ფედერალური ფონდების, პრემიერ და LIBOR განაკვეთების განსაზღვრა

რა კავშირია ფედერალურ ფონდებს, პრემიერ და LIBOR განაკვეთებს შორის?

თუ უყურებთ ახალ ამბებს, უდავოდ გესმით დროდადრო, რომ ფედერალურმა რეზერვმა გადაწყვიტა გაზარდოს ან შეამციროს თავისი ძირითადი საპროცენტო განაკვეთი, ფედერალური სახსრების განაკვეთი. როდესაც ეს ასეა, ცენტრალური ბანკი ცდილობს ან შეანელოს ეკონომიკური ზრდა, ან მისცეს ქვეყანას ფინანსური ძალა. იმის გასაგებად, თუ როგორ ხდება Fed– ის გადაწყვეტილების მიღება-და, უფრო კონკრეტულად, მისი ფედერალური ღია ბაზრის კომიტეტი- გავლენას ახდენს სამომხმარებლო და ბიზნეს სესხებზე, მნიშვნელოვანია იმის გაგება, თუ როგორ მუშაობს ფედერალური სახსრების განაკვეთი.

ფონდების განაკვეთის გააზრება

ალბათ ნაკლებად ნათელია, გავლენას ახდენს თუ არა ამ საპროცენტო განაკვეთის ცვლილება, რომელიც ცნობილია როგორც ფედერალური სახსრების განაკვეთი, პირად დონეზე. თუ თქვენ გაქვთ საკრედიტო ბარათი, რეგულირებადი განაკვეთი იპოთეკით ან კერძო სტუდენტური სესხით, ეს ალბათ აქვს. ბევრი ცვალებადი კურსის ფინანსური პროდუქტი დაკავშირებულია ორ საორიენტაციო განაკვეთთან-პრემიერ ან შრომისმოყვარეობა. და სანამ Fed არ აკონტროლებს ამ განაკვეთებს უშუალოდ, ისინი ტენდენციურად მოძრაობენ იმავე მიმართულებით, როგორც ფედერალური სახსრები.

აშშ -ს რეგულაციების თანახმად, საკრედიტო დაწესებულებებს უნდა შეინარჩუნონ თავიანთი დეპოზიტების პროცენტი ფედერალურ რეზერვში ყოველ ღამე. რეზერვების მინიმალური დონის მოთხოვნა სტაბილიზაციას უწყობს ხელს ფინანსური სექტორი ეკონომიკური გაჭირვების დროს ბანკების გაშვების თავიდან აცილებით. რა მოხდება, როდესაც აშშ ბანკს აქვს ნაღდი ანგარიშსწორება მოცემულ დროს? ამ შემთხვევაში, მან უნდა ისესხოს სხვა კრედიტორებისგან. ფედერალური სახსრების განაკვეთი უბრალოდ ის პროცენტია, რომლის გადახდასაც ერთი ბანკი იხდის სხვა დაწესებულებაში დაუცველი, მოკლევადიანი სესხები.

მაშ, როგორ მოქმედებს Fed ამ მაჩვენებელზე? მას აქვს ორი ძირითადი მექანიზმი, რომლითაც ის სასურველს მიაღწევს სამიზნე განაკვეთი: ყიდვა და გაყიდვა სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდები ღია ბაზარზე და საჭირო სარეზერვო პროცენტის შეცვლა.

როგორ ადგენს Fed საპროცენტო განაკვეთებს

როდესაც Fed ყიდულობს ან ყიდის სახელმწიფო ფასიან ქაღალდებს ღია ბაზარზე, ის ამატებს ან ამცირებს მიმოქცევაში არსებული ფულადი სახსრების რაოდენობას. ამ გზით, ფედერალური ბანკი განსაზღვრავს სესხის აღების ფასს კომერციულ ბანკებს შორის. ვთქვათ, კომიტეტი ეთანხმება იმას, რომ ეკონომიკას სჭირდება სტიმული და გადაწყვეტს შეამციროს მიზნობრივი განაკვეთი პროცენტული პუნქტის მეოთხედით. ამისათვის ის ყიდულობს სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდების კონკრეტულ რაოდენობას ღია ბაზარზე ფინანსური სისტემა ნაღდი ფულით. მიხედვით მიწოდებისა და მოთხოვნის კანონებინაღდი ფულის ეს შემოდინება ნიშნავს იმას, რომ კერძო ბანკებს არ შეუძლიათ ერთმანეთისგან იმდენი დააკისრონ სესხები. შესაბამისად, კომერციულ ბანკებს შორის ერთდღიანი სესხების განაკვეთი მცირდება. თუ Fed– ს სურს განაკვეთის გაზრდა, მას შეუძლია პირიქით გააკეთოს ღია ბაზარზე შესვლით და სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდების გაყიდვით. ეს ამცირებს ფულადი სახსრების რაოდენობას ფინანსურ სისტემაში და მოუწოდებს ბანკებს დააკისრონ ერთმანეთი უფრო მაღალი განაკვეთით.

