Intermarket Spread Swap-ის განმარტება

რა არის Intermarket Spread Swap?

ინტერმარკეტული სპრედის სვოპი არის ერთი ობლიგაციების გაცვლა ან გაყიდვა სხვა პირობებით, მაგალითად, განსხვავებული პირობებით. კუპონის განაკვეთი, საკრედიტო რეიტინგი ან ვადაობლიგაციებს შორის საპროცენტო შეუსაბამობების კაპიტალიზაცია სექტორები.

Intermarket Spread Swap-ის გაგება

მარკეტთაშორისი სპრედის სვოპი ხელს შეუწყობს უფრო ხელსაყრელ პროდუქტებს მოსავლიანობის გავრცელება ინვესტორისთვის. საპროცენტო სპრედი არის სხვაობა სხვადასხვა სასესხო ფასიან ქაღალდებზე შემოსავლებს შორის, განსხვავებული ვადით, საკრედიტო რეიტინგიდა რისკი. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ერთი ფიქსირებული შემოსავლის უზრუნველყოფა გაიყიდება ან იცვლება სხვა ფასიან ქაღალდზე, რომელიც განიხილება, როგორც უპირატესად.

ბაზრობათაშორისი სპრედის სვოპში შესვლით მხარეები იღებენ ზემოქმედებას საბაზისო ობლიგაციებზე, ფასიანი ქაღალდების უშუალოდ შენახვის გარეშე. ინტერმარკეტული სპრედის სვოპი ასევე არის სტრატეგია ინვესტორის პოზიციის გასაუმჯობესებლად დივერსიფიკაციის გზით.

ბაზრობათაშორისი სპრედის სვოპების შესაძლებლობები არსებობს, როდესაც ობლიგაციებს შორის არის საკრედიტო ხარისხის ან მახასიათებლების განსხვავებები. მაგალითად, ინვესტორები გაცვლიდნენ სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდები კორპორატიული ფასიანი ქაღალდებისთვის, თუ ორ ინვესტიციას შორის არის ფართო საკრედიტო სპრედი და მოსალოდნელია, რომ სპრედი შემცირდეს. ერთი მხარე იხდიდა შემოსავალს კორპორატიული ობლიგაციები ხოლო მეორე გადაიხდის სახაზინო განაკვეთი პლუს საწყისი დიაპაზონი. როგორც სპრედი ფართოვდება ან ვიწროვდება, მხარეები დაიწყებენ მოგებას ან წაგებას სვოპზე.

ბაზრობათაშორისი სპრედის სვოპი შეიძლება მოხდეს იმ სიტუაციაში, როდესაც იცვლება ობლიგაციებზე საინვესტიციო ანაზღაურების კოეფიციენტი, ამიტომ ინვესტორი მას „გაცვლის“ უკეთეს ეფექტურ ინსტრუმენტზე. მაგალითად, თუ ობლიგაციების ერთ-ერთ ტიპს ისტორიულად აქვს 2% დაბრუნების მაჩვენებელი, მაგრამ შემოსავლიანობის სპრედი ავლენს 3%-იან განსხვავებას, ინვესტორმა შესაძლოა განიხილოს ობლიგაციების „გაცვლა“, ან არსებითად გაყიდვა, რათა შეეცადოს შემცირდეს სხვაობა და მიიღოს უფრო მაღალი მოგება.

Intermarket Spread Swap Limitations

მარკეტთაშორისი სპრედის სვოპის ერთ-ერთი მნიშვნელოვანი განხილვა არის ინვესტორმა განიხილოს რა განაპირობებს სარგებელ სპრედის განსხვავებას. როგორც წესი, ობლიგაციების შემოსავალი იზრდება, როდესაც მათი ფასები ეცემა, მაგრამ ჭკვიანი ინვესტორი ასევე ითვალისწინებს იმას, რაც იწვევს ამ ფასების დაცემას.

მაგალითად, რეცესიის დროს, მოსავლიანობის ფართო სპრედი შეიძლება რეალურად წარმოადგენდეს ამ ობლიგაციების აღქმულ უფრო მაღალ რისკს, უბრალოდ გარკვეული გარიგების ფასის ნაცვლად. ყიდვა, რაც რეალურად boils ქვემოთ უსარგებლო ობლიგაციები არის გადაწყვეტილება, რომელიც ინვესტორებმა მსუბუქად არ უნდა მიიღონ.