისობას და პროგრამის დიზაინის ეფექტურობა ანტიმონოპოლიური საკითხების გამოვლენაში და პრევენციაში და კანონების და Apple- ის შესაბამისობის ხელშეწყობაში პოლიტიკა.

Apple– ის მარიონეტული განცხადება ასევე ამტკიცებს, რომ გამოცდილება „ანტიმონოპოლიური წესების დაცვით“ არის იმ კვალიფიკაციებს შორის, რომლებიც გათვალისწინებულია დირექტორთა შერჩევაში. თუმცა, რვა დირექტორის მინიატურული ბიოგრაფიები, მათ შორის ოთხი, რომლებიც აუდიტის წევრები არიან კომიტეტმა, კონკრეტულად არ მიუთითოს, თუ რა გამოცდილება აქვს ამ ადამიანებს ანტიმონოპოლიურ შესაბამისობაში.

თქვენ შეგიძლიათ ნახოთ Apple– ის მარიონეტული განცხადების მთლიანობა აქ.

დედააზრი

მარიონეტული განცხადება არის ალბათ ყველაზე შეუმჩნეველი ფორმა, რომელიც შეტანილია უსაფრთხოებისა და გაცვლის კომისია (SEC). ამასთან, მას შეუძლია აცნობოს და გაანათლოს ცნობისმოყვარე და გულმოდგინე ინვესტორი.

ხშირად დასმული შეკითხვები

რატომ არის მნიშვნელოვანი მარიონეტული განცხადებები ინვესტორებისთვის?

მარიონეტული განცხადება ყველაზე აქტუალურია იმ აქციონერებისთვის, რომლებიც ემზადებიან კომპანიის სპეციალური ან ყოველწლიური შეხვედრისთვის, რათა მიიღონ ინფორმაცია იმის შესახებ, თუ როგორ უნდა მიიღონ ხმა, პირადად ან მარიონეტული პირის მეშვეობით. როგორც აქციონერი, ინვესტორებს აქვთ უფლება გამოხატონ თავიანთი ხმა კომპანიასა და მის მიმართულებაზე ხმების საშუალებით, ხშირად ერთი ხმა თითო აქციაზე.

ამ დოკუმენტს ასევე შეუძლია დაეხმაროს პოტენციურ ინვესტორებს მისი მენეჯმენტის გუნდისა და დირექტორთა საბჭოს კვალიფიკაციისა და კომპენსაციის შეფასებაში. დასკვნა, რომ არასრულფასოვნებული კომპანიის მთავარ ოფიცრებს ანაზღაურება მნიშვნელოვნად აღემატება მათგან თანატოლებმა შეიძლება აამაღლონ ზედმეტი ხარჯების წითელი დროშა და შეაფასონ ინვესტორის გადაწყვეტილება განახორციელოს გადაწყვეტილება ინვესტიცია.

რა არის SEC ფორმა DEF 14A?

ფორმა DEF 14A არის ოფიციალური სახელი, რომელიც მიენიჭა კომპანიის მარიონეტული განაცხადის შევსების საბოლოო ვერსიას. მას უწოდებენ "DEF 14A", რადგან ეს არის "საბოლოო", ან საბოლოო, მარიონეტული განცხადება. "14A" ეხება იმ ფაქტს, რომ მარიონეტული განცხადებები შეტანილია მე -14 ნაწილის (a) შესაბამისად ფასიანი ქაღალდების გაცვლის აქტი 1934 წ.

როგორ გამოიყენება მარიონეტული განცხადება აქციონერთა კენჭისყრაში?

დღეს, საჯაროდ ვაჭრობის მქონე კორპორაციებს ჰყავთ მრავალი ათასი აქციონერი მთელ ქვეყანაში და თუნდაც მთელს მსოფლიოში. ამრიგად, ეს პირები ყველა ვერ დაესწრებიან კომპანიის ყოველწლიურ შეხვედრას პირადად კენჭისყრისთვის. სამაგიეროდ, მარიონეტული განცხადება საშუალებას აძლევს აქციონერებს აირჩიონ როგორ მიიღებენ ხმას და შემდეგ გაუგზავნონ ის მესამე პირს, რომელიც ცნობილია როგორც მარიონეტული სახელი, რომელიც კენჭს უყრის კოლექტიურად მათი სახელით.