საჭირო სარეზერვო პროცენტის შეცვლას აქვს მსგავსი ეფექტი, მაგრამ იშვიათად გამოიყენება. საჭირო სარეზერვო პროცენტის შემცირება იზრდება ჭარბი რეზერვები და ნაღდი სისტემაში. საპირისპიროა საჭირო სარეზერვო პროცენტის გაზრდისას. მიზეზი იმისა, რომ ეს არ არის ძალიან გავრცელებული მიდგომა ფედერალური ბანკის მიერ არის ის, რომ იგი ითვლება ყველაზე ძლიერ ინსტრუმენტად ეკონომიკურ ზრდაზე ზემოქმედებისათვის. აშშ – ს ფინანსური სისტემის სიდიდის გათვალისწინებით, მისი მოძრაობები მთელ მსოფლიოში იგრძნობა და საჭირო რეზერვის პროცენტულ მინიმალურ ცვლილებას შეიძლება ჰქონდეს უფრო დიდი გავლენა, ვიდრე სასურველია.

ურთიერთობა პრემიერთან

მიუხედავად იმისა, რომ ცვლადი განაკვეთის საბანკო სესხების უმეტესობა პირდაპირ არ არის დაკავშირებული ფედერალური სახსრების განაკვეთთან, ისინი ჩვეულებრივ ერთი მიმართულებით მოძრაობენ. ეს იმიტომ, რომ პრემიერ და LIBOR მაჩვენებელი, ორი მნიშვნელოვანია საორიენტაციო ტარიფები რომელსაც ეს სესხები ხშირად ეძლევა მიბმული, აქვს მჭიდრო ურთიერთობა ფედერალურ ფონდებთან.

პირველადი კურსის შემთხვევაში, ბმული განსაკუთრებით მჭიდროა. პრაიმ ჩვეულებრივ განიხილება ის მაჩვენებელი, რაც ა კომერციული ბანკი სთავაზობს თავის ნაკლებად სარისკო მომხმარებლებს. Wall Street Journal სთხოვს შეერთებული შტატების 10 მსხვილ ბანკს, რას უხდიან მათ ყველაზე კრედიტირებულ კორპორატიულ კლიენტებს. ის აქვეყნებს საშუალოს ყოველდღიურად, თუმცა ის ცვლის განაკვეთს მხოლოდ მაშინ, როდესაც გამოკითხულთა 70% შეაფასებს თავის მაჩვენებელს.

მიუხედავად იმისა, რომ თითოეული ბანკი ადგენს თავის პირველ საპროცენტო განაკვეთს, საშუალო თანხა თანმიმდევრულად დგას სამი პროცენტული პუნქტით.შესაბამისად, ორი ფიგურა ერთმანეთთან ვირტუალურ საკეტში გადადის.

თუ თქვენ ხართ საშუალო კრედიტის მქონე ინდივიდი, თქვენს საკრედიტო ბარათს შეუძლია დააკისროს პრემიერ პლუს, ვთქვათ, ექვსი პროცენტული ქულა. თუ სახსრების განაკვეთი 1.5%-ია, ეს ნიშნავს, რომ პრემია ალბათ 4.5%-ია. ასე რომ, ჩვენი ჰიპოთეტური მომხმარებელი იხდის მათ 10.5% -ს მბრუნავი კრედიტი ხაზი. თუ ფედერალური ღია ბაზრის კომიტეტი შეამცირებს განაკვეთს, მომხმარებელს ექნება სესხის აღების დაბალი ხარჯები თითქმის მაშინვე.

