რომელი ფონდის სტილის ინდექსია თქვენთვის?

აშშ – ში, საინვესტიციო კვლევითმა ფირმებმა შეიმუშავეს შიდა სტილის ინდექსები, რათა ინვესტორებმა უფრო ზუსტად შეაფასონ თავიანთი აშშ – ის კაპიტალის შესრულება. ურთიერთდახმარების ფონდები. საინვესტიციო კვლევითი ფირმები ქმნიან სტილის ინდექსებს ყველა საჯაროდ ვაჭრობის კომპანიის მინიჭებით ბინადრობენ აშშ – ში სპეციფიკურ სტილის კატეგორიებში, მათი იდენტიფიცირებული საინვესტიციო სტილის საფუძველზე მახასიათებლები და ბაზრის კაპიტალიზაცია. ამ გზით კომპანიების ორგანიზებით, თქვენ შეგიძლიათ შექმნათ მრავალი მნიშვნელოვანი საორიენტაციო ნიშანი მარიონეტები, რომლებიც შეიძლება გამოყენებულ იქნას ინვესტორების მიერ მათი ურთიერთდახმარების ფონდების მუშაობის უფრო ზუსტად შეფასების მიზნით.

როგორც შეიძლება წარმოიდგინოთ, სავაჭროდ კომპანიების ორგანიზაცია საინვესტიციო სტილით და საბაზრო კაპიტალიზაციით არის კომპლექსური წამოწყება. აქედან გამომდინარე, მნიშვნელოვანია ინვესტორებისთვის გაეცნონ კრიტერიუმებს, რომლებიც გამოიყენება სტილის ინდექსების შესაქმნელად, სანამ გამოიყენებენ მათ თავიანთი ურთიერთდახმარების სახსრების შესრულების შესაფასებლად. აი, როგორ აყალიბებს ორი ყველაზე ცნობილი საინვესტიციო კვლევითი ფირმა თავის საორიენტაციო ნიშნებს და ხუთსაფეხურიანი პროცესი, რომელიც დაგეხმარებათ დარწმუნდეთ, რომ თქვენ აკეთებთ შესრულების ზუსტ შეფასებას.

ინვესტიციის სტილის სამი ტიპი

არსებობს სამი სახის სააქციო კაპიტალის ურთიერთდახმარების სტილის კატეგორიები. პირველი სტილის კატეგორია მოიხსენიება როგორც ღირებულება რადგან ის წარმოადგენს კომპანიების სტილ ორიენტაციას, რომლებიც ვაჭრობენ ფასდაკლებით თავიანთ მოსალოდნელთან შედარებით შინაგანი ღირებულება. ღირებულებითი კომპანიები, როგორც წესი, გვხვდება დეპრესიულ ინდუსტრიებში და ინდუსტრიებში, რომლებიც არ არიან კეთილგანწყობილი და, როგორც წესი, დაბალია ფასი-შემოსავალი თანაფარდობა და დაბალი ფასი დაჯავშნა ღირებულების თანაფარდობა.

მეორე სტილის კატეგორიაა ზრდადა ის ჩვეულებრივ შედგება კომპანიებისგან, რომელთაც მოსალოდნელია მომავალი შემოსავლების მაღალი ზრდა. კომპანიები, რომლებიც მიეკუთვნებიან ზრდის კატეგორიას, ჩვეულებრივ ვაჭრობენ პრემიუმ ფასად და, როგორც წესი, აჩვენებენ ფასისა და შემოსავლის მაღალ თანაფარდობას, ფასისა და წიგნის ღირებულების მაღალ თანაფარდობას და მაღალს. ფასი-გაყიდვები თანაფარდობა.

მესამე სტილის კატეგორია არის ძირითადი და ის შედგება კომპანიებისგან, რომლებსაც აქვთ როგორც ღირებულების, ასევე ზრდის მახასიათებლების ნაზავი. (Იხილეთ ასევე: ფინანსური თანაფარდობის სახელმძღვანელო.)

