მეორადი ბაზრის კორპორატიული საკრედიტო საშუალება (SMCCF)

მეორადი ბაზრის კორპორატიული საკრედიტო საშუალება (SMCCF) იყო ა სპეციალური დანიშნულების მანქანა (SPV) დაიწყო Ფედერალური რეზერვი 2020 წლის 23 მარტს, კორპორატიული ობლიგაციების ბაზრის მხარდასაჭერად COVID-19 კრიზისის ფონზე. SMCCF– მა შეიძინა აშშ საინვესტიციო ხარისხი კორპორატიული ობლიგაციები და ბონდის ETFs იმ მეორადი ბაზარი. იდეა იმაში მდგომარეობდა, რომ ბანკები უფრო მეტად გასცემდნენ კრედიტებს კორპორაციებს, თუ მათ იცოდნენ, რომ არსებობდა ძლიერი მეორადი ბაზარი, სადაც მათ შეეძლოთ ამ ვალის გაყიდვა. პროგრამა გაფართოვდა და მოიცავდა 2020 წლის 9 აპრილს მეტი საკრედიტო ხარისხის ობლიგაციების და ობლიგაციების შეძენას.

SMCCF– მა დაიწყო ობლიგაციების ETF– ების შეძენა 2020 წლის 12 მაისს და თქვა, რომ დაიწყებს ინდივიდუალური შესყიდვას ობლიგაციები, რათა შეიქმნას ცალკეული ამერიკული კორპორატიული ობლიგაციების "ფართო, დივერსიფიცირებული ინდექსი" 16 ივნისიდან, 2020.

Fed– ის მსგავსი ინიციატივა იყო პირველადი ბაზრის კორპორატიული საკრედიტო საშუალება (PMCCF). ორ ინიციატივას შორის, ფედერალურმა ბანკმა შეიძინა 750 მილიარდი დოლარის ობლიგაციები.

ნოემბერში 2020 წლის 19 იანვარს, ხაზინის მდივანმა სტივენ მნუჩინმა თქვა, რომ ის არ განახორციელებს SMCCF– ის გახანგრძლივების უფლებას დეკემბრის ბოლოს. 31, 2020. SMCCF– მა ობლიგაციების ან ETF– ების ყიდვა შეწყვიტა დეკემბრის შემდეგ. 31, 2020.

დეტალები SMCFF– ზე

მეორადი ბაზრის კორპორატიული საკრედიტო საშუალება (SMCCF) იყო SPV, რომელმაც შეიძინა ობლიგაციები მეორად ბაზარზე. აშშ – ს ხაზინის დეპარტამენტმა უზრუნველყო საწყისი ინვესტიცია SMCCF– ში $ 25 მილიარდი. SMCCF– ის ობლიგაციები იყო გირაო იმ სესხებისათვის, რაც მისცა ფედერალურმა ბანკმა.

ის ნიუ იორკის ფედერალური სარეზერვო ბანკი (FRBNY) მოახერხა SMCCF და გასესხები მას ა რეგრესის საფუძველი. კორპორატიული ობლიგაციები, რომელთა შეძენის უფლება ჰქონდა SMCCF– ს მიერ, უნდა იყოს ემიტირებული აშშ – ს ბიზნესების მიერ რომელსაც ჰქონდა მატერიალური ოპერაციები აშშ -ში და არ ელოდა პირდაპირი ფედერალური ფინანსების მიღებას დახმარება. SPV– მ ასევე შეიძინა აშშ – ს სიაში მყოფი ETF– ების აქციები, რომელთა მფლობელობა იყო პირველ რიგში საინვესტიციო კლასის ამერიკული კორპორატიული ობლიგაციები.

დასაშვებ ობლიგაციებს ასევე უნდა ჰქონდეთ რეიტინგი მინიმუმ BBB- ან Baa3 2020 წლის 22 მარტის მდგომარეობით, ძირითადიდან ეროვნულად აღიარებული სტატისტიკური რეიტინგის ორგანიზაცია (NRSRO) ან სულ მცირე ორი ძირითადი NRSRO– ს მიერ, თუ შეფასებულია ერთზე მეტით. თუ ობლიგაციებს მათი საკრედიტო რეიტინგი დაეცა 22 მარტის შემდეგ, მაშინ მათ უნდა შეეფასებინათ BB-/Ba3 ორი ან მეტი NRSRO– ით, როდესაც დაწესებულებამ შეიძინა ისინი. შესყიდული ყველა ინდივიდუალური ობლიგაცია საჭირო იყო დარჩენილი ვადით ხუთი წლით ან ნაკლები.

SMCCF ასევე გამოირიცხა იმ ემიტენტების დაკრედიტებისგან, რომლებმაც მიიღეს კონკრეტული დახმარება CARES აქტიდან ან ნებისმიერი შემდგომი ფედერალური კანონიდან. კომპანიებს ასევე უნდა დაეკმაყოფილებინათ ინტერესთა კონფლიქტის მოთხოვნები CARES კანონის 4019 -ე მუხლის შესაბამისად. ისინი ასევე არ შეიძლება იყვნენ სადეპოზიტო დაწესებულება, როგორც განსაზღვრულია დოდ-ფრანკის კანონით.

SMCCF– ს არ გააჩნდა მოცემული კორპორაციის მიერ გამოშვებული ობლიგაციების 10% –ზე მეტი ან ETF– ის აქტივების 20%.

SMCCF– მა იყიდა კორპორატიული ობლიგაციები სამართლიანი საბაზრო ღირებულება. ETF– ებით, SPV თავს არიდებდა იმ წილის ყიდვას, რომელთა საბაზრო ფასები „არსებითად აღემატება [ed]“ მათ წმინდა აქტივების ღირებულებები (NAV).

SMCCF– მა ობლიგაციების ან ETF– ების ყიდვა შეწყვიტა დეკემბრის შემდეგ. 31, 2020. ნიუ იორკის ფედერალური ბანკი გააგრძელებს ამ SPV– ის დაფინანსებას მის აქტივებამდე მომწიფებული ან გაიყიდა.