რა არის დარიცხული პროცენტი და რატომ უნდა გადავიხადო ის ობლიგაციის ყიდვისას?

დავალიანებაზე მიღებული პროცენტის ოდენობას, როგორიცაა ობლიგაცია, მაგრამ ჯერ არ არის შეგროვებული, ეწოდება დარიცხული პროცენტი. პროცენტი გროვდება სესხის გაცემის დღიდან ან ობლიგაციის კუპონის დამზადების დღიდან.

ა ობლიგაცია წარმოადგენს ა ვალის ვალდებულება რომლის მიხედვითაც მფლობელი (კრედიტორი) იღებს კომპენსაციას პროცენტის გადახდის სახით. ეს პროცენტები, ცნობილია როგორც კუპონები, ჩვეულებრივ იხდიან ყოველ ექვს თვეში. ამ პერიოდში ობლიგაციების საკუთრება თავისუფლად შეიძლება გადაეცეს ინვესტორებს შორის.

შემდეგ პრობლემა ჩნდება პროცენტის გადახდის საკუთრების საკითხთან დაკავშირებით. მხოლოდ ჩანაწერის მფლობელს შეუძლია მიიღოს კუპონის გადახდა, მაგრამ ინვესტორი, რომელმაც გაყიდა ობლიგაცია უნდა ანაზღაურდეს იმ პერიოდის განმავლობაში, რომლისთვისაც ისინი ფლობდნენ ობლიგაციას. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, წინა მფლობელს უნდა გადაუხადოს ის პროცენტი, რომელიც დარიცხული იყო გაყიდვამდე.

ობლიგაციაზე გადახდილი პროცენტი არის კომპენსაცია იმ მსესხებლისთვის, ან ემიტენტისთვის ნასესხები ფულისთვის, ეს ნასესხები ფული მოხსენიებულია როგორც ძირითადი. ძირითადი თანხა უბრუნდება ობლიგაციის მფლობელს დაფარვისთანავე. კუპონის, ან პროცენტის გადახდის შემთხვევაში, ვინც არის ობლიგაციის კანონიერი მფლობელი მომწიფების დროს, მიიღებს ძირითად თანხას. თუ ობლიგაცია გაიყიდება ბაზარზე ვადის გასვლამდე, გამყიდველი მიიღებს ობლიგაციების საბაზრო ღირებულებას.

ამრიგად, დარიცხული პროცენტის კორექტირება არის დამატებითი პროცენტი, რომელიც გადახდილია ობლიგაციის ან სხვა ფიქსირებული შემოსავლის ფასიანი ქაღალდის მფლობელზე. გადახდილი თანხა უდრის საპროცენტო ბალანსს, რომელიც დაგროვდა ობლიგაციის ბოლო გადახდის თარიღიდან.

დარიცხული პროცენტები და ობლიგაციების ბაზარი

მეორად ბაზარზე ობლიგაციების ყიდვისას მყიდველს მოუწევს გამყიდველისთვის დარიცხული პროცენტის გადახდა, როგორც მთლიანი შესყიდვის ფასი. ინვესტორი, რომელიც ყიდულობს ობლიგაციას შუალედში კუპონის ბოლო გადახდასა და მომდევნო კუპონის გადახდას შორის მიიღეთ სრული პროცენტი დაგეგმილი კუპონის გადახდის თარიღზე, იმის გათვალისწინებით, რომ ისინი იქნებიან ობლიგაციების მფლობელი ჩანაწერი. თუმცა, ვინაიდან მყიდველმა არ გამოიმუშავა ამ პერიოდში დარიცხული ყველა პროცენტი, მათ უნდა გადაუხადონ ობლიგაციების გამყიდველს იმ პროცენტის ნაწილი, რომელიც გამყიდველმა მოიპოვა ობლიგაციის გაყიდვამდე.