Russell Investments და MSCI Barra სტილის კლასიფიკაციის სისტემები

ორი ყველაზე ფართოდ ცნობილი საინვესტიციო კვლევითი ფირმაა Russell Investments და MSCI Barra. Russell Investments– მა დაიწყო საორიენტაციო ინდექსების შექმნა 1984 წელს, რათა ინვესტორებს ჰქონდეთ უფრო მოქმედი საორიენტაციო მარიონეტები. გლობალურ ასპარეზზე MSCI Barra უკვე 25 წელზე მეტია აყალიბებს კაპიტალის ინდექსებს და ცოტა ხნის წინ შეიმუშავა აშშ – ს სააქციო კაპიტალის სტილის ინდექსები, რათა ხელი შეუწყოს საინვესტიციო საქმიანობას შეფასება

სტილის ინდექსების შესაქმნელად, რასელმა და MSCI Barra– მ შეიმუშავეს ყოვლისმომცველი სახელმძღვანელო მითითებები დასაშვებია კორპორატიული ფასიანი ქაღალდების და საბაზრო კაპიტალიზაციის მიხედვით წევრობის და საინვესტიციო სტილის განსაზღვრისათვის. ქვემოთ მოყვანილ ცხრილში ჩამოთვლილი კრიტერიუმებიდან გამომდინარე, რასელი და MSCI Barra ანიჭებენ 8,700 -ზე მეტს საჯაროდ გაყიდული ამერიკული კომპანიები აყალიბებენ კატეგორიებს, რათა შექმნან საორიენტაციო მარიონეტები. მას შემდეგ რაც შეიქმნება ეს ნიშნულები, ისინი გამოიყენება ინვესტორების მიერ საინვესტიციო ვარიანტების შესრულების შესაფასებლად.

სტილის კატეგორია	რასელ ინვესტიციები	MSCI Barra
ღირებულების სტილის კრიტერიუმები	1) წიგნის ღირებულებისა და ფასის შეფარდებითი შეფარდება. 2) ინსტიტუციონალური ბროკერების შეფასების სისტემა (I/B/E/S) გრძელვადიანი ზრდის საშუალო მაჩვენებელი	1) წიგნის ღირებულებისა და ფასის თანაფარდობა. 2) 12-თვიანი წინსვლის მოგება-ფასი თანაფარდობა 3) დივიდენდის შემოსავალი
ზრდის სტილის კრიტერიუმები	იგივე კრიტერიუმები გამოიყენება ღირებულების სტილის კატეგორიაში	1) გრძელვადიანი მოგება ერთ აქციაზე ზრდის ტემპით. 2) მოკლევადიანი შემდგომი შემოსავალი ერთ აქციაზე ზრდის ტემპით 3) მიმდინარე შიდა ზრდის ტემპი 4) გრძელვადიანი ისტორიული მოგება ერთ აქციაზე ზრდის ტენდენცია 5) გრძელვადიანი ისტორიული გაყიდვები თითო აქციაზე ზრდის ტენდენცია
ძირითადი სტილის კრიტერიუმები	იგივე კრიტერიუმები გამოიყენება ღირებულების სტილის კატეგორიაში	Არ მიიღება. კომპანიები, რომლებიც აჩვენებენ ღირებულებას და ზრდის მახასიათებლებს, პროპორციულად იწონიან თითოეულ კატეგორიას.

ინვესტიციის ზომის, სტილის შესრულების შედარება

როგორც ზემოთ მოყვანილი ცხრილიდან ხედავთ, რასელი და MSCI Barra იყენებენ სხვადასხვა ფაქტორს ინვესტიციის სტილის დასადგენად. შედეგად, როგორც აბსოლუტური ინდექსის შესრულება, ასევე ინდექსის შესრულება კონკრეტული სტილის კატეგორიის მიხედვით, სავარაუდოდ, განსხვავდება გაზომვის ზოგიერთ პერიოდში. ეს შეუსაბამობა ართულებს ინვესტორებს ოდენობის ოდენობით ალფა წარმოქმნილი პორტფელის მენეჯერის მიერ. ამ შეუსაბამობის გათვალისწინებით, შეიძლება ასეც მოხდეს აქტიური მენეჯმენტი აქვს ან არა, დასძინა ბევრი მნიშვნელობა იმ პერიოდისთვის, შერჩეული ნიშნულის მიხედვით მარიონეტული გამოიყენება ურთიერთდახმარების ფონდის მუშაობის შესაფასებლად.

