შეწონილი საშუალო სიმწიფის (WAM) განმარტება

რა არის შეწონილი საშუალო სიმწიფე (WAM)?

საშუალო შეწონილი ვადა (WAM) არის საშუალო შეწონილი იპოთეკურ სესხებამდე ვადა ა იპოთეკური უზრუნველყოფის უზრუნველყოფა (MBS). ეს ტერმინი უფრო ფართოდ გამოიყენება სავალო ფასიანი ქაღალდების პორტფელში ვადიანობის აღსაწერად, მათ შორის კორპორატიული ვალი და მუნიციპალური ობლიგაციები. რაც უფრო მაღალია WAM, მით მეტი დრო სჭირდება პორტფელში არსებული ყველა იპოთეკის ან ობლიგაციის მომწიფებას. WAM გამოიყენება ვალის პორტფელის მართვისთვის და ვალის პორტფელის მენეჯერების მუშაობის შესაფასებლად.

WAM მჭიდროდ არის დაკავშირებული საშუალო შეწონილი სესხის ასაკი (WALA).

შეწონილი საშუალო სიმწიფის გაგება

WAM გამოითვლება პორტფელში თითოეული იპოთეკური ან სავალო ინსტრუმენტის პროცენტული ღირებულების გამოთვლით. თვეების ან წლების რაოდენობა ობლიგაციამდე

სიმწიფე მრავლდება ყოველ პროცენტზე და სუბტოტალების ჯამი უდრის პორტფელში არსებული ობლიგაციების საშუალო შეწონილ ვადიანობას.

WAM გამოიყენება როგორც ინსტრუმენტი ობლიგაციების პორტფელების მართვისა და პორტფელის მენეჯერების მუშაობის შესაფასებლად. ურთიერთდახმარების ფონდებიმაგალითად, შესთავაზეთ ობლიგაციების პორტფელები WAM- ის სხვადასხვა სახელმძღვანელოთი, ხოლო ფონდის პორტფელს შეიძლება ჰქონდეს WAM სულ მცირე ხუთი წლის ან 30 წლის განმავლობაში. ინვესტორს შეუძლია აირჩიოს ობლიგაციების ფონდი, რომელიც შეესაბამება კონკრეტულ ინვესტიციის ვადას. ფონდის საინვესტიციო მიზანი მოიცავს ნიშნულს, როგორიცაა ობლიგაციების ინდექსი, ხოლო საორიენტაციო პორტფელის WAM ხელმისაწვდომია ინვესტორებისთვის და პორტფელის მენეჯერებისთვის. პორტფელის მენეჯერის საინვესტიციო საქმიანობა განისაზღვრება შემოსავლის განაკვეთისა და WAM ფონდის ობლიგაციების პორტფელის საფუძველზე.

ბონდის კიბე არის საინვესტიციო სტრატეგია, რომელიც მოიცავს ობლიგაციების შესყიდვას სხვადასხვა ვადით, რაც იმას ნიშნავს, რომ პორტფელში არსებული დოლარი დროთა განმავლობაში ინვესტორს უბრუნდება სხვადასხვა მომენტში. საფეხურებრივი სტრატეგია საშუალებას აძლევს მფლობელს დროთა განმავლობაში განახორციელოს ობლიგაციების ვადის შემოსავლების რეინვესტირება მიმდინარე საპროცენტო განაკვეთებით, რაც ამცირებს მთლიანი პორტფელის რეინვესტიციის რისკს, როდესაც საპროცენტო განაკვეთები დაბალია. ობლიგაციების ასვლა ეხმარება შემოსავალზე ორიენტირებულ ინვესტორს შეინარჩუნოს ობლიგაციების პორტფელზე გონივრული საპროცენტო განაკვეთი და ეს ინვესტორები იყენებენ WAM– ს პორტფელის შესაფასებლად.

მაგალითი იმისა, თუ როგორ გამოითვლება WAM

მაგალითად, დავუშვათ, რომ ინვესტორი ფლობს 30,000 აშშ დოლარის პორტფელს, რომელიც მოიცავს სამ ობლიგაციას.

• ობლიგაცია არის 5,000 აშშ დოლარის ობლიგაცია (მთლიანი პორტფელის 16,7%) და იწურება 10 წელიწადში
• Bond B არის $ 10,000 ინვესტიცია (33.3%), რომელიც მწიფდება ექვს წელიწადში.
• Bond C, 15,000 აშშ დოლარის ობლიგაცია (50%), ოთხი წლის ვადით.

WAM– ის გამოსათვლელად, თითოეული პროცენტი მრავლდება წლებამდე სიმწიფემდე, ასე რომ ინვესტორს შეუძლია გამოიყენოს ეს ფორმულა: (16.7% X 10 წელი) + (33.3% X 6 წელი) + (50% X 4 წელი) = 5.67 წელი, ან დაახლოებით ხუთი წელი, რვა თვეები

საშუალო შეწონილი ვადა vs საშუალო შეწონილი სესხის ასაკი

საშუალო შეწონილი ვადა (WAM) და საშუალო შეწონილი სესხის ასაკი (WALA) ორივე გამოიყენება იმის დასადგენად, რომ იპოთეკით დაფარულ უზრუნველყოფაში ინვესტიციის მომგებიანი იქნება. თუმცა, WAM არის უფრო ფართოდ გამოყენებული ღონისძიება იპოთეკით დაფარული ფასიანი ქაღალდების სიმწიფისათვის. ის ზომავს საშუალო ვადას, რომელიც სჭირდება ვალის პორტფელში არსებული ფასიანი ქაღალდების მომწიფებას, პორტფელში ჩადებული დოლარის თანხის პროპორციულად. უფრო მაღალი საშუალო შეწონილი ვადიანობის პორტფელები უფრო მგრძნობიარეა საპროცენტო განაკვეთის ცვლილების მიმართ.

WALA რეალურად გამოითვლება როგორც WAM– ის ინვერსია: WAM აანგარიშებს პორტფელში არსებული თითოეული იპოთეკური ან სავალო ინსტრუმენტის პროცენტულ ღირებულებას. თვეების ან წლების რაოდენობა ობლიგაციამდე სიმწიფე მრავლდება ყოველ პროცენტზე და სუბტოტალების ჯამი უდრის პორტფელში არსებული ობლიგაციების საშუალო შეწონილ ვადიანობას.