არის თუ არა მაღალი სარგებელი ობლიგაციები კარგი ინვესტიცია?
ობლიგაციები ფასდება მათი დეფოლტის რისკის მიხედვით დამოუკიდებელი საკრედიტო სარეიტინგო სააგენტოების მიერ, როგორიცაა Moody's, Standard & Poor's და ფიჩი. დაბალი რეიტინგის მქონეებს უფრო მაღალი აქვთ რისკები მათთან ასოცირებული, რაც ინვესტორებმა უნდა გაითვალისწინონ. გაზრდილი რისკების გამო, ეს ობლიგაციები ჩვეულებრივ უფრო მაღალია კუპონის განაკვეთები. ემიტენტებმა, როგორიცაა მომხმარებლებმა, რომლებსაც აქვთ ნაკლებად სრულყოფილი კრედიტი, უფრო მეტი უნდა გადაიხადონ სესხებისთვის. მაშინ როცა დაბალ რეიტინგულ ობლიგაციებში ინვესტირება უფრო მეტ რისკს შეიცავს ამ ობლიგაციების შეძენისას უსარგებლო ობლიგაციები, არ ჩამოწეროთ ისინი მთლიანად. დაბალ რეიტინგულ ობლიგაციებს შორის არის შესაძლებლობები, რომლებიც ჯერ კიდევ შეიძლება იყოს კარგი ინვესტიციები; თქვენ უბრალოდ უნდა იცოდეთ რა უნდა მოძებნოთ ინვესტიციის დროს.
გასაღები Takeaways
- მაღალშემოსავლიანი, ან „უსარგებლო“ ობლიგაციები არის ის სასესხო ფასიანი ქაღალდები, რომლებიც გამოშვებულია კომპანიების მიერ ნაკლებად გარკვეული პერსპექტივით და დეფოლტის დიდი ალბათობით.
- ეს ობლიგაციები არსებითად უფრო სარისკოა, ვიდრე უფრო საკრედიტო კომპანიების მიერ გამოშვებული ობლიგაციები, მაგრამ უფრო დიდი რისკით ასევე ანაზღაურების უფრო დიდი პოტენციალი მოდის.
- უსარგებლო ობლიგაციების შესაძლებლობების იდენტიფიცირებამ შეიძლება გაზარდოს პორტფელის ეფექტურობა და დივერსიფიკაცია მაღალი შემოსავლის მქონე ობლიგაციების ETF-ების საშუალებით შეიძლება შეამსუბუქოს ნებისმიერი ცუდი შემსრულებელი.
უსარგებლო ბონდის შესაძლებლობები
უსარგებლო ობლიგაციებს შორის კარგი შესაძლებლობების იდენტიფიცირება შეიძლება რთული იყოს საშუალო ინვესტორისთვის. ამ მიზეზით, დაბალ რეიტინგულ ობლიგაციებში ინვესტირების საუკეთესო გზა არის მაღალი სარგებელი ურთიერთდახმარების ფონდი, დახურული ფონდი (CEF) ან საბირჟო ვაჭრობის ფონდი (ETF). ამ გზით ინვესტირება უზრუნველყოფს თქვენს პორტფელს უკეთეს დივერსიფიკაციას მაღალი სარგებელი ობლიგაციების რამდენიმე გამოშვებაში. ასევე, მაღალშემოსავლიანი ფონდის აქციების ფლობა გაძლევთ წვდომას ფულის პროფესიონალურ მართვაზე. ამ ურთიერთდახმარების ფონდების მენეჯერებს აქვთ მეტი ცოდნა და დრო, რათა გამოიკვლიონ თითოეული ობლიგაციების გამოშვება პორტფელში, ვიდრე საშუალო ინვესტორს.
