როგორ იბეგრება მუნიციპალური ობლიგაციები?

ობლიგაცია არის სესხის უზრუნველყოფა კომპანიის ან მთავრობის მიერ, რათა გამოიმუშაოს ფული და დაფაროს ხარჯვის საჭიროებები. მუნიციპალური ობლიგაცია, რომელიც ასევე ცნობილია როგორც მუნი, არის ვალის უზრუნველყოფა, რომელიც გამოიყენება ქვეყნის, მუნიციპალიტეტის ან სახელმწიფოს კაპიტალური ხარჯების დასაფინანსებლად. მუნიციპალური ობლიგაციები ისინი ჩვეულებრივ თავისუფლდებიან ფედერალურ დონეზე, მაგრამ შეიძლება დაიბეგრონ სახელმწიფო ან ადგილობრივი საშემოსავლო გადასახადის დონეზე ან გარკვეულ გარემოებებში.

მუნიციპალური ობლიგაციების მიმოხილვა

ინვესტორისთვის მუნის ერთ -ერთი მთავარი უპირატესობა ის არის, რომ ისინი ჩვეულებრივ თავისუფლდებიან ფედერალური საშემოსავლო გადასახადისგან. ეს სავალო ფასიანი ქაღალდები ხშირად გათავისუფლებულია ადგილობრივი და სახელმწიფო გადასახადისგანაც, განსაკუთრებით მაშინ, როდესაც ობლიგაციების ინვესტორი ცხოვრობს იმ სახელმწიფოში, სადაც ობლიგაცია გამოიცა.

არსებითად, როდესაც ინვესტორები ყიდულობენ მუნიციპალურ ობლიგაციებს, ისინი სესხს აძლევენ ობლიგაციებს გამცემი გარკვეული პერიოდის განმავლობაში პროცენტის გადახდის განსაზღვრული რაოდენობის სანაცვლოდ. ამ პერიოდის დასასრულს ეწოდება ობლიგაციები ვადა, განისაზღვრება, როდესაც დაბრუნდება ინვესტორის სრული ინვესტიციის პრინციპი. მუნიციპალური ობლიგაციები, რადგან ისინი თავისუფლდებიან გადასახადებისგან, პოპულარულია ფიზიკურ პირებს შორის უფრო მაღალი საშემოსავლო გადასახადის ფრჩხილებში.

მიუხედავად იმისა, რომ მუნები ზოგადად გადასახადებისგან თავისუფალნი არიან, ინვესტორებმა ინვესტიციებამდე უნდა განსაზღვრონ ობლიგაციების საგადასახადო შედეგები. თუ ინდივიდი ინვესტიციებს ჩადებს ობლიგაციებში, რომლებიც გაცემულია მათი სახელმწიფოს სააგენტოს მიერ, იშვიათად იბეგრება სახელმწიფო გადასახადი. თუმცა, თუ ისინი ყიდულობენ სხვა სახელმწიფოს ობლიგაციებს, მათ მშობლიურ სახელმწიფოს შეუძლია დაბეგრას მათი ობლიგაციიდან მიღებული საპროცენტო შემოსავალი.

მიუხედავად იმისა, რომ საპროცენტო შემოსავალი ჩვეულებრივ გადასახადებისგან თავისუფლდება მუნიციპალური ობლიგაციებისთვის, კაპიტალის მოგება ობლიგაციების გაყიდვიდან გაცნობიერებული ექვემდებარება ფედერალურ და სახელმწიფო გადასახადებს. ობლიგაციების გაყიდვისას მოკლევადიანი ან გრძელვადიანი კაპიტალის მოგება ან ზარალი არის სხვაობა ობლიგაციის გაყიდვის ფასსა და ობლიგაციის თავდაპირველ შესყიდვის ფასს შორის.

მუნიციპალური ობლიგაციები და კაპიტალის მოგება

მუნიზე ყიდვისას მეორადი ბაზარიინვესტორებმა უნდა იცოდნენ, რომ ობლიგაციები შეიძინა ა ფასდაკლება (ნომინალურ ღირებულებაზე ნაკლები) დაიბეგრება გამოსყიდვისას კაპიტალური მოგების განაკვეთით. გაითვალისწინეთ, რომ ეს გადასახადი არ ვრცელდება კუპონი გადახდები, მხოლოდ ობლიგაციის ძირითადი.

