გიბსონის პარადოქსული განმარტება

რა არის გიბსონის პარადოქსი?

გიბსონის პარადოქსი ემყარება ბრიტანელი ეკონომისტის ალფრედ ჰერბერტ გიბსონის ეკონომიკურ დაკვირვებას დადებითი კორელაცია საპროცენტო განაკვეთებსა და საბითუმო ფასების დონეს შორის. ჯონ მეინარდ კეინზმა მოგვიანებით უწოდა ამ ურთიერთობას პარადოქსი, რადგანაც ის ამტკიცებდა, რომ ეს არ შეიძლება აიხსნას არსებული ეკონომიკური თეორიებით.

გიბსონის პარადოქსის გაგება

გიბსონის პარადოქსის საფუძველია ალფრედ გიბსონის მიერ შეგროვებული მრავალწლიანი ემპირიული მტკიცებულება, რომელმაც აჩვენა დადებითი კორელაცია ბრიტანული კონსოლის (ინგლისის ბანკის მიერ გამოშვებული მუდმივი ობლიგაციები) საბითუმო ინდექსის ნომერზე (ადრეული ვერსია თანამედროვე

ფასის დონე ინდექსი) 100 წელზე მეტი ხნის განმავლობაში. სხვა ეკონომისტების წინა კვლევებმა ასევე აღწერა ეს ურთიერთობა, მაგრამ კეინსი პირველი იყო, ვინც ამას გიბსონის პარადოქსი უწოდა. კეინზს სჯეროდა, რომ გიბსონმა აღმოაჩინა ეს ურთიერთობა და მთელი ნაწილი მიუძღვნა თავის წიგნში "ტრაქტატი ფულის შესახებ" გიბსონის ფიგურებს.

კეინზს არ სჯეროდა, რომ ფასებისა და ინტერესების ტენდენცია ერთად გაიზარდა და დაეცა საკრედიტო გაფართოებისა და დეფლაციის ციკლებთან ერთად განმარტა ძლიერი, გრძელვადიანი, პოზიტიური კორელაცია მან კონკრეტულად აღნიშნა, რომ არ თვლიდა კარგად ცნობილს ფიშერის ეფექტი შეუძლია ახსნას ფასებისა და საპროცენტო განაკვეთების დადებითი კორელაცია, რადგან მას (შეცდომით) სჯეროდა, რომ ფიშერის ეფექტი შეიძლება ეხებოდეს მხოლოდ ახალ სესხებს და არა ობლიგაციების შემოსავალს მეორად ბაზარზე. მან გადაწყვიტა ამის ნაცვლად პარადოქსი დაერქვა და გამოეძებნა გზა მის რომანულ თეორიაში მოთავსების მიზნით.

ამისათვის კეინსი ამტკიცებდა, რომ საბაზრო საპროცენტო განაკვეთები წებოვანია და არ არის საკმარისად სწრაფად მორგებული დანაზოგებისა და ინვესტიციების დასაბალანსებლად. ამის გამო, იგი ამტკიცებდა, რომ დანაზოგი გადააჭარბებს ინვესტიციებს იმ პერიოდში, როდესაც საპროცენტო განაკვეთები იკლებს და ინვესტიცია გადააჭარბებს დაზოგვას, როდესაც საპროცენტო განაკვეთები იზრდება. მისი თეორიის მიხედვით, თუ როგორ განისაზღვრება ფასების დონე, კეინსი ამბობს, რომ ეს გულისხმობს, როდესაც ინტერესი განაკვეთები იკლებს ფასების დონე დაეცემა და როდესაც საპროცენტო განაკვეთები გაიზრდება ფასების დონე დაიკლებს აწევა ეს, თქვა კეინსმა, ხსნის პარადოქსს.

გიბსონის პარადოქსის ისტორია

ეგრეთ წოდებული გიბსონის პარადოქსის აქტუალობა თანამედროვე ეკონომიკაში ეჭვქვეშ დგას, რადგან მონეტარული და ფინანსური პირობები, რომლის დროსაც იგი წარმოიშვა და რომლებიც იყო კორელაციის საფუძველი-კერძოდ, ოქროს სტანდარტი და საპროცენტო განაკვეთები, რომლებიც ძირითადად განისაზღვრება ბაზრებით - აღარ არსებობს. ამის ნაცვლად, ცენტრალური ბანკები განსაზღვრავენ მონეტარულ პოლიტიკას სასაქონლო სტანდარტის მითითების გარეშე და რეგულარულად ახდენენ საპროცენტო განაკვეთების დონის მანიპულირებას.

გიბსონის პარადოქსის თანახმად, საპროცენტო განაკვეთებსა და ფასებს შორის კორელაცია იყო ბაზარზე ორიენტირებული ფენომენი, რომელიც არ შეიძლება არსებობდეს მაშინ, როდესაც საპროცენტო განაკვეთები ხელოვნურად არის დაკავშირებული ინფლაციასთან ცენტრალური ბანკი ჩარევა. იმ პერიოდის განმავლობაში, როდესაც გიბსონმა შეისწავლა, საპროცენტო განაკვეთები განისაზღვრა დამზოგველთა და მსესხებლებს შორის ბუნებრივი ბალანსით მიწოდება და მოთხოვნა. ბოლო რამდენიმე ათწლეულის განმავლობაში მონეტარულმა პოლიტიკამ ჩაახშო ეს ურთიერთობა.

უკვე ათწლეულების განმავლობაში იყო შესაძლებელი ეკონომისტების მიერ განმარტებული გიბსონის პარადოქსის ამოხსნა. მაგრამ სანამ საპროცენტო განაკვეთებსა და ფასებს შორის ურთიერთობა ხელოვნურად არის განცალკევებული, დღევანდელი მაკროეკონომიკოსების მხრიდან შეიძლება არ იყოს საკმარისი ინტერესი ამის გასაგრძელებლად. საბოლოოდ, გიბსონის პარადოქსი არ იყო არც გიბსონის (რომელიც ადრე სხვებმა აღმოაჩინეს) და არც ნამდვილი პარადოქსი (როგორც დასაბუთებული ახსნა უკვე არსებობდა კეინსის დაწერის დროს და უფრო მეტიც იქნა შესწავლილი მას შემდეგ) და არ აინტერესებს ოქროს ისტორიული სქოლიო. სტანდარტული ეპოქა.