რა არის წლიური ბრუნვა და რატომ არის ეს მნიშვნელოვანი?

რა არის წლიური ბრუნვა?

წლიური ბრუნვა არის პროცენტული მაჩვენებელი, რომლითაც რაღაც ცვლის საკუთრებას ერთი წლის განმავლობაში. ბიზნესისთვის, ეს მაჩვენებელი შეიძლება დაკავშირებული იყოს მისი წლიური ბრუნვით მარაგებთან, დებიტორულ დავალიანებებთან, აქტივებთან.

ინვესტიციებში, ა ურთიერთდახმარების ფონდი ან გაცვლითი ვაჭრობის ფონდი (ETF) ბრუნვის კურსი ცვლის მის ინვესტიციებს ყოველწლიურად. პორტფელის ბრუნვა ეს არის მართვის ქვეშ მყოფი აქტივების (AUM) შედარება ფონდის საკუთრების შემოდინებასთან ან გადინებასთან. ფიგურა სასარგებლოა იმის დასადგენად, თუ რამდენად აქტიურად იცვლის ფონდი თავის პოზიციებში არსებულ პოზიციებს. ბრუნვის მაღალი მაჩვენებლები მიუთითებს აქტიურად მართულ ფონდზე. სხვა სახსრები უფრო პასიურია და ბრუნვის დაბალ პროცენტს აქვს. ინდექსის ფონდი არის პასიური ჰოლდინგის ფონდის მაგალითი.

წლიური ბრუნვის გაანგარიშება

მოცემული ფონდის პორტფელის ბრუნვის კოეფიციენტის გამოსათვლელად, ჯერ განსაზღვრეთ შეძენილი ან გაყიდული აქტივების საერთო რაოდენობა (რაც უფრო დიდი იქნება), წლის განმავლობაში. შემდეგ გაყავით ეს თანხა იმავე წლის ფონდის საშუალო აქტივებზე.

$\begin{array}{c}\text{პორტფელის ბრუნვა.}=\frac{\mathrm{მაქს}\&\; მიმართვა\; ფუნქცია;\{\begin{array}{c}\text{შესყიდვების დაფინანსება.}\\ \text{ფონდის გაყიდვები.}\end{array}}{\text{საშუალო აქტივები.}}\end{array}$​პორტფელის ბრუნვა=საშუალო აქტივებიმაქს{შესყიდვების დაფინანსებაფონდის გაყიდვები​​​

მაგალითად, თუ ურთიერთშეთანხმების ფონდმა 100 მილიონი დოლარი შეინახა მართვის ქვეშ მყოფი აქტივები (AUM) და 75 მილიონი აშშ დოლარი ამ აქტივებიდან იქნა ლიკვიდირებული გაზომვის პერიოდში, გაანგარიშება ასეთია:

​$100მ$75მ​=0.75სად:​

მნიშვნელოვანია აღინიშნოს, რომ ფონდი, რომელიც ყოველწლიურად 100% -ით ბრუნდება, სულაც არ ახდენს ლიკვიდაციას ყველა იმ თანამდებობაზე, რომლითაც იგი დაიწყო წელს. ამის ნაცვლად, მთლიანი ბრუნვა ითვალისწინებს პოზიციებზე ხშირ ვაჭრობას და პოზიციებს და იმ ფაქტს, რომ ფასიანი ქაღალდების გაყიდვები ტოლია მთლიანი AUM წლისთვის. ასევე, იგივე ფორმულის გამოყენებით, ბრუნვის მაჩვენებელი ასევე იზომება გაზომვის პერიოდში შეძენილი ფასიანი ქაღალდების რაოდენობით.

წლიური ბრუნვა ინვესტიციებში

წლიური ბრუნვა არის სამომავლო პროგნოზი, რომელიც დაფუძნებულია ერთი თვის ან სხვა მოკლე პერიოდის განმავლობაში. მაგალითად, დავუშვათ, რომ ETF– ს აქვს 5% ბრუნვის მაჩვენებელი თებერვლის თვისთვის. ამ ფიგურის გამოყენებით, ინვესტორს შეუძლია შეაფასოს მომავალი წლის წლიური ბრუნვა ერთთვიანი ბრუნვის 12-ზე გამრავლებით. ეს გაანგარიშება უზრუნველყოფს წლიური მფლობელობის ბრუნვის განაკვეთს 60%.

