მუნიციპალური ლიკვიდობის მექანიზმი (MLF)

მუნიციპალური ლიკვიდობის მექანიზმი (MLF) იყო ა Ფედერალური რეზერვი (Fed) პროგრამა 500 მილიარდ დოლარამდე ვალის შესაძენად სახელმწიფო და ადგილობრივი მთავრობებისგან, რომლებმაც განიცადეს შემოსავლების კლება COVID-19 პანდემიის შედეგად. პროგრამის თანახმად, ფედერალურმა ბანკმა შეიძინა მოკლევადიანი მუნიციპალური შენიშვნები შტატებისა და კოლუმბიის ოლქის, გარკვეული ქალაქებისა და საგრაფოების მთავრობებიდან და მრავალსახელმწიფო ორგანოებიდან.

გარდა ამისა, Fed მონიტორინგს უწევს ლიკვიდურობას და საკრედიტო პირობებს პირველადი და მეორადი ბაზრებისთვის მუნიციპალური ფასიანი ქაღალდები გადაწყვიტოს უნდა მიიღოს თუ არა დამატებითი ქმედება.

კორონავირუსთან დაკავშირებული გათიშვის გამო, სახელმწიფო და ადგილობრივი საგადასახადო შემოსავლები დაეცა. გაყიდვების გადასახადი დაეცა, რადგან ხალხმა შეიძინა ნაკლები საქონელი. საშემოსავლო გადასახადი შემცირდა უმუშევრობის ზრდის ფონზე. დეფიციტის შესავსებად, Fed– ის პროგრამამ შეიძინა მუნიციპალური ჩანაწერები, რაც საშუალებას აძლევდა სახელმწიფო და ადგილობრივ მთავრობებს განაგრძონ ფუნქციონირება კრიზისის დროს.

ნოემბერში 2020 წლის 19 იანვარს, მაშინდელი ხაზინის მდივანმა სტივენ მნუჩინმა თქვა, რომ იგი არ განახორციელებს MLF– ის გახანგრძლივების უფლებას დეკემბრის ჩათვლით. 31, 2020. პროგრამამ შეწყვიტა ნოტების ყიდვა დეკემბრიდან. 31, 2020.

დეტალები მუნიციპალური ლიკვიდურობის შესახებ

მუნიციპალური ლიკვიდურობის საშუალებამ (MLF) განახორციელა პირდაპირი შესყიდვები 50 შტატისა და კოლუმბიის ოლქის მიერ გაცემული მოკლევადიანი კუპიურებისგან. ფედერალურმა სარეზერვო ბანკმა (Fed) ასევე შეიძინა ქვეყნის მთავრობების კუპიურები 500,000 -ზე მეტი მოსახლეობით და ქალაქის მთავრობები 250,000 -ზე მეტი მოსახლეობით. ფედერალურმა ბანკმა თავდაპირველად დააწესა მოსახლეობის მოთხოვნები 1 მილიონი მოსახლე ქალაქებისთვის და 2 მილიონი მცხოვრები ქვეყნებისთვის, მაგრამ მან შეამცირა ეს ზღურბლები 2020 წლის 27 აპრილს. მან ასევე დაამატა პროგრამას მრავალსახელმწიფოებრივი ერთეულების (სახელმწიფოებს შორის კომპაქტები) შენიშვნები.

2020 წლის 5 ივნისს, ფედერალურმა ფედერაციამ კვლავ შეცვალა პირობები, რათა ნაკლებად დასახლებულ შტატებში მცხოვრებ ქალაქებსა და ქვეყნებს მისცენ კვალიფიკაციის შანსი. გარკვეული შტატების გუბერნატორებს შეუძლიათ დანიშნონ თავიანთი ყველაზე დასახლებული ქალაქი ან ქვეყანა (ან ორივე ერთად, თუ მათ აქვთ კვალიფიკაცია) პროგრამაში მონაწილეობის მისაღებად. გარდა ამისა, ფედერალურმა ბანკმა გააფართოვა პროგრამა, რათა თითოეულმა სახელმწიფომ დანიშნოს ორი "შემოსავლის ობლიგაციის გამცემი", როგორიცაა კომუნალური მომსახურება ან აეროპორტი.

MLF იყო სპეციალური დანიშნულების მანქანა (SPV). აშშ -ს სახაზინო დეპარტამენტმა 35 მილიარდი დოლარი გამოყო საწყისი კაპიტალიდან გაცვლის სტაბილიზაციის ფონდი (ESF), როგორც მიითვისა ქვეშ კორონავირუსის დახმარება, დახმარება და ეკონომიკური უსაფრთხოება (CARES) აქტი. დარჩენილი დაფინანსება მოვიდა 12 რეგიონულიდან ფედერალური სარეზერვო ბანკები.

მუნიციპალური სავალო ინსტრუმენტები შესყიდვის უფლება შედის საგადასახადო მოლოდინის ნოტები (TANs), შემოსავლების მოლოდინის ნოტები (RAN), ობლიგაციების მოლოდინის ნოტები (BANs) და სხვა მსგავსი შენიშვნები. დასაშვები ვალის ფასიანი ქაღალდები უნდა ჰქონოდათ ვადები სიმწიფემდე გაცემის დღიდან არა უმეტეს 36 თვისა.

მოცემულ შტატს, ქვეყანას ან ქალაქს შეიძლება ჰყავდეს მრავალი ერთეული, ხელისუფლება ან ინსტრუმენტალურობა რომ გაცემული ვალი მისი სახელით. MLF შემოიფარგლა მხოლოდ ერთი ემიტენტის მიერ გაცემული ნოტების შესყიდვით თითო შტატში, ოლქში ან ქალაქში.

MLF– მა ასევე შეზღუდა კუპიურების შესყიდვები მოცემული სახელმწიფოდან, ოლქიდან ან ქალაქიდან 2017 წლის ფისკალური წლის საერთო შემოსავლის 20% –ის ოდენობით. ამასთან, სახელმწიფოებს შეუძლიათ მიმართონ გამონაკლისს, რომლის მიხედვითაც MLF ყიდულობს კუპიურებს ამ ლიმიტების მიღმა. იგივე 20% -იანი შეზღუდვა ვრცელდება მრავალსახელმწიფო ორგანიზაციებსა და შემოსავლების ობლიგაციების გამომცემლებზე, მათი 2019 წლის ფისკალური წლის მთლიანი შემოსავლის საფუძველზე.

უფლებამოსილ გამომცემლებს უნდა გადაეხადათ წარმოშობის საფასური 10 საბაზისო ქულა MLF- ის მიერ შეძენილი შენიშვნების ძირითად ოდენობაზე. ეს მოსაკრებელი შეიძლება გამოაკლდეს ჩანაწერის გამოშვების შედეგად. MLF– ის მიერ შეძენილი შენიშვნები შეიძლება ემიტენტმა გამოითხოვოს თანაბრად ნებისმიერ ვადამდე. აგვისტოში 2020 წლის 11 დეკემბერს, ფედერალურმა ბანკმა შეამცირა საპროცენტო განაკვეთი გადასახადებისგან განთავისუფლებულ ბანკნოტებზე 50 საბაზისო პუნქტით. ასევე შემცირდა განაკვეთების სხვაობა დასაბეგრებელ და გადასახადისგან გათავისუფლებულ ბანკნოტებს შორის.

MLF– მა შეწყვიტა კუპიურების ყიდვა დეკემბრის შემდეგ. 31, 2020. ფედერალური ბანკი განაგრძობს MLF- ის დაფინანსებას, სანამ მისი აქტივები არ გაიზრდება ან გაიყიდება.