მაგალითად, ქვემოთ მოცემულ ცხრილში ნაჩვენებია სამი განსხვავებული ობლიგაცია, რომელთა დაფარვა ხდება ორ წელიწადში და ყველა მათგანს აძლევს მყიდველს 4% -იანი დაბრუნების შემთხვევაში წმინდა მიმდინარე ღირებულება ფასი:

ბონდი	დაბრუნების საჭირო მაჩვენებელი	კუპონის განაკვეთი	ფულადი სახსრები წლის ბოლოს 1 (კუპონი)	ფულადი სახსრები წლის ბოლოს 2 (კუპონი+ ძირითადი)	Წმინდა მიმდინარე ღირებულება
პარ	4%	4%	$4	$104	$100
პრემიუმ	4%	6%	$6	$106	$103.77
ფასდაკლება	4%	2%	$2	$102	$96.22

განსხვავება ქსელს შორის მიმდინარე ღირებულება ხოლო ძირითადი გადახდა დაფარვისთანავე იბეგრება ა კაპიტალის მოგების მაჩვენებელი 15%-ს. ამ შემთხვევაში, ფასდაკლების ობლიგაცია (ზემოდან) მყიდველისთვის უსარგებლო იქნება, როგორც ეს ნაჩვენებია ქვემოთ.

ბონდი	დაბრუნების საჭირო მაჩვენებელი	კუპონის განაკვეთი	ფულადი სახსრები წლის ბოლოს 1 (კუპონი)	ფულადი სახსრები წლის ბოლოს 2 (კუპონი + ძირითადი - გადასახადი)	Წმინდა მიმდინარე ღირებულება
ფასდაკლება (არ იბეგრება)	4%	2%	$2	$102	$96.22
ფასდაკლება (კაპიტალის მოგების გადასახადი 15%)	4%	2%	$2	$ 101.34 (გადასახადი = $ 100 - $ 95.62 x 0.15)	$95.62

ინვესტორს შეუძლია გადაიხადოს $ 96.22 ობლიგაციისთვის, რომელიც მხოლოდ $ 95.62 ღირს, იმის ცოდნის გარეშე, რომ მოგება ექვემდებარება კაპიტალის მოგების გადასახადის. როდესაც მეორეხარისხოვან ბაზარზე გასაყიდად შემოთავაზებული მუნი ობლიგაციის დათვალიერებისას, ინვესტორმა უნდა გამოიყურებოდეს ობლიგაციის ფასი და არა მხოლოდ მომწიფების ნაყოფი, რათა დადგინდეს გავლენას მოახდენს თუ არა საგადასახადო შედეგები შემოსავალზე.

ცუდი ამბავი ის არის, რომ სანამ ფასდაკლების ობლიგაციები იბეგრება, ობლიგაციები შეძენილია პრემია არ მუშაობს ანალოგიურად; მათ არ შეუძლიათ შეცვალონ კაპიტალური მოგება კაპიტალური დანაკარგები. ეს საგადასახადო წესი ეწინააღმდეგება ინვესტიციების უმეტესობას, მათ შორის სხვა სახის ობლიგაციებს, რადგან შიდა შემოსავლების სამსახური ექვემდებარება გადასახადისგან თავისუფალ ინსტრუმენტებს განსხვავებულად, ვიდრე მათი დასაბეგრი კოლეგები.

ამრიგად, მეორად ბაზარზე შემოთავაზებული ფულადი ობლიგაციების შემოსავლების გაანალიზებისას, შემოსავლიდან ვადამდე მაჩვენებელი ჩვეულებრივ საკმარისია მოსალოდნელი დაბრუნება. ფასდაკლების ობლიგაციებისთვის, თქვენ ასევე უნდა გაითვალისწინოთ უარყოფითი საგადასახადო შედეგები, რომლებიც შეიძლება წარმოიშვას კაპიტალის მოგებიდან.

