მუნიციპალური საინვესტიციო ტრესტის განმარტება

რა არის მუნიციპალური საინვესტიციო ტრესტი?

მუნიციპალური საინვესტიციო ტრესტი არის ტიპი ერთეულის საინვესტიციო ნდობა (UIT), რომელიც ახორციელებს ინვესტიციებს მხოლოდ მუნიციპალურ ფასიან ქაღალდებში. მუნიციპალური საინვესტიციო ტრესტი განკუთვნილია უფრო მაღალი შემოსავლის მქონე ინვესტორებისთვის, რომლებიც ეძებენ გადასახადისგან თავისუფალ შემოსავალს.

როგორ მუშაობს მუნიციპალური საინვესტიციო ტრესტი

UIT არის საინვესტიციო კომპანია რომელიც გვთავაზობს ფიქსირებულ პორტფელს, ძირითადად აქციებსა და ობლიგაციებს, როგორც გამოსყიდვადი ერთეულები ინვესტორებს კონკრეტული პერიოდის განმავლობაში. კერძოდ, მუნიციპალური საინვესტიციო ნდობა საშუალებას აძლევს პირებს ინვესტიცია განახორციელონ მუნიციპალური ობლიგაციების დივერსიფიცირებულ აუზში-ასევე მოუწოდა მუნი-რომელიც გადის გადასახადისგან თავისუფალ შემოსავალზე. UITs, ისევე როგორც ურთიერთდახმარების ფონდები და დახურული ფონდები, განისაზღვრება როგორც საინვესტიციო კომპანიები.

მუნიციპალური საინვესტიციო ნდობა საშუალებას აძლევს პირებს ინვესტიცია განახორციელონ ფულადი სახსრების ობლიგაციების დივერსიფიცირებულ პორტფელში დაბალი საწყისი ინვესტიციის მოთხოვნით. როგორც ყველა UIT, მუნიციპალური საინვესტიციო ნდობა იყიდება საინვესტიციო მრჩევლების მიერ და მფლობელს შეუძლია გამოსყიდოს ერთეულები ფონდში ან ნდობაში, ვიდრე მოახდინოს ვაჭრობა მეორადი ბაზარი. ინვესტორებს შეუძლიათ გამოსყიდონ მუნიციპალური საინვესტიციო ნდობის აქციები ან ერთეულები, მისამართზე წმინდა აქტივის ღირებულება (NAV) ნდობისთვის პირდაპირ ან საინვესტიციო მრჩეველის დახმარებით.

ურთიერთდახმარების ფონდები vs. Unit Investment Trusts

UITS ურთიერთდახმარების ფონდის მსგავსია იმით, რომ ორივე შედგება კოლექტიური ინვესტიციებისგან, რომელშიც ბევრი ინვესტორი აერთიანებს თავის სახსრებს პორტფელის მენეჯერის მართვის მიზნით.

UIT– ები იყიდება და იყიდება უშუალოდ იმ კომპანიისგან, ვინც მათ გასცემს, თუმცა ზოგჯერ მათი შეძენა მეორად ბაზარზეა შესაძლებელი. ეს მათ ჰგავს ღია ურთიერთდახმარების ფონდებს. UITs ასევე გაიცემა მეშვეობით პირველადი საჯარო შეთავაზება (IPO), რაც მათ ჰგავს დახურულ სახსრებს.

UIT– სა და ურთიერთდახმარების ფონდებს შორის მნიშვნელოვანი განსხვავებაა ის, რომ UIT– ები აქტიურად არ ვაჭრობენ. UIT– ის ფასიანი ქაღალდები არ იყიდება ან იყიდება, თუ არ შეიცვლება ძირითადი ინვესტიცია, მაგალითად კორპორატიული შერწყმა ან გაკოტრება. ინვესტიციები ორმხრივ საინვესტიციო ნდობაში ტარდება ვადის გასვლამდე, ზოგიერთს კი აქვს დაფარვის თარიღი.

როგორც წესი, მუნიციპალური საინვესტიციო ნდობის მენეჯმენტის საფასური უფრო დაბალია, ვიდრე ორმხრივი ფონდის მენეჯმენტის საფასური, ნაწილობრივ იმიტომ, რომ მასში არ არის ჩართული იმდენად აქტიური მენეჯმენტი.

ურთიერთსაინვესტიციო ნდობა ხელმისაწვდომია ბროკერების საშუალებით და ჩვეულებრივ აქვთ გაყიდვების საფასური და მინიმალური საინვესტიციო მოთხოვნა. თუმცა, მუნიციპალური საინვესტიციო ტრესტი არ აკისრებს კომისიას გაყიდვის ორდერის შესასრულებლად.

მუნიციპალური საინვესტიციო ტრესტის უპირატესობები და უარყოფითი მხარეები

ბევრი რამ მოსწონს მუნიციპალურ საინვესტიციო ნდობას, რადგან მათ შეუძლიათ შემოგვთავაზონ ფულადი სახსრების დივერსიფიკაცია საკმაოდ დაბალ ფასად. ერთ -ერთი უმთავრესი უპირატესობა, რომელსაც ამ ტიპის ნდობა გვთავაზობს, არის შემოსავლის ყოველთვიური გადახდა, რაც განსხვავდება კვარტალური ან ნახევარწლიანი პროცენტის გადახდისგან, რომელიც საერთოა მუნიციპალური ცალკეულ საკითხებში. ასევე, ზოგიერთ ინვესტორს ურჩევნია დროულად შეასრულოს საშინაო დავალება ინდივიდუალური ობლიგაციების მფლობელობის შესახებ და მოსწონს, რომ მუნიციპალური საინვესტიციო ნდობა არ შეიცვლება.

შედარებისთვის, ვადის გასვლამდე ყიდვის ან გაყიდვის უუნარობა ზღუდავს ზოგიერთ საინვესტიციო სტრატეგიას, რომელსაც მუნიციპალური ინვესტიციები ენდობა. ორმხრივი ობლიგაციების ფონდი სავარაუდოდ უფრო ძვირი ჯდება. მიუხედავად ამისა, ბევრი ფულადი სახსრების ფონდი იყენებს ტაქტიკურ ტექნიკას, რათა ისარგებლოს მოკლევადიანი საბაზრო პირობებით. მაგალითად, ზოგიერთი მუნიციპალური ობლიგაციის ფონდი გაყიდის ობლიგაციებს ვადის გასვლამდე, თუკი არსებობს მოგების სტიმული.

მათ ასევე შეუძლიათ სწრაფად გადავიდნენ ახალ შესაძლებლობებზე. ამბობენ, რომ მუნიციპალური საავადმყოფოების ობლიგაციები ახლახანს დაზარალდა შემოთავაზებული კანონმდებლობის გამო, მაგრამ მენეჯერი თვლის, რომ ბაზარმა მნიშვნელოვნად გადაჭარბებული რეაგირება მოახდინა. ერთობლივი ფონდის ობლიგაციების მენეჯერს შეუძლია ისარგებლოს იმ სიტუაციით, როდესაც მუნიციპალური საინვესტიციო ტრესტის მენეჯერებს არ შეუძლიათ იგივე გააკეთონ.