გარდა ამისა, ინვესტიცია ურთიერთდახმარების ფონდის, CEF-ის ან ETF-ის მეშვეობით საშუალებას იძლევა გამოიყენოს ბერკეტი ტექნიკა, დიდი ფასდაკლებები და ზოგიერთი ობლიგაციების გამოშვება, რომლებიც ხელმისაწვდომია მხოლოდ ინსტიტუციური ინვესტორებისთვის როგორც ფონდი. CEF-ები გამოსცემენ მხოლოდ აქციების განსაზღვრულ რაოდენობას და შემდეგ პორტფელი ვაჭრობს მეორად ბაზარზე. თუ თქვენ შეგიძლიათ იპოვოთ CEF ვაჭრობა ფასდაკლებით მისი წმინდა აქტივების ღირებულებით, ან NAV, თქვენ მიიღებთ მოგებას არა მხოლოდ მაღალი შემოსავლის გადახდებიდან, არამედ თქვენი ძირითადი ინვესტიციის გარკვეული ზრდისგან. რამდენიმე მნიშვნელოვანი მაღალი შემოსავლის მქონე ETF არის SPDRBarclays High Yield Bond (JNK) და iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond (HYG). თუ არჩევანის გაკეთებას აპირებთ ინდივიდუალური მაღალი სარგებელი ობლიგაციების შესაძენად თქვენი პორტფოლიოსთვის, აღიარეთ, რომ თქვენი მხრიდან საჭირო შრომისმოყვარეობა იქნება მომატება. იფიქრეთ პირველ რიგში, შეარჩიეთ საკითხები იმ კომპანიებიდან, რომლებიც ითვლება "დაცემული ანგელოზებიის კომპანიები, რომლებსაც აქვთ ისტორიული რეპუტაცია, მაგრამ აქვთ დროებითი ფინანსური პრობლემები.
სხვა მოსაზრებები
ამ კომპანიების ობლიგაციებში ინვესტიციის არჩევით, თქვენ მიიღებთ ღრმა ფასდაკლებებს და მაღალ შემოსავალს, მაგრამ შეგიძლიათ დაისვენოთ დავრწმუნდი, რომ კომპანიის ვალის დაფარვის შანსები არ არის ისეთი სავარაუდო, როგორც ამჟამინდელი რეიტინგები შეიძლება აისახოს მასში ბაზარი. დაათვალიერეთ კომპანიის ფინანსური ანგარიშგება და დამოკიდებულება კომპანიის აქციების მიმართ. თუ აქცია ჯერ კიდევ ღირებულია, ობლიგაციების გამოშვებაც, სავარაუდოდ, კარგად იქნება.
დაიცავით საპროცენტო განაკვეთის შაბლონები და ცვლილებები; თქვენ მოგებას იღებთ მაღალი საპროცენტო ობლიგაციების ფლობით მზარდი საპროცენტო განაკვეთის პირობებში, რადგან ფასები იზრდება, რადგან სარგებელი ემთხვევა ახალ საკითხებს გაბატონებული მაღალი განაკვეთებით.
რა უნდა თქვან ექსპერტებმა:
მრჩეველი ინსაითი
დონალდ პ. გულდი
Gould Asset Management, კლერმონტი, კალიფორნია
მაღალი სარგებელი ობლიგაციები არ არის არსებითად კარგი ან ცუდი ინვესტიცია. ზოგადად, მაღალი შემოსავლიანობის ობლიგაცია განისაზღვრება, როგორც ობლიგაცია, რომლის საკრედიტო რეიტინგი დაბალია საინვესტიციო ხარისხზე; მაგალითად, S&P-ის BBB-ის ქვემოთ. ობლიგაციების უფრო მაღალი სარგებელი არის კომპენსაცია უფრო დიდი რისკისთვის, რომელიც დაკავშირებულია დაბალ საკრედიტო რეიტინგთან.
მაღალი საპროცენტო ობლიგაციების შესრულება უფრო მეტად არის დაკავშირებული საფონდო ბირჟის ეფექტურობასთან, ვიდრე ეს უფრო მაღალი ხარისხის ობლიგაციების შემთხვევაშია. როდესაც ეკონომიკა სუსტდება, მოგება იკლებს და ასევე მცირდება მაღალი შემოსავლიანობის ობლიგაციების ემიტენტების (ზოგადად) უნარი, განახორციელონ პროცენტები და ძირითადი თანხები. ეს იწვევს მაღალი შემოსავლიან ობლიგაციებზე ფასების შემცირებას. მოგების კლება ასევე ამცირებს აქციების ფასებს, ასე რომ თქვენ ხედავთ, თუ როგორ შეიძლება გამოიწვიოს ეკონომიკურმა სიახლეებმა, კარგმა თუ ცუდმა, აქციები და მაღალი შემოსავლიანობის ობლიგაციები იმავე მიმართულებით გადაადგილდნენ.