მუნიციპალური ობლიგაციები და "De Minimis"

მუნი ობლიგაციებთან დაკავშირებული ერთ -ერთი ყველაზე დამაბნეველი ცნება არის de minimis საგადასახადო წესი. საგადასახადო კანონის ეს მუხტი აცხადებს, რომ თუ თქვენ იყიდით ობლიგაციას ფასდაკლებით და ფასდაკლება ტოლია ან მეტია a მეოთხედი პუნქტი წელიწადში დაფარვამდე, მაშინ მოგება, რომელსაც თქვენ აცნობიერებთ ობლიგაციის გამოსყიდვისას (ნომინალური ღირებულება მინუს შესყიდვის ფასი) იქნება იბეგრება როგორც ჩვეულებრივი შემოსავალი, არა როგორც კაპიტალის მოგება. ეს შეიძლება ნიშნავს სხვაობას მოგებაზე 15% და 37% გადახდას შორისმათთვის, ვინც ზედა საგადასახადო ფილიალშია.

მაგალითად, ავიღოთ ფასდაკლების ობლიგაცია წინა მაგალითიდან. იმის გამო, რომ ეს არის ორწლიანი ობლიგაცია, შეგვიძლია გამოვთვალოთ, რომ მისი შეძენა 99.50 დოლარად ან ნაკლები ნიშნავს მინიმალისტური წესის დაცვას და ჩვეულებრივ გადასახადს საშემოსავლო გადასახადი განაკვეთი:

ნომინალური ღირებულება	-	(დასაშვები თანხა * წლები სიმწიფემდე)	=	დე მინიმის შეწყვეტა
$100	-	(0.25 * 2)	=	$99.50

ვინაიდან ამ ობლიგაციის წმინდა ამჟამინდელი ღირებულება 99,50 აშშ დოლარზე ნაკლებია, ჩვენ უნდა გამოვთვალოთ საგადასახადო შედეგები, როდესაც ძირითადი თანხის მოგება იბეგრება როგორც ჩვეულებრივი შემოსავალი, როგორც ეს მითითებულია აქ:

ბონდი	დაბრუნების საჭირო მაჩვენებელი	კუპონის განაკვეთი	ფულადი სახსრები წლის ბოლოს 1 (კუპონი)	ფულადი სახსრები წლის ბოლოს 2 (კუპონი + ძირითადი - გადასახადი)	Წმინდა მიმდინარე ღირებულება
თავსახური მოგების გადასახადი (15%)	4%	2%	$2	$101.34	$95.62
ჩვეულებრივი საშემოსავლო გადასახადი (37%)	4%	2%	$2	$ 100.38 (გადასახადი = $ 100 - $ 95.62 x 0.37)	$94.73

მიუხედავად იმისა, რომ ინვესტორმა შეიძლება გადაიხადოს $ 95.62 მხოლოდ კაპიტალის მოგების გადასახადის გათვალისწინებით, ნამდვილი ღირებულება გაცილებით დაბალია - მხოლოდ $ 94.73. შესყიდვის დროს მყიდველმა უნდა აღიაროს, არის თუ არა ობლიგაცია მინიმალისტური, რადგან საგადასახადო დეკლარაციის შემდეგ შეიძლება არსებითად ნაკლები იყოს ვიდრე მოსალოდნელი იყო.

მუნიციპალური ობლიგაციები და ფედერალური გადასახადები

ფედერალური მთავრობა არ იხდის შტატებისა და მუნიციპალიტეტების უმეტეს საქმიანობას, რითაც ანიჭებს უმრავლესობას ობლიგაციებს გადასახადისგან გათავისუფლების სტატუსით. თუმცა, ზოგიერთი საქმიანობა არ ექვემდებარება ამ გადასახადს გათავისუფლება. მაგალითად, კუპონის გადასახადები იმ ობლიგაციებისთვის, რომლებიც გაიყიდა ამ საქმიანობის დასაფინანსებლად, იბეგრება ფედერალურად, ერთი საერთო მაგალითია ობლიგაცია, რომელიც გამოიცემა სახელმწიფოს დასაფინანსებლად საპენსიო გეგმა ვალდებულება. როდესაც ამ ტიპის ობლიგაციები იყიდება, ბროკერებს, რომლებიც ყიდიან ობლიგაციებს, უნდა იცოდნენ, არის თუ არა იგი დასაბეგრი.

