ჰონგ კონგის ბანკთაშორისი განაკვეთი (HIBOR)

რა არის ჰონგ კონგის ბანკთაშორისი განაკვეთი (HIBOR)?

ჰონკონგის ბანკთაშორისი შეთავაზებული კურსი, რომელიც ცნობილია მისი აბრევიატურა HIBOR, არის საორიენტაციო ნიშანი საპროცენტო განაკვეთი, ნათქვამია ჰონგ კონგის დოლარებში, ჰონგ კონგის ბაზრის ბანკებს შორის დაკრედიტებისათვის. HIBOR არის საცნობარო კურსი კრედიტორებისა და მსესხებლებისთვის, რომლებიც პირდაპირ თუ არაპირდაპირ მონაწილეობენ აზიის ეკონომიკაში. 2020 წლის დეკემბრის მდგომარეობით, იყო გეგმები HIBOR– დან შორს, ჰონკონგის ღამის ინდექსის საშუალოზე (HONIA) გადასასვლელად.

ჰონგ კონგის ბანკთაშორისი შეთავაზებული განაკვეთის გაგება (HIBOR)

საბანკო ინდუსტრია იყენებს ბანკთაშორის ბაზარს სახსრებისა და ვალუტის გადარიცხვისთვის და მართვისთვის ლიკვიდურობა. თუ ჰონგ კონგის ბანკი ახლოსაა იმ მომენტთან, როდესაც გატანა ახლოსაა მოკლევადიანი ფულადი რეზერვების ამოწურვასთან, რომ ბანკი შევა ჰონგ კონგის ბანკთაშორის ბაზარზე და ისესხებს ფულს ჰონგ კონგის ბანკთაშორისი შეთავაზებული განაკვეთით (HIBOR). სესხების პირობები განსხვავდება ერთი ღამედან ერთ წლამდე. დიდი ბრიტანეთის ვერსია, ლონდონის ბანკთაშორისი განაკვეთი (LIBOR), მსგავსია HIBOR.

კურსი გამოითვლება ყოველდღე ადგილობრივი დროით 11:00 საათზე. ის მომდინარეობს ჰონგ კონგის ბანკების ასოციაციის (HKAB) მიერ განსაზღვრული 20 ბანკის შეტანილი შეთავაზებიდან. HKAB მოქმედებს ანალოგიურად a ცენტრალური ბანკი ჰონგ კონგისთვის. უმაღლესი სამი და ყველაზე დაბალი სამი წვლილი შეიტანება დარჩენილი დანარჩენი 14 წვლილი გამოთვლაში.

HIBOR– ის პირველადი ფუნქციაა აზიის ბაზრებზე სადებეტო ინსტრუმენტების საორიენტაციო მაჩვენებლის ფუნქცია. ეს ფუნქცია ეხმარება მთავრობას და კორპორატიული ობლიგაციები, იპოთეკა და წარმოებულები, როგორიცაა სავალუტო და საპროცენტო განაკვეთების სვოპები, სხვა მრავალ ფინანსურ პროდუქტს შორის. მაგალითად, ა საპროცენტო განაკვეთის სვოპ ორი კონტრაგენტი, რომელთაც აქვთ კარგი საკრედიტო რეიტინგი, რომელთაგან ორივეს აქვს ობლიგაციები ჰონგ კონგის დოლარში, სავარაუდოდ იქნება მოყვანილი HIBOR პლუს მოცემულ პროცენტს.

სხვა მაგალითში, ჰონგ კონგის დოლარი მცურავი კურსის კუპიურა (FRN), ან floater, რომელიც იხდის კუპონებს HIBOR- ის საფუძველზე დამატებული 35 საბაზისო პუნქტის ზღვარი (0.35%) ყოველწლიურად. ამ შემთხვევაში, HIBOR განაკვეთი გამოიყენება ერთწლიანი HIBOR პლუს 35 საბაზისო პუნქტის სპრედი. ყოველ წელს, კუპონის განაკვეთი გადატვირთულია მიმდინარე ჰონკ კონგის დოლარის ერთწლიანი HIBOR- თან და პლუს წინასწარ განსაზღვრული სპრედით.

თუ, მაგალითად, ერთწლიანი HIBOR არის წლის დასაწყისში 4%, ობლიგაცია დაუბრუნდება მისი 4.35% ნომინალური ღირებულება წლის ბოლოს სპრედი ჩვეულებრივ იზრდება ან მცირდება დავალიანების გამცემი დაწესებულების კრედიტუნარიანობის მიხედვით.

HIBOR– ის კრიტიკა

1997 წლიდან აზიის სავალუტო კრიზისის შემდეგ, შეშფოთება დასრულდა არასტაბილურობა და ლიკვიდობაც კი გაიზარდა იმ წერტილამდე, სადაც HIBOR– ის ღირებულება, როგორც საორიენტაციო ნიშანი კითხულობს მაშინაც კი, LIBOR, რომელიც გლობალური საორიენტაციო ნიშანია, ცეცხლის ქვეშაა, განსაკუთრებით მას შემდეგ, რაც 2012 LIBOR– ის გამოსწორების სკანდალი დაიწყო. 2020 წლის დეკემბრისთვის იყო დაგეგმილი 2023 წლისთვის LIBOR სისტემის ეტაპობრივი გაუქმება და მისი ჩანაცვლება სხვა სტანდარტებით, როგორიცაა სტერლინგის ღამის ინდექსი საშუალო (სონია).SONIA ემყარება მონაწილე ბანკების რეალურ შეთავაზებებსა და შეთავაზებებს და არა მითითებულ დონეს. ეს უკანასკნელი ექვემდებარება მანიპულირებას, თუ კონტრიბუტორ ბანკს სურს დაფაროს ან გააძლიეროს თავისი კაპიტალის პოზიცია.

მართლაც, 2013 წელს HIBOR– ის ბაზარს ჰქონდა სკანდალი, როდესაც ქალაქმა გააფართოვა გამოძიება ამ ძირითადი საპროცენტო განაკვეთის შესაძლო მანიპულირების შესახებ. HIBOR– ის დამაგრების მექანიზმი საბოლოოდ იქნა შეფასებული, როგორც მტკიცე, მაგრამ მსგავსი პრობლემებით გამოჩნდა სხვა ბანკთაშორისი ბაზრები, ჩანაცვლების პოვნის ტენდენცია წინ მიიწევს.

შემცვლელი ბიძგი ორიენტირებულია LIBOR– ზე, ვინაიდან ეს არის გლობალურად აღიარებული სტანდარტი. აშშ Ფედერალური რეზერვი გააცნო უზრუნველყოფილია ერთდღიანი დაფინანსების განაკვეთი (SOFR), ახალი საცნობარო კურსი, რომელიც შეიქმნა აშშ -ს ფინანსთა სამინისტროს ფინანსური კვლევების ოფისთან თანამშრომლობით.