ურთიერთდახმარების ფონდები vs. ჰეჯ -ფონდები: რა განსხვავებაა?

ურთიერთდახმარების ფონდები vs. ჰეჯ -ფონდები: მიმოხილვა

ორივე ურთიერთდახმარების ფონდები და ჰეჯ -ფონდები არის მართული პორტფელები, რომლებიც აგებულია გაერთიანებული სახსრებიდან, დივერსიფიკაციის გზით შემოსავლების მიღწევის მიზნით. სახსრების ეს გაერთიანება ნიშნავს იმას, რომ მენეჯერი ან მენეჯერების ჯგუფი იყენებს ინვესტიციების კაპიტალს მრავალი ინვესტორისგან ფასიანი ქაღალდების ინვესტიციისათვის, რომლებიც შეესაბამება კონკრეტულ სტრატეგიას.

ურთიერთდახმარების სახსრებს სთავაზობენ ინსტიტუციონალური ფონდის მენეჯერები სხვადასხვა ვარიანტით საცალო და ინსტიტუციონალური ინვესტორებისთვის. ჰეჯ-ფონდები მიზნად ისახავს მაღალი ქონების მქონე ინვესტორებს. ეს თანხები მოითხოვს ინვესტორებს დააკმაყოფილონ კონკრეტული აკრედიტებული მახასიათებლები.

ურთიერთდახმარების ფონდები

ურთიერთდახმარების სახსრები საყოველთაოდ ცნობილია საინვესტიციო ინდუსტრიაში. პირველი ფონდი შეიქმნა 1924 წელს და შესთავაზა MFS საინვესტიციო მენეჯმენტმა.მას შემდეგ ურთიერთდახმარების ფონდები მნიშვნელოვნად განვითარდა, რათა ინვესტორებმა უზრუნველყონ არჩევანის ფართო სპექტრი როგორც პასიურ, ისე აქტიურად მართულ ინვესტიციებში.

პასიური სახსრები აძლევს ინვესტორებს დაბალ ფასად ინვესტიციის ჩადებას მიზნობრივი ბაზრის გამოვლენის ინდექსში. აქტიური ფონდები უზრუნველყოფენ საინვესტიციო პროდუქტს, რომელიც გთავაზობთ პროფესიონალური პორტფელის ფონდების მართვის სარგებელს. კვლევითი გიგანტი, საინვესტიციო კომპანიის ინსტიტუტი (ICI), აცხადებს, რომ დეკემბრის მდგომარეობით. 2019 წლის 31 დეკემბერს იყო 7,945 ურთიერთდახმარების ფონდი, რომელიც შეადგენდა 21,3 ტრილიონ აშშ დოლარს მართვის ქვეშ მყოფი აქტივები (AUM).

ფასიანი ქაღალდებისა და ბირჟების კომისია ყოვლისმომცველად არეგულირებს ურთიერთდახმარების ფონდებს ორი მარეგულირებელი დირექტივის საშუალებით: 1933 წლის ფასიანი ქაღალდების აქტი და 1940 წლის საინვესტიციო კომპანიის აქტი.1933 წლის აქტი მოითხოვს დოკუმენტირებულ პროსპექტს ინვესტორთა განათლებისა და გამჭვირვალობისათვის.

ორივე ღია და დახურული ურთიერთდახმარების ფონდი ყოველდღიურად ვაჭრობს ფინანსურ ბაზარზე. ღია ფონდი გვთავაზობს წილების სხვადასხვა კლასს, რომლებსაც აქვთ განსხვავებული საფასური და გაყიდვების დატვირთვა. ეს თანხები ფასდება ყოველდღიურად, ვაჭრობის ბოლოს, მათი წმინდა აქტივების ღირებულებით (NAV).