დასაბეგრი მუნის კიდევ ერთი შემზარავი მაგალითია ის, რაც გამოიცემა როგორც გადასახადისგან თავისუფალი, შემდეგ მოგვიანებით გახდება დასაბეგრი, თუ და როდესაც IRS დაადგენს, შემოსავალი გამოიყენება იმ მიზნებისთვის, რომლებიც არ ექვემდებარება გადასახადისაგან გათავისუფლებულ სტატუსს. ეს ძალიან იშვიათია, მაგრამ როდესაც ეს მოხდება, ის ტოვებს უამრავ ძალიან უბედურ ინვესტორს; მათი კუპონის გადასახადები იბეგრება როგორც ჩვეულებრივი შემოსავალი და, თუ ისინი გადაწყვეტენ გაყიდონ ობლიგაცია, მათი ფასი შემცირდება, რადგან მყიდველები მოითხოვენ უფრო მაღალ შემოსავალს დასაბეგრი ობლიგაცია.

საერთოდ, დასაბეგრი მუნები კვლავ თავისუფლდებიან სახელმწიფოსგან და ადგილობრივი გადასახადებიასე რომ, მაღალი შემოსავლის მქონე გადასახადების მქონე ქვეყნების ინვესტორებმა შეიძლება აღმოაჩინონ, რომ ისინი იღებენ უკეთეს გადასახადს, ვიდრე სხვა მუდმივი შემოსავლის ინვესტიციები, რომლებიც სრულად იბეგრება ყველა დონეზე, მაგალითად კორპორატიული ობლიგაციები ან დეპოზიტის სერთიფიკატები.

ალტერნატიული მინიმალური გადასახადი

მიუხედავად იმისა, რომ ეს შედარებით იშვიათია, ზოგიერთი ობლიგაცია ფედერალურად იბეგრება, თუ მფლობელს ექვემდებარება ალტერნატიული მინიმალური გადასახადი (AMT). თუ არ ხართ დარწმუნებული, ექვემდებარება თუ არა კონკრეტული მუნიციპალიტეტის სახსრები AMT, გაიარეთ კონსულტაცია ბროკერი შეძენამდე.

მაგალითად, ობლიგაცია, რომელიც გამოიყენება კონკრეტული მუნიციპალური გაუმჯობესებისათვის, რომელიც არ არის მხარდაჭერილი სახელმწიფოს კრედიტით ან მუნიციპალიტეტი, არამედ კორპორაცია (მაგალითად, ავიაკომპანია, რომელიც მხარს უჭერს აეროპორტის გაუმჯობესებას), დაექვემდებარება AMT

ნულოვანი კუპონის მუნიციპალური ობლიგაციები

ნულოვანი კუპონის მუნიციპალური ობლიგაციები, რომლებიც იყიდება ფასდაკლებით, რადგან მათ არ აქვთ რაიმე პროცენტი ან კუპონის გადასახადი, არ იბეგრება. სინამდვილეში, უმეტესობა არ არის. სანამ თქვენ ინვესტიციას ახორციელებთ ადგილობრივ მუნიციპალურ ობლიგაციებში, გადასახადები არ იქნება საზრუნავი. ეს იძლევა დიდ უპირატესობას დასაბეგრი ობლიგაციების მიმართ, თუნდაც დაბალი პროცენტით. იმის დასადგენად არის თუ არა გადასახადებისგან თავისუფალი ობლიგაცია უკეთესი ვარიანტი ვიდრე დასაბეგრი ობლიგაცია, უბრალოდ გამოიყენეთ საგადასახადო ექვივალენტი სარგებელი (TEY) ფორმულა.

კიდევ ერთი მნიშვნელოვანი შენიშვნა აქ არის ის, რომ თქვენ სავარაუდოდ დაექვემდებარება კაპიტალის მოგებას ან დაკარგვა თუ ყიდით ობლიგაციას მომწიფებამდე. თუ თქვენ ყიდით უფრო მაღალი ვიდრე კორექტირებული გამოშვების ფასი, მაშინ თქვენ დაჯავშნით კაპიტალის მოგებას. თუ თქვენ ყიდით ნაკლებ მორგებულ გამოშვების ფასზე, თქვენ განიცდიან კაპიტალის ზარალს, რომელიც შეიძლება გამოყენებულ იქნას თქვენი საერთო გადასახადის შემცირების მიზნით.