უფრო მეტიც, მაკრო დონე, სტილის კატეგორიების შესრულების ზოგად თემებზე შეიძლება გავლენა იქონიოს იმ ფაქტორებმა, რომლებიც გამოიყენება სტილის ინდექსების შესაქმნელად, რადგან ზოგიერთ შემთხვევაში ინდექსის პროვაიდერმა შეიძლება აჩვენოს ღირებულება, რომელიც აღემატება ზრდას, ხოლო სხვა პროვაიდერმა შეიძლება აჩვენოს ზრდაზე უკეთესი ღირებულება. ეს არის მნიშვნელოვანი პრობლემა ინვესტორებისთვის, რადგანაც მათ კომპრომისულ მდგომარეობაში აყენებს შესრულების შეფასება და იმის განსაზღვრა, საჭიროა თუ არა მათ ცვლილების შეტანა ურთიერთდახმარების ფონდებთან მიმართებაში გამოყენებით.

რეკომენდაციები ინვესტორებისთვის

იმისათვის, რომ ინვესტორებმა სწორად გამოიყენონ საინვესტიციო სტილის ინდექსები, რათა შეაფასონ თავიანთი საინვესტიციო ვარიანტების შესრულება, ჩვენ გირჩევთ, რომ ინვესტორებმა დაიცვან ხუთსაფეხურიანი პროცესი.

1. გადახედეთ ურთიერთდახმარების ფონდს პროსპექტი. ამით თქვენ გესმით ინვესტიციის მენეჯერის საინვესტიციო მეთოდოლოგია, სტილის ორიენტაცია და საბაზრო კაპიტალიზაციის დიაპაზონი.
2. შეისწავლეთ ურთიერთდახმარების ფონდის მახასიათებლები. დარწმუნდით, რომ ის სტრუქტურირებულია ისე, როგორც შეესაბამება სტილის კატეგორიას და საინვესტიციო მენეჯერის მიერ განსაზღვრულ საბაზრო კაპიტალიზაციას.
3. გადახედეთ მენეჯერის მიერ განსაზღვრულ ნიშნულს. დარწმუნდით, რომ ის აგებულია ისე, რაც ხელს უწყობს შესრულების სამართლიან და ზუსტ შედარებას.
4. შეაფასეთ საინვესტიციო ვარიანტის შედარებითი შესრულება საინვესტიციო მენეჯერის მიერ მითითებული საორიენტაციო მარიონეტის მიხედვით.
5. შეადარეთ ფონდის მოქმედება დამოუკიდებელ საინვესტიციო კვლევითი ფირმის მიერ დაფუძნებულ ანალოგიურ ნიშნულს. ეს საშუალებას მოგცემთ გადააფასოთ ფონდის შედარებითი საქმიანობა.

ამ ნაბიჯების გადადგმის შემდეგ, ინვესტორები უნდა იყვნენ ბევრად უკეთეს მდგომარეობაში, რომ სწორად შეაფასონ მათი ურთიერთდახმარების ფონდის შესრულება და უკეთესი მდგომარეობის დასადგენად, საჭიროა თუ არა რაიმე ცვლილებები დამზადებულია. (Იხილეთ ასევე: არ დაგავიწყდეთ პროსპექტის წაკითხვა!)

დედააზრი

სტილის ანალიზი შეიძლება იყოს ძალიან სასარგებლო ინსტრუმენტი სააქციო კაპიტალის ურთიერთდახმარების ფონდების შესარჩევად, შესაბამისი საორიენტაციო მარიონეტის არჩევისა და საინვესტიციო შესრულების შეფასებისათვის. თუმცა, სტილი განისაზღვრება და იზომება საინვესტიციო კვლევითი ფირმების მიერ გააზრებული სანამ ინვესტორები შეძლებენ გამოიტანონ რაიმე დასკვნა მათი ინვესტიციის შედარებით შესრულების შესახებ პარამეტრები.