დახურული ფონდები გვთავაზობენ აქციების ფიქსირებულ რაოდენობას პირველადი საჯარო შეთავაზება (IPO). ისინი ვაჭრობენ მთელი სავაჭრო დღის განმავლობაში, როგორც აქციები. ურთიერთდახმარების სახსრები ხელმისაწვდომია ყველა ტიპის ინვესტორისთვის. თუმცა, ზოგიერთ სახსარს შეიძლება ჰქონდეს მინიმალური საინვესტიციო მოთხოვნები, რომლებიც შეიძლება განსხვავდებოდეს $ 250 -დან $ 3,000 -მდე ან მეტი, ფონდის მიხედვით.

საერთოდ, ერთობლივი ფონდების მართვა შესაძლებელია ფასიანი ქაღალდების ვაჭრობაში კონკრეტული სტრატეგიის საფუძველზე. მიუხედავად იმისა, რომ სტრატეგიის სირთულე შეიძლება განსხვავდებოდეს, ურთიერთდახმარების ფონდების უმეტესობა დიდად არ არის დამოკიდებული ალტერნატიულ ინვესტიციებზე ან წარმოებულებზე. ამ მაღალი რისკის ინვესტიციების გამოყენების შეზღუდვით, ეს მათ უფრო მეტად შეეფერება მასიური ინვესტიციის მქონე საზოგადოებისთვის.

InvestmentNews– ის თანახმად, 2021 წლის 7 მარტის მდგომარეობით, სამი უმსხვილესი ფონდის აქტივების მენეჯერი მოიცავდა:

• ავანგარდი, საერთო ფონდის აქტივები $ 3.4 ტრილიონი
• ერთგულება, საერთო ფონდის აქტივები $ 1.9 ტრილიონი
• ამერიკული ფონდები, საერთო ფონდის საერთო აქტივები $ 1.6 ტრილიონი

ჰეჯ -ფონდები

ჰეჯ -ფონდებს აქვთ იგივე ძირითადი ფონდის სტრუქტურა, როგორც ურთიერთდახმარების ფონდებს. თუმცა, ჰეჯ -ფონდები მხოლოდ კერძოა. როგორც წესი, ისინი ცნობილია იმით, რომ იკავებენ უფრო მაღალი რისკის პოზიციებს ინვესტორისთვის უფრო მაღალი ანაზღაურების მიზნით. როგორც ასეთი, მათ შეუძლიათ გამოიყენონ პარამეტრები, ბერკეტები, მოკლე გაყიდვები და სხვა ალტერნატიული სტრატეგიები.

საერთო ჯამში, ჰეჯ -ფონდები ჩვეულებრივ მართავენ ბევრად უფრო აგრესიულად, ვიდრე მათი ურთიერთდახმარების ფონდის კოლეგები. ბევრი ცდილობს დაიკავოს გლობალური ციკლური პოზიციები ან მიაღწიოს შემოსავალს დაცემულ ბაზრებზე.

მიუხედავად იმისა, რომ დაფუძნებულია ერთსა და იმავე კონცეფციაზე ინვესტიციისათვის, როგორც ურთიერთდახმარების ფონდი, ჰეჯ -ფონდები სტრუქტურირებული და მოწესრიგებულია ბევრად განსხვავებულად. ვინაიდან ჰეჯ -ფონდები თავიანთ ინვესტიციებს კერძოდ სთავაზობენ, ეს მოითხოვს მათ მხოლოდ აკრედიტებული ინვესტორების ჩართვას და საშუალებას აძლევს მათ შექმნან თავიანთი ფონდის სტრუქტურა. 1933 წლის დებულების დებულება ავალდებულებს ინვესტიციებს აკრედიტებული ინვესტორები კერძო ჰეჯ -ფონდებში.

ითვლება, რომ აკრედიტებულ ინვესტორებს გააჩნიათ მოწინავე ცოდნა ფინანსური ბაზრის ინვესტიციის შესახებ, როგორც წესი, უფრო მაღალი რისკის ტოლერანტობით, ვიდრე სტანდარტული ინვესტორები. ეს ინვესტორები მზად არიან გადალახონ სტანდარტული დაცვა, რომელიც შემოთავაზებულია ურთიერთდახმარების ფონდის ინვესტორებისთვის პოტენციურად უფრო მაღალი შემოსავლის მიღების მიზნით. როგორც კერძო ფონდები, ჰეჯ -ფონდები ასევე განსხვავდება იმით, რომ ისინი ჩვეულებრივ აყენებენ ა მრავალწლიანი პარტნიორობის სტრუქტურა რომელიც მოიცავს საერთო პარტნიორს და შეზღუდულ პარტნიორებს.