ნულოვანი კუპონის ობლიგაციების ყველაზე დიდი და აშკარა სარგებელი ის არის, რომ თქვენ ყიდულობთ ობლიგაციებს დიდი ფასდაკლებით მისი ნომინალური ღირებულებით. ეს ასევე ცნობილია როგორც ორიგინალური ნომრის ფასდაკლება ან OID. მაგალითად, შეგიძლიათ შეიძინოთ $ 1000 ობლიგაცია $ 500 დოლარად. თუმცა, ნულოვანი კუპონის მუნიციპალური ობლიგაციების უმეტესობა იყიდება ნომინალურად $ 5,000. ნებისმიერ შემთხვევაში, თქვენ ყიდულობთ უზარმაზარ ფასდაკლებას. ეს, თავის მხრივ, საშუალებას გაძლევთ შეიძინოთ მეტი ობლიგაციები, თუ თქვენ გაქვთ სურვილი. რაც უფრო გრძელია ობლიგაციის მომწიფება, მით უფრო დიდ ფასდაკლებას მიიღებთ.

რა თქმა უნდა, თქვენ უნდა შეაჩეროთ გარიგების დასრულება, რომ ნახოთ უდიდესი სარგებელი. და ეს უბრალოდ ნიშნავს იმას, რომ თქვენ უნდა იყოთ მოთმინება სანამ კავშირი მომწიფდება. ამით თქვენ ნახავთ მნიშვნელოვან ანაზღაურებას, რომელიც ასევე გადასახადისგან თავისუფალია. და თუ თქვენ ხართ იმ ტიპის ადამიანი, ვისაც არ მოსწონს გამოცნობა ან ეკონომიკური მდგომარეობის შესახებ ფიქრი, ეს ღირს ნულოვანი კუპონის მუნიციპალური ობლიგაციის გათვალისწინებით, რადგან თქვენ მიიღებთ ერთ გადახდას დაფარვის ვადაში, რომელიც დაფუძნებულია მთავარი ინვესტიცია პლუს მიღებული პროცენტით (ყოველთვიურად ყოველწლიურად) წინასწარ განსაზღვრული მოსავლიანობა.

ნულოვანი კუპონის მუნიციპალური ობლიგაციების უმეტესობა დაფარულია რვადან 20 წლამდე. თუ ხარ ა რისკისგან თავის არიდება ინვესტორი და თქვენ ეძებთ პენსიაზე გასვლას, მაშინ რეკომენდირებულია, რომ განიხილოთ ნულოვანი კუპონის მუნიციპალური ობლიგაციები თქვენთან ერთად ფინანსური მრჩეველი.

მუნიციპალური ობლიგაციები არის ერთ -ერთი ყველაზე უსაფრთხო ინვესტიცია, რომელსაც საშუალოზე ნახავთ ნაგულისხმევი კურსი Moody's– ის საკრედიტო სააგენტოს ყოველწლიური კვლევის თანახმად, 1970 – დან 2019 წლამდე 0.08% –ით. მართლაც, ნულოვანი კუპონის მუნიციპალური ობლიგაციების უმეტესობა შეფასებულია A ან უფრო მაღალი სარეიტინგო სააგენტოების მიერ, მაგრამ მაინც მნიშვნელოვანია ემიტენტის ხარისხის შემოწმება. თუ გაურკვეველი ხართ ან კითხვის ნიშნის ქვეშ აყენებთ თუ არა კარგ გადაწყვეტილებას, შეგიძლიათ განმუხტოთ თქვენი აზრი ობლიგაციის დაზღვევის შეძენით.

Muni Bond Taxes ხშირად დასმული კითხვები

რა არის განმასხვავებელი ის, თუ როგორ იბეგრება მუნიციპალური ობლიგაციები?

მუნიციპალური ობლიგაციები თავისუფალია ფედერალური გადასახადებისგან და ხშირად თავისუფლდებიან სახელმწიფო გადასახადებისგან. თუ შეძენილი ობლიგაცია არის სხვა სახელმწიფოსგან, მყიდველის საცხოვრებელი ადგილის გარდა, სამშობლოს სახელმწიფოს შეუძლია დააკისროს გადასახადი ობლიგაციის საპროცენტო შემოსავალზე.

