ოცდაათწლიანი ხაზინის განმარტება

რა არის ოცდაათწლიანი ხაზინა?

ოცდაათწლიანი ხაზინა არის აშშ-ის სახაზინო ვალდებულება, რომელიც მწიფდება 30 წლის შემდეგ.

ოცდაათწლიანი ხაზინის გაგება

ოცდაათწლიანი სახაზინო ობლიგაციები არიან მსოფლიოში ყველაზე ფართოდ მიმდევრები ფიქსირებული შემოსავალი აქტივები. ყველა სახაზინო ობლიგაცია იღებს აშშ -ს ხაზინის მხარდაჭერას, რაც მათ ათავსებს მსოფლიოში ყველაზე უსაფრთხო და პოპულარულ ინვესტიციებს შორის. ვინაიდან ვალის გამოშვების უმეტესობა მოდის დაწესებულებებისგან ან პირებისგან, რომელთაც აქვთ უფრო მაღალი რისკი, ვიდრე აშშ. მთავრობა, სახაზინო ობლიგაციების საპროცენტო განაკვეთები ნაკლებად სავარაუდოა, რომ გადააჭარბოს სხვა მსგავსი ობლიგაციების განაკვეთებს ხანგრძლივობა. თუმცა, სახაზინო ობლიგაციების სარგებელი იცვლება ბაზრის მოთხოვნიდან და ეკონომიკის ზოგადი პერსპექტივიდან გამომდინარე.

მთავარი რისკი, რომელიც დაკავშირებულია სახაზინო ობლიგაციებთან, მოიცავს დომინანტურ ცვლილებებს საპროცენტო განაკვეთები ბონდის ცხოვრებაზე. თუ საპროცენტო განაკვეთები იზრდება, ობლიგაციის მფლობელი გამოტოვებს უფრო მაღალ შემოსავალს, ვიდრე მიმდინარე ჰოლდინგში მიღებული შემოსავალი. როგორც კომპენსაცია ამისთვის, ობლიგაციები უფრო ხანგრძლივ ვადამდე ზოგადად უფრო მაღალია მოსავლიანობას ვიდრე უფრო მოკლე ვადიანობის ობლიგაციები ერთდროულად. ოცდაათწლიანი ხაზინა არის ფედერალური მთავრობის მიერ შემოთავაზებული ყველაზე გრძელი ვადიანობის ობლიგაციები და, შესაბამისად, უფრო მაღალ ანაზღაურებას იძლევა, ვიდრე თანამედროვე 10 წლიანი ან სამთვიანი გამოშვებები.

მოსავლიანობის მოსახვევები და გრძელვადიანი ობლიგაციები

უფრო დიდი ვადის ობლიგაციებთან დაკავშირებული უფრო დიდი კომპენსაცია აღწერს სიტუაციას a ნორმალური მოსავლიანობის მრუდი. გარკვეულ ეკონომიკურ პირობებში, სარგებელი მრუდი შეიძლება გახდეს უფრო ბრტყელი ან თუნდაც შემობრუნებული, უფრო მოკლე ვადიანობის ობლიგაციებით, რომლებიც იხდიან უკეთეს საპროცენტო განაკვეთებს, ვიდრე უფრო დიდი ვადიანობის ობლიგაციებს. შემოსავლის ნორმალური მრუდი ზოგადად გულისხმობს ინვესტორების პროგნოზირებას ეკონომიკური გაფართოებისა და მოლოდინში, რომ გრძელვადიანი ვალის საპროცენტო განაკვეთები გაიზრდება. ეს გადააქცევს მოთხოვნას გრძელი ვადიანობის ობლიგაციებზე და უფრო მოკლე ვადიანობის ობლიგაციებზე, რადგან ინვესტორები თავიანთ სახსრებს პარკირებენ უკეთესად გრძელვადიანი ობლიგაციების მოლოდინში. რაც უფრო მეტია მოთხოვნის დისბალანსი, მით უფრო მკვეთრია შემოსავლის მრუდი, როგორც მაღალი მოთხოვნა მოკლე ვადიანობის ობლიგაციებზე ამცირებს შემოსავალს და ობლიგაციების ემიტენტები გაზრდიან შემოსავალს გრძელვადიან ობლიგაციებზე მეტის მოზიდვის მცდელობაში ინვესტორები.

როდესაც ინვესტორები ეჭვობენ ცუდი ეკონომიკური პერიოდის წინ და საპროცენტო განაკვეთების დაწევაში, სიტუაცია შეიძლება შეტრიალდეს. გრძელი ვადის ობლიგაციებზე მაღალი მოთხოვნა გონივრული ამჟამინდელი განაკვეთით და დაბალი მოთხოვნა მოკლევადიანი ვალის ობლიგაციების მფლობელებზე შემცირებული საპროცენტო განაკვეთის პირობებში ხელახალი ინვესტიციის განხორციელებამ შეიძლება გამოიწვიოს მოკლევადიანი განაკვეთების ზრდა და გრძელვადიანი ვარდნა განაკვეთები. როდესაც ეს მოხდება, სარგებელი მრუდი უფრო ზედაპირული ხდება, რადგან განსხვავება საპროცენტო განაკვეთებში ხდება ნაკლებად გამოხატული სხვადასხვა ვადის ობლიგაციებს შორის. როდესაც მოკლევადიანი ობლიგაციების სარგებელი იზრდება გრძელვადიან ობლიგაციებზე, იბრუნება სარგებელი მრუდი.