მაგალითად, დავუშვათ, რომ ობლიგაციას აქვს ფიქსირებული კუპონი, რომელიც უნდა გადაიხადოს ყოველწლიურად 1 ივნისსა და დეკემბერში. 1 ყოველწლიურად. თუ ობლიგაციების მფლობელი ყიდის ამ ობლიგაციას ოქტომბერს 1, მყიდველი იღებს სრულ კუპონის გადახდას მომდევნო კუპონის თარიღისთვის, რომელიც დაგეგმილია დეკემბერში. 1. ამ შემთხვევაში, მყიდველმა გამყიდველს უნდა გადაუხადოს დარიცხული პროცენტები 1 ივნისიდან ოქტომბრამდე. 1. საერთოდ, ობლიგაციის ფასი მოიცავს დარიცხულ პროცენტს; ამ ფასს ეწოდება სრული ან ბინძური ფასი.

დარიცხული პროცენტები და კონვერტირებადი ობლიგაციები

კონვერტირებად ობლიგაციას აქვს ჩაშენებული ვარიანტი, რომელიც ობლიგაციების მფლობელს აძლევს უფლებას გადააქციოს მათი ობლიგაცია გამცემი კომპანიის ან შვილობილი კომპანიის კაპიტალში. საპროცენტო გადახდის კონვერტირებადი ობლიგაცია გახდება კუპონის გადახდა ობლიგაციების მფლობელებისთვის ობლიგაციის შენახვის დროის განმავლობაში.

მას შემდეგ, რაც ობლიგაცია ემიტენტის აქციებად გარდაიქმნება, ობლიგაციის მფლობელი წყვეტს საპროცენტო გადასახადების მიღებას. იმ დროს, როდესაც ინვესტორი გარდაქმნის კონვერტირებად ობლიგაციას, ჩვეულებრივ მოხდება ობლიგაციების მფლობელისთვის ბოლო ნაწილობრივი გადახდა იმ თანხის დასაფარად, რომელიც დარიცხულია ჩანაწერის ბოლო გადახდის დღიდან.

მაგალითად, ვარაუდობენ, რომ ობლიგაციაზე პროცენტის გადახდა იგეგმება 1 მარტს და სექტემბერში. 1 ყოველწლიურად. თუ ინვესტორი თავისი ობლიგაციების მფლობელობას გადააქცევს საკუთარ კაპიტალში 1 ივლისს, მას გადაუხდიან პროცენტს, რომელიც დაგროვდა 1 მარტიდან 1 ივლისამდე. ეს საბოლოო პროცენტის გადახდა არის დარიცხული პროცენტის კორექტირება.

ობლიგაციაზე დარიცხული პროცენტის მაგალითი

დავუშვათ, ინვესტორი A ყიდულობს ობლიგაციას პირველადი ბაზარზე, რომლის სახელწოდებაა $ 1000 და კუპონი 5% –იანი გადახდა ხდება ყოველწლიურად. 90 დღის შემდეგ, ინვესტორი A გადაწყვეტს გაყიდოს ობლიგაცია ინვესტორ B- ს. ინვესტორი B უნდა გადაიხადოს ობლიგაციის ამჟამინდელი ფასი პლუს დარიცხული პროცენტი, რომელიც არის ჩვეულებრივი გადახდა, რომელიც მორგებულია იმ დროისთვის, როდესაც ინვესტორი A ფლობს ობლიგაციას.

ამ შემთხვევაში, ობლიგაცია იქნება $ 50 მთელი წლის განმავლობაში ($ 1,000 x 5%), ხოლო ინვესტორმა A- მ შეინარჩუნა ობლიგაცია 90 დღის განმავლობაში, რაც არის ჩაწერილი წლის მეოთხედი, ანუ 25% (გამოითვლება 90/360 -ით). ასე რომ, დარიცხული პროცენტი მთავრდება $ 12.50 ($ 50 x 25%). ასე რომ, ინვესტორ B- ს მოუწევს გადახდის A ინვესტორს ობლიგაციის ღირებულება ბაზარზე, დამატებით $ 12,50 დარიცხული პროცენტი.