მთავრობის მიერ დაფინანსებული საწარმო (GSE) განმარტება

რა არის მთავრობის მიერ დაფინანსებული საწარმო (GSE)?

მთავრობის მიერ დაფინანსებული საწარმო (GSE) არის კვაზი-სამთავრობო ერთეული, რომელიც შეიქმნა ამერიკის ეკონომიკის კონკრეტულ სექტორებში საკრედიტო ნაკადის გასაძლიერებლად. კონგრესის აქტებით შექმნილი, ეს სააგენტოები-თუმცა ისინი კერძოა-უზრუნველყოფენ საჯარო ფინანსურ მომსახურებას. GSE– ები ხელს უწყობს სესხის აღებას სხვადასხვა პირებისთვის, მათ შორის სტუდენტებისთვის, ფერმერებისთვის და სახლის მესაკუთრეებისთვის.

მაგალითად, სააგენტო Federal Home Loan Mortgage Corporation (ფრედი მაკი) თავდაპირველად შეიქმნა როგორც GSE საბინაო სექტორში. ის გამიზნული იყო საშუალო და მუშათა კლასებს შორის სახლის მესაკუთრის წახალისების მიზნით. ფრედი მაკი ითვლება იპოთეკურ სსე.სხვა იპოთეკური GSE– ები მოიცავს ფედერალურ ეროვნულ იპოთეკურ ასოციაციას (ფანი მეი) და მთავრობის ეროვნული იპოთეკური ასოციაცია (ჯინი მეი). ორივე ეს ერთეული დაინერგა საკრედიტო ნაკადის გასაუმჯობესებლად საბინაო ბაზარი (ამავდროულად ამ კრედიტის ღირებულების შემცირებაც).

როგორ მუშაობს მთავრობის მიერ დაფინანსებული საწარმო (GSE)

სსე -ები არ აძლევენ ფულს პირდაპირ საზოგადოებას. სამაგიეროდ გარანტიას იძლევიან მესამე მხარის სესხები და იყიდოს სესხები მეორად ბაზარზე, რითაც უზრუნველყოს ფული კრედიტორებისა და ფინანსური ინსტიტუტებისათვის.

სსე-ები ასევე გამოსცემენ მოკლე და გრძელვადიან ობლიგაციებს, რომელსაც ეწოდება სააგენტოს ობლიგაციები. ხარისხი, რომლითაც სააგენტო ობლიგაციების გამცემი განიხილება ფედერალური მთავრობისგან დამოუკიდებლად, გავლენას ახდენს მის დონეზე ნაგულისხმევი რისკი. ობლიგაციების ინვესტორებს, რომლებსაც აქვთ სააგენტოს ობლიგაციების უმეტესობა, მაგრამ არა ყველა სახის, აქვთ პროცენტის გადახდა გათავისუფლებული სახელმწიფო და ადგილობრივი გადასახადებისგან.

მიუხედავად იმისა, რომ GSE ობლიგაციები ახორციელებენ აშშ -ს მთავრობის იმპლიციტურ მხარდაჭერას, სახაზინო ობლიგაციებისგან განსხვავებით, ისინი არ არიან აშშ -ს მთავრობის პირდაპირი ვალდებულებები. ამ მიზეზით, ეს ფასიანი ქაღალდები შესთავაზებენ ოდნავ უფრო მაღალ შემოსავალს, ვიდრე სახაზინო ობლიგაციები, რადგან მათ აქვთ უფრო მაღალი ხარისხი საკრედიტო რისკი და ნაგულისხმევი რისკი.

პირველი GSE, ფერმის საკრედიტო სისტემა (FCS), შეიქმნა 1916 წელს ფერმერული სექტორის მომსახურებისთვის.FCS ჯერ კიდევ არსებობს როგორც ფედერალურად დაქირავებული, მსესხებლების კუთვნილი საკრედიტო დაწესებულებების ქსელი. მათ ევალებათ მიაწოდონ კრედიტის ხელმისაწვდომი წყარო ფერმერებს, ფერმერებს და სოფლის მეურნეობაში ჩართულ სხვა პირებს.

FCS იღებს თავის დაფინანსების კაპიტალს ფედერალური ფერმის საკრედიტო ბანკების დაფინანსების კორპორაციისგან, რომელიც ყიდის ობლიგაციები ფასიანი ქაღალდების ბაზრებზე.კიდევ ერთი მეურნეობის GSE, ფედერალური სასოფლო -სამეურნეო იპოთეკური ასოციაცია (ფერმერი მაკი), შეიქმნა 1988 წელს და გარანტიას უწევს სოფლის მეურნეობის ობლიგაციების ინვესტორებს ძირითადი და დროული დაფარვა.

საბინაო სეგმენტის სტიმულირების მიზნით, 1932 წელს მთავრობამ შექმნა ფედერალური საკრედიტო ბანკები (FHLB), რომელიც ეკუთვნის 8000 -ზე მეტ საზოგადოებრივ ფინანსურ ინსტიტუტს.ფანი მეი, ჯინი მეიდა ფრედი მაკი მოგვიანებით დაიქირავეს: შესაბამისად 1938, 1968 და 1970 წლებში.საბინაო სსე -ები ყიდულობენ იპოთეკას კრედიტორებისგან მეორადი იპოთეკური ბაზრები. რეალიზაციიდან მიღებული შემოსავალი გამოიყენება კრედიტორების მიერ მსესხებლებისა და იპოთეკარის მეტი კრედიტის უზრუნველსაყოფად.

SLM Corporation (სალი მეი) შეიქმნა 1972 წელს განათლების სფეროს მიზნად. მიუხედავად იმისა, რომ დაწესებულება თავდაპირველად ემსახურებოდა და აგროვებდა ფედერალურ სტუდენტურ სესხებს აშშ -ს განათლების დეპარტამენტის სახელით, მან მთავრობასთან კავშირი 2004 წელს დაასრულა.სალი მეი ახლა გთავაზობთ სტუდენტურ სესხებს კერძოდ, უმაღლესი განათლებისა და ფედერალური სესხების დაფინანსების რჩევებთან ერთად.

სპეციალური მოსაზრებები

სსე -ების მთლიანი სესხები მეორად ბაზარზე მათ ერთ -ერთ უმსხვილეს ფინანსურ ინსტიტუტად აქცევს აშშ -ს თუნდაც ერთი სსე -ის დაშლა შეიძლება გამოიწვიოს ბაზრებზე დაღმავალი სპირალი, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს ეკონომიკური მდგომარეობა კატასტროფა. ვინაიდან მათ აქვთ გარანტირებული მთავრობისგან, რომ მათ არ ექნებათ უფლება წარუმატებლად, კრიტიკოსები მიიჩნევენ, რომ GSE– ები კორპორაციული კეთილდღეობის მალულად მიმღებნი არიან.

ფაქტობრივად, 2008 წლის შემდეგ იპოთეკური კრიზისი, ფანი მეიმ და ფრედი მაკმა მიიღეს 187 მილიარდი დოლარის ღირებულების ფედერალური დახმარება.ეს დიდი თანხა გამიზნული იყო იმ ნეგატიური ზემოქმედების შესამცირებლად, რაც ნაგულისხმევი ტალღამ გამოიწვია საბინაო ბაზარზე და ეროვნულ ეკონომიკაში. ისინი ასევე მოათავსეს სამთავრობო კონსერვატორიაში. მას შემდეგ ორივე უწყებამ დაფარა მათი შესაბამისი გადასახადები, თუმცა ისინი კონტროლის ქვეშ რჩებიან ფედერალური საბინაო ფინანსების სააგენტოს მიერ.