გარდა ამისა, თუ ობლიგაციების მფლობელი ყიდის ობლიგაციას და არის მოგება, ისინი ექვემდებარებიან კაპიტალზე მოგების გადასახადს. ასევე, როდესაც ობლიგაციები იყიდება ფასდაკლებით მეორად ბაზარზე, ობლიგაციის გამოსყიდვისას შეიძლება ვრცელდებოდეს კაპიტალზე მოგების გადასახადი.

რა ხდება მუნის ფასებზე, როდესაც გადასახადები იზრდება?

იმის გამო, რომ მუნიციპალური ობლიგაციები ზოგადად თავისუფალია გადასახადებისგან, ისინი გახდებიან მიმზიდველი ინვესტიცია გადასახადების გაზრდისას.მუნებზე მოთხოვნა იზრდება და, შესაბამისად, იზრდება მათი ფასებიც.

როგორ იბეგრება სახელმწიფო მუნიციპალური ობლიგაციები?

სახელმწიფოს მიერ გაცემული მუნიციპალური ობლიგაციები თავისუფალია ფედერალური გადასახადებისგან და ხშირად თავისუფლდება გადასახადებისგან იმ სახელმწიფოსგან, რომელმაც გამოსცა ობლიგაცია. მუნიები ხშირად თავისუფლდებიან სახელმწიფო გადასახადებისგან, თუ ობლიგაციების გამცემი არ არის შემსყიდველის საცხოვრებელი ადგილი.

ამასთან, ისეთ შტატებში, როგორიცაა ოკლაჰომა, ილინოისი, აიოვა და ვისკონსინი, პროცენტის შემოსავალი იბეგრება მაცხოვრებლებისთვის. შტატებში, სადაც არ არის საშემოსავლო გადასახადი, მყიდველს შეუძლია შეიძინოს მუნი ნებისმიერი სახელმწიფოსგან, სახელმწიფო გადასახადის ვალდებულების გარეშე.

გამოჩნდება თუ არა მუნიციპალური ობლიგაციები 1099 საგადასახადო ფორმაზე?

ფორმა 1099-INT აცხადებს ინტერესს მუნიციპალური ობლიგაციებიდან. მიუხედავად იმისა, რომ ცნობილია, ფედერალური გადასახადები არ არის გადასახდელი.

მუნიციპალური ობლიგაციები ETF– ები გათავისუფლებულია გადასახადისგან?

მუნიციპალური ობლიგაციები ETF ისინი ზოგადად თავისუფლდებიან ფედერალური და სახელმწიფო გადასახადებისგან, თუ მათ აქვთ მხოლოდ გადასახადისაგან გათავისუფლებული ობლიგაციები. თუმცა, თუ მუნიციპალური ობლიგაცია ETF- ს აქვს გადასახადისგან თავისუფალი და დასაბეგრი პროცენტის კომბინაცია, გადასახადები შეიძლება იყოს ფედერალური და შტატის დონეზე.

როგორ შევიძინო გადასახადებისგან თავისუფალი მუნიციპალური ობლიგაციები?

მუნიციპალური ობლიგაციების შეძენა შესაძლებელია ბროკერ-დილერისგან ან ბანკისგან, რომელიც ეხება მუნიციპალურ ფასიან ქაღალდებს საინვესტიციო მრჩეველი, თვითმართვადი ანგარიშის საშუალებით, ან მუნიის ურთიერთშეთანხმების ფონდში ან გაცვლითი ვაჭრობის ფონდში (ETF).

დედააზრი

მიუხედავად იმისა, რომ ტრადიციული და ნულოვანი კუპონის მუნიციპალური ობლიგაციები ბევრისთვის მიმზიდველი ინვესტიციაა საგადასახადო დაზოგვის გამო, თქვენ უნდა გესმოდეთ პოტენციალი საგადასახადო ვალდებულებები შესყიდვის დაწყებამდე. სათანადო ყურადღების არარსებობის შემთხვევაში, შეიძლება გაგიკვირდეთ მოულოდნელი საგადასახადო კანონპროექტი.