პირველადი ბაზრის კორპორატიული საკრედიტო საშუალება (PMCCF)

პირველადი ბაზრის კორპორატიული საკრედიტო საშუალება (PMCCF) იყო ა სპეციალური დანიშნულების მანქანა (SPV) შეიქმნა 2020 წლის 23 მარტს Ფედერალური რეზერვი შექმნილია მსხვილი დამსაქმებლებისთვის საკრედიტო ნაკადის შესანარჩუნებლად COVID-19 კრიზისის ფონზე. ფედერალურმა ბანკმა კრედიტი მისცა SPV– ს, რომელმაც მისცა სესხები საინვესტიციო კლასი კორპორაციები და იყიდა კორპორატიული ობლიგაციები დაეხმაროს მათ გააგრძელონ ფუნქციონირება კრიზისის დროს. სესხებს ჰქონდა ა სიმწიფე ოთხ წლამდე ვადით და კორპორაციებს ექნებათ გადავადდეს გადახდა ექვსი თვით. პროგრამის მიზანი იყო უზრუნველყოს კომპანიებს საკმარისი კრედიტი ფუნქციონირების შესანარჩუნებლად, რათა მათ შეზღუდონ სამსახურიდან გათავისუფლება, რაც კიდევ უფრო გააუარესებს რეცესიას.

პროგრამა გაფართოვდა 2020 წლის 9 აპრილს მეტი ობლიგაციების და დაბალი საკრედიტო ხარისხის ობლიგაციების შესაძენად. Fed– ის მსგავსი ინიციატივა იყო მეორადი ბაზრის კორპორატიული საკრედიტო საშუალება (SMCCF). ორ ინიციატივას შორის, ფედერალურმა ბანკმა შეიძინა 750 მილიარდი დოლარის ობლიგაციები.

ნოემბერში 2020 წლის 19 იანვარს, ხაზინის მდივანმა სტივენ მნუჩინმა თქვა, რომ ის ხელახლა არ მისცემს უფლებას PMCCF– ის გახანგრძლივება დეკემბრის ჩათვლით. 31, 2020. პროგრამამ შეწყვიტა ახალი ობლიგაციების ყიდვა დეკემბრიდან. 31, 2020.



დეტალები PMCFF– ზე

პირველადი ბაზრის კორპორატიული საკრედიტო საშუალება (PMCCF) იყო SPV, რომელიც ყიდულობდა ობლიგაციებს და სესხებს უწევდა კომპანიებს. აშშ – ს სახაზინო დეპარტამენტმა მისგან 50 მილიარდი დოლარი გამოყო გაცვლითი სტაბილიზაციის ფონდი (ESF) PMCCF– მდე. შეძენილი ობლიგაციები იყო გირაო იმ სესხებისათვის, რომლებიც ფედერალურმა ბანკმა მისცა PMCCF- ს. 

ის ნიუ იორკის ფედერალური სარეზერვო ბანკი (FRBNY) მოახერხა PMCCF და გასესხები მას ა რეგრესის საფუძველი. კორპორატიული ობლიგაციები, რომელთა შეძენის უფლება ჰქონდა PMCCF– ს მიერ, უნდა იყოს გაცემული იმ კომპანიების მიერ, რომელთა სათაო ოფისი იყო აშშ, რომელსაც ჰქონდა მატერიალური ოპერაციები შეერთებულ შტატებში და რომელსაც არ ელოდა პირდაპირი ფედერალური ფინანსების მიღება დახმარება.

დასაშვებ ობლიგაციებს ასევე უნდა ჰქონდეთ რეიტინგი მინიმუმ BBB- ან Baa3 2020 წლის 22 მარტის მდგომარეობით, ძირითადიდან ეროვნულად აღიარებული სტატისტიკური რეიტინგის ორგანიზაცია (NRSRO) ან სულ მცირე ორი ძირითადი NRSRO– ს მიერ, თუ შეფასებულია ერთზე მეტით. თუ ისინი შემდგომში შემცირდა 22 მარტის შემდეგ, მაშინ მათ უნდა შეაფასონ BBB-/Baa3 ორი ან მეტი NRSRO– ით.

PMCCF- მა შეზღუდა თავისი ქონება მოცემული ემიტენტისგან იმ ობლიგაციებისა და სესხების მაქსიმალური ოდენობის 130% -მდე, რაც გამოშვებული იყო ამ ემიტენტისგან ნებისმიერ დღეს, 2019 წლის 22 მარტიდან 2020 წლის 22 მარტამდე.

PMCCF ასევე გამოირიცხა იმ ემიტენტების დაკრედიტებისგან, რომლებმაც მიიღეს კონკრეტული დახმარება CARES აქტიდან ან ნებისმიერი შემდგომი ფედერალური კანონიდან. კომპანიებს ასევე უნდა დაეკმაყოფილებინათ ინტერესთა კონფლიქტის მოთხოვნები CARES კანონის 4019 -ე მუხლის შესაბამისად. ისინი ასევე არ შეიძლება იყვნენ სადეპოზიტო დაწესებულება, როგორც განსაზღვრულია დოდ-ფრანკის კანონით.

ფედერალური ბანკის მიერ დამტკიცების შემთხვევაში, ემიტენტს შეუძლია აირჩიოს დაგვიანებული პროცენტის გადახდის მთელი ან ნაწილი, ნაცვლად იმისა, რომ დაემატოს ობლიგაციის ან სესხის ძირითადი ღირებულება. გამომცემლებს ასევე ჰქონდათ უფლება ზარი SPV– ის მიერ დაცული ნებისმიერი ობლიგაცია ან სესხი პარ. უფლებამოსილ გამომცემლებს უნდა გადაეხადათ ა ვალდებულების საფასური 100 საბაზისო პუნქტიდან.ფასები ასევე "ექვემდებარება აშშ -ს სახაზინო ფასიანი ქაღალდების ანაზღაურების ვადის მინიმალურ და მაქსიმალურ სპრედებს". გავრცელებული ქუდები და იატაკები განსხვავდება შესაბამისი ემიტენტის საკრედიტო რეიტინგის მიხედვით, იმ დღიდან, როდესაც დაწესებულება აკეთებს შესყიდვა.

PMCCF– მა შეწყვიტა ობლიგაციების ყიდვა ან სესხების გახანგრძლივება დეკემბრის შემდეგ. 31, 2020. ნიუ იორკის ფედერაციულმა ბანკმა განაგრძო ამ SPV– ის დაფინანსება მის აქტივებამდე მომწიფებული.