გაცვლითი ვაჭრობით ურთიერთდახმარების ფონდი (ETMF) განმარტება
რა არის გაცვლითი ვაჭრობის ფონდი (ETMF)?
გაცვლითი ვაჭრობის ფონდი (ETMF) არის გაცვლითი ფასიანი ქაღალდი, რომელიც წარმოადგენს ჰიბრიდს შორის გაცვლითი ვაჭრობის ფონდი (ETF) და ან ღია ფონდის ურთიერთდახმარების ფონდი. ის ასევე შეიძლება იყოს ცნობილი როგორც ბირჟაზე ვაჭრობის ქვეშ მყოფი მართვადი ფონდი.
ETMF– ები იძლევა სტანდარტს წმინდა აქტივის ღირებულება (NAV) დაფუძნებული ურთიერთდახმარების ფონდი რეალურ დროში ვაჭრობისთვის საფონდო ბირჟაზე, აქციების ან ETF– ის ვაჭრობის მსგავსი. ETMF დღის განმავლობაში ვაჭრობის ფასები პირდაპირ იქნება დაკავშირებული ფონდის მომდევნო დღის NAV– თან. ყველა სატენდერო წინადადება, შეთავაზება და სავაჭრო ფასი იქნება ციტირებული პრემიის ან ფასდაკლების თვალსაზრისით დღის ბოლოს NAV (როგორიცაა NAV+$ 0.02 ან NAV- $ 0.05). თითოეული ვაჭრობისთვის, NAV– ის პრემია ან ფასდაკლება იკეტება ვაჭრობის განხორციელების დროს და გარიგების საბოლოო ფასი განისაზღვრება მას შემდეგ, რაც NAV გამოითვლება დღის ბოლოს.
ძირითადი Takeaways
- გაცვლით ვაჭრობაში მყოფი ურთიერთდახმარების ფონდები (ETMF) არის ურთიერთდახმარების ფონდის აქციები, რომლებიც ჩამოთვლილია ბირჟებზე, სადაც ჩვეულებრივ ინვესტორებს შეუძლიათ შეიძინონ და გაყიდონ ისინი მეორად ბაზარზე.
- ETMF ფასები უკავშირდება ფონდის მომდევნო ყოველდღიურ NAV– ს, ვიდრე ბაზარზეა განსაზღვრული ვაჭრობის დროს ETF– ების მსგავსად.
- ETMF– ების პირველ და უმსხვილეს გამომცემელს შორისაა Eaton Vance's Nextshares.
გაცვლითი ვაჭრობის ურთიერთდახმარების ფონდების გაგება
გაცვლითი ვაჭრობის ფონდი არსებითად არის ურთიერთდახმარების ფონდი, რომელიც ხელმისაწვდომია ETF საფარქვეშ. გაცვლითი ვაჭრობის ფონდები გვთავაზობენ როგორც ერთობლივი ფონდების, ასევე ETF- ების სარგებელს. მათ შეუძლიათ დააკავშირონ უპირატესობები საინვესტიციო სტრატეგიები აქტიურად მართული ურთიერთდახმარების ფონდისა და ETF– ის მუშაობის და საგადასახადო ეფექტურობის შესახებ.
გაცვლითი ვაჭრობის ფონდები განსხვავდება ტრადიციული ETF– სგან მრავალი თვალსაზრისით. მათ არ მოეთხოვებათ ყოველდღიურად გაამჟღავნონ თავიანთი პორტფელის მფლობელობა, რაც მათ საშუალებას მისცემს დაიცვან კონფიდენციალური პორტფელის სავაჭრო დეტალები. ფონდები ვაჭრობენ რეალური დრო NAV– ზე დაფუძნებული ვაჭრობის გამოყენებით პრემიებით ან ფასდაკლებით. ბირჟაზე გაცვლილი ურთიერთდახმარების ფონდები იყენებენ პორტფელის ფასიანი ქაღალდების "ნატურალურ" გადაცემებს ფონდის ერთეულების გამოსყიდვისა და გამოშვებისას, რითაც დაზოგავენ გარიგების ხარჯებს.
გაცვლითი ვაჭრობით ურთიერთდახმარების ფონდებს შეუძლიათ დღისით და მოკლევადიანი ტრეიდერებით სარგებლობა არბიტრაჟი და სპეკულაციის შესაძლებლობები ურთიერთდახმარების ფონდებზე. თანხები იხდიან კაპიტალის მოგება და შესთავაზოს დივიდენდის შემოსავალი გრძელვადიანი ინვესტორებისთვის.
ETMF ინვესტიცია
Eaton Vance– მა შესთავაზა ერთ -ერთი პირველი ETMF 2016 წლის თებერვალში, Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC). EVSTC ჩადებს ინვესტიციებს ზრდის აქციებში და ასევე შემოთავაზებულია, როგორც ურთიერთდახმარების ფონდი, Eaton Vance Stock Fund. 2021 წლის აპრილის მონაცემებით, EVSTC იუწყება, რომ NAV– ის დასაწყისიდან დაახლოებით 16%იყო. ETF– ების უმეტესობისგან განსხვავებით, NextShares აქტიურად იმართება და ცდილობს გადააჭარბოს მათი შესრულების საორიენტაციო მაჩვენებლებს და თანხებს.
EVSTC– ის დაწყების შემდეგ, მრავალი სხვა ETMF– ი ასევე ამოქმედდა NextShares– ის მიერ, საერთო ფონდების კომპანიის Eaton Vance– ის მთლიანად შვილობილი კომპანიის შვილობილი კომპანიის მიერ. NextShares– ის სხვა სახსრებია: მცურავი განაკვეთი NextShares (EVFTC), გლობალური შემოსავლების შემქმნელი NextShares (EVGBC), Oaktree დივერსიფიცირებული საკრედიტო NextShares (OKDCC), საფონდო NextShares (EVSTC) და TABS 5-დან 15 წლამდე დაფინანსებული მუნიციპალური ობლიგაციები NextShares (EVLMC).
შემდეგი წილები ჩამოთვლილია და ვაჭრობს Nasdaq– ზე, ისევე როგორც ბირჟაზე ჩამოთვლილი აქციები და ETF– ები, მაგრამ ფასდება ფონდის მომდევნო დღის ბოლოს წმინდა აქტივების ღირებულება (NAV) პლუს ან მინუს სავაჭრო ღირებულება, რომელიც განისაზღვრება ვაჭრობისას ასრულებს