LIBOR კავშირი

მიუხედავად იმისა, რომ მცირე და საშუალო ზომის ბანკების უმეტესობა სესხულობს ფედერალურ სახსრებს მათი დაკმაყოფილების მიზნით სარეზერვო მოთხოვნები-ან გასესხებ მათ ზედმეტ ფულს-ცენტრალური ბანკი არ არის ერთადერთი ადგილი, სადაც მათ შეუძლიათ მიიღონ კონკურენტუნარიანი მოკლევადიანი სესხები. მათ ასევე შეუძლიათ ვაჭრობა ევროდოლარი, რომლებიც წარმოადგენს აშშ დოლარში დენომინირებულ დეპოზიტებს უცხოურ ბანკებში. მათი გარიგებების სიდიდის გამო, ბევრი დიდი ბანკი მზად არის საზღვარგარეთ წავიდეს, თუ ეს ოდნავ უკეთეს განაკვეთს ნიშნავს.

LIBOR არის თანხა, რომელსაც ბანკები ლონდონში იხდიან ერთმანეთზე ევროდოლარებში ბანკთაშორისი ბაზარი. ის საკონტინენტთაშორისო გაცვლა (ICE) ჯგუფი ეკითხება რამდენიმე მსხვილ ბანკს, რამდენად იქნებოდა ეს დაუჯდა მათ სესხის აღება სხვა საკრედიტო დაწესებულებიდან ყოველდღე. პასუხების გაფილტრული საშუალო წარმოადგენს LIBOR- ს. ევროდოლარი მოდის სხვადასხვა ხანგრძლივობით, ასე რომ რეალურად არსებობს მრავალი საორიენტაციო კურსი-ერთთვიანი LIBOR, სამთვიანი LIBOR და ა.

იმის გამო, რომ ევროდოლარი არის ფედერალური სახსრების შემცვლელი, LIBOR მიდრეკილია ფედ -ის ძირითადი საპროცენტო განაკვეთის თვალყურის დევნებაზე. თუმცა, პირველადი განაკვეთისგან განსხვავებით, 2007 წლიდან 2009 წლამდე ფინანსური კრიზისის დროს მათ შორის მნიშვნელოვანი განსხვავებები იყო.

ქვემოთ მოცემულ დიაგრამაში ნაჩვენებია სახსრების განაკვეთი, ძირითადი კურსი და ერთთვიანი LIBOR 10 წლიანი პერიოდის განმავლობაში. 2008 წლის ფინანსურმა აჯანყებამ გამოიწვია უჩვეულო განსხვავება LIBOR- სა და სახსრების განაკვეთს შორის.

ამის ნაწილი დაკავშირებულია LIBOR- ის საერთაშორისო ბუნებასთან. მსოფლიოს მრავალი უცხოური ბანკი ასევე ფლობს ევროდოლარებს. როდესაც კრიზისი ვითარდებოდა, ბევრი ყოყმანობდა სესხის აღებაში ან შიშობდა, რომ სხვა ბანკები ვერ შეძლებდნენ თავიანთი ვალდებულებების დაფარვას. იმავდროულად, ფედერალური სარეზერვო ბანკი დაკავებული იყო ფასიანი ქაღალდების ყიდვით, რათა შეამცირა შიდა კრედიტორების სახსრები. შედეგი იყო მნიშვნელოვანი განაწილება ორ განაკვეთს შორის, სანამ ისინი კიდევ ერთხელ გაერთიანდებოდნენ.

თუ თქვენ შემთხვევით გქონდათ სესხი LIBOR– ზე ინდექსირებული, ეფექტი შესამჩნევი იყო. მაგალითად, რეგულირებადი საპროცენტო განაკვეთის მქონე იპოთეკის მქონე სახლის მესაკუთრეს, რომელიც გადატვირთულია 2008 წლის ბოლოს, შეიძლება ნახოთ, რომ მათი ეფექტური საპროცენტო განაკვეთი ერთ პროცენტზე მეტჯერ გაიზარდა ერთ ღამეში.

დედააზრი

ორი ყველაზე მნიშვნელოვანი საორიენტაციო კურსი, პრემიერ და LIBOR, ორივე მიდრეკილია დროთა განმავლობაში თვალყური ადევნოს ფედერალურ სახსრებს. თუმცა, ეკონომიკური არეულობის პერიოდში, LIBOR უფრო სავარაუდოა, რომ განსხვავდება ცენტრალური ბანკისგან ძირითადი კურსი უფრო დიდი ზომით. მათთვის, ვისაც აქვს LIBOR- თან დაკავშირებული სესხი, შედეგები შეიძლება მნიშვნელოვანი იყოს.