ჰეჯ -ფონდების კერძო ხასიათი მათ აძლევს დიდ მოქნილობას საინვესტიციო დებულებებში და ინვესტორის პირობებში. ამრიგად, ჰეჯ -ფონდები ხშირად იხდიან ბევრად უფრო მაღალ საფასურს, ვიდრე ურთიერთდახმარების ფონდები. მათ ასევე შეუძლიათ შემოგვთავაზონ ნაკლები ლიკვიდურობა სხვადასხვა დაბლოკვის პერიოდებით და გამოსყიდვის შემწეობით.

ზოგიერთმა ფონდმა შეიძლება დახუროს გამოსყიდვები არასტაბილური საბაზრო პერიოდის განმავლობაში, რათა დაიცვას ინვესტორები ფონდის პორტფელში არსებული პოტენციური გაყიდვისგან. საერთო ჯამში, სასიცოცხლოდ მნიშვნელოვანია, რომ ჰეჯ -ფონდის ინვესტორებმა სრულად გაიგონ ფონდის სტრატეგიული რისკები და მმართველი პირობები. ეს პირობები არ არის საჯარო, როგორც ურთიერთდახმარების ფონდის პროსპექტი. სამაგიეროდ, ჰეჯ -ფონდები ეყრდნობა კერძო განთავსების მემორანდუმებს, შეზღუდული პარტნიორობის ან საოპერაციო ხელშეკრულებას და სააბონენტო დოკუმენტებს მათი ოპერაციების მართვისათვის.

"BusinessInsider.com" - ის თანახმად, 2018 წლის მაისის მდგომარეობით, სამი უდიდესი ჰეჯ -ფონდის მენეჯერი მოიცავდა:

• ბრიჯვოტერის თანამოაზრეები
• AQR Capital Management
• რენესანსის ტექნოლოგიები

შესრულების შედარება

ინდექსები წარმოადგენენ ერთ – ერთ საუკეთესო გზას სხვადასხვა ბაზრის სექტორებისა და სეგმენტების მუშაობის შესაფასებლად. ვინაიდან ჰეჯ -ფონდის საქმიანობის დეტალები არ არის საჯაროდ გამჭვირვალე, შეიძლება სასარგებლო იყოს მათი შესრულების შედარება ჰეჯ -ფონდის ინდექსაცია S & P 500 -ზე, რათა გაიგოს შესრულების მაჩვენებლები, რომლებიც ჩართულია ჰეჯ -ფონდების შედარებაში სტანდარტული ურთიერთდახმარების ფონდები.

მოსაკრებლები ასევე დიდ როლს თამაშობს შესრულების შედარებაში. ცნობილია, რომ ურთიერთდახმარების ფონდის საოპერაციო საფასური მერყეობს დაახლოებით 0,05% -დან 5% -მდე ან მეტზე. ჰეჯ-ფონდები, როგორც წესი, აერთიანებენ იმას, რაც ცნობილია როგორც "ორასიანი საფასური", რომელიც მოიცავს მართვის საფასურს 2% და შესრულების საფასურს 20%.

ინდექსის შესრულება 2019 წლის 5 მარტის მდგომარეობით აჩვენებს შემდეგ ერთობლივ ყოველწლიურ შემოსავალს S&P 500– ისთვის Hedge Fund Research Index– ის (HFRI) ფონდის შეწონილი კომპოზიტური ინდექსის მიხედვით.

ინდექსი	1 წლიანი	3 წლიანი	5-წლიანი
HFRI ფონდის შეწონილი კომპოზიციური ინდექსი	-3.62%	5.04%	2.94%
S&P 500	3.77%	11.77%	8.31%