აქტიურად მართული ფონდები

ზრდის ფონდები ეყრდნობიან სავაჭრო სტრატეგიებს და აქციების შერჩევას გამოცდილი პროფესიონალი მენეჯერებისგან, რომლებიც თავიანთ მიზანს აძლევენ იმ ინდექსის გადალახვას, რომლის პორტფელიც საორიენტაციო ნიშნები. მსხვილი სააქციო კაპიტალის პოზიციების მფლობელობა ნაკლებად ეხება კორპორაციული მართვის ვალდებულებას, ვიდრე აქციონერთა პოზიტიური შედეგების მიღწევის საშუალებას. მენეჯერები, რომლებიც თანმიმდევრულად სცემენ ინდექსებს, რჩებიან სამუშაოზე და იზიდავენ კაპიტალის მნიშვნელოვან შემოდინებას.

მიუხედავად იმისა, რომ პასიური და აქტიური მენეჯმენტის არგუმენტი გრძელდება, მაღალი მოცულობის მიდგომებს შეუძლიათ მიაღწიონ საშუალო წარმატებას. განვიხილოთ American Century Small Cap ზრდის ფონდი (ANOIX), ოთხვარსკვლავიანი რეიტინგის მორნინგსტარის ფონდი, სასტიკი ბრუნვის მაჩვენებლით 141% (2021 წლის თებერვლის მდგომარეობით), რომელმაც ბოლო 15 წლის განმავლობაში (2021 წლამდე) S&P 500 ინდექსს თანმიმდევრულად აჯობა.

პასიურად მართული ფონდები

ინდექსის ფონდები, როგორიცაა Fidelity 500 ინდექსის ფონდი (FXAIX), მიიღეთ ყიდვისა და შენარჩუნების სტრატეგია. ამ სისტემის შემდეგ, ფონდი ფლობს პოზიციებს აქციებში, სანამ ისინი რჩება ნიშნულის კომპონენტები. ფონდები ინარჩუნებენ სრულყოფილ, პოზიტიურ კორელაციას ინდექსთან და, ამრიგად, პორტფელის ბრუნვის მაჩვენებელი მხოლოდ 4%-ია. სავაჭრო საქმიანობა შემოიფარგლება შემომავალი ფასიანი ქაღალდების შეძენით და იშვიათად ინდექსიდან ამოღებული საკითხების გაყიდვით. დროის 60% -ზე მეტს, ინდექსებმა ისტორიულად გადააჭარბა მართულ სახსრებს.

ასევე, მნიშვნელოვანია აღინიშნოს, რომ ბრუნვის მაღალი მაჩვენებელი იზოლირებულად არასოდეს არის ფონდის ხარისხის ან მუშაობის მაჩვენებელი. Fidelity Spartan 500 ინდექსის ფონდმა, ხარჯების შემდეგ, 2020 წელს S&P 500 – ს ჩამორჩა 2.57% –ით.

წლიური ბრუნვა ბიზნესში: მარაგის ბრუნვა

ბიზნესი იყენებს წლიური ბრუნვის მეტრიკას იმის გასაგებად, თუ რამდენად კარგად მუშაობს ბიზნესი ყოველწლიურად. ინვენტარის ბრუნვა ზომავს რამდენად სწრაფად ყიდის კომპანია ინვენტარს და როგორ ადარებენ ანალიტიკოსები მას ინდუსტრიის საშუალო მაჩვენებლებს. დაბალი ბრუნვა გულისხმობს სუსტ გაყიდვებს და შესაძლოა ზედმეტ მარაგს, რომელიც ასევე ცნობილია როგორც ზედმეტი მარაგი. ეს შეიძლება მიუთითებდეს გასაყიდად შემოთავაზებული საქონლის პრობლემაზე ან იყოს ძალიან მცირე მარკეტინგის შედეგი. მაღალი თანაფარდობა გულისხმობს ან ძლიერ გაყიდვებს, ან არასაკმარის მარაგს. პირველი სასურველია, ხოლო ამ უკანასკნელმა შეიძლება დაკარგოს ბიზნესი. ზოგჯერ დაბალი ინვენტარის ბრუნვის მაჩვენებელი კარგია, მაგალითად, როდესაც მოსალოდნელია ფასების ზრდა (ინვენტარი წინასწარ განლაგებულია სწრაფად მზარდი მოთხოვნის დასაკმაყოფილებლად) ან როდესაც მოსალოდნელია დეფიციტი.

სიჩქარე, რომლითაც კომპანიას შეუძლია გაყიდოს ინვენტარი, არის ბიზნესის შესრულების კრიტიკული საზომი. საცალო მოვაჭრეები, რომლებიც ინვენტარს უფრო სწრაფად ამოიღებენ, აღემატებიან. რაც უფრო დიდხანს ინახება ნივთი, მით უფრო მაღალი იქნება მისი შენახვის ღირებულება და ნაკლები მიზეზი ექნება მომხმარებელს მაღაზიაში დაბრუნება ახალი ნივთებისთვის.