Brexit 및 블랙리스트 Baffle Market Bulls
주요 동작
미국 기업과의 거래가 제한된 중국 기술 기업의 목록은 곧 5개 기업이 더 늘어날 수 있습니다. 목록에 새로 추가된 회사는 Hikvision 및 Dahua와 같은 감시 및 보안 기술 회사입니다.
대부분의 서구 투자자들은 직접적으로 제한될 수 있는 회사에 익숙하지 않을 수 있지만, 더 잘 알려진 미국 기술 및 반도체에서 어제의 반전을 지울 수 있는 2차 효과 여러 떼. 예를 들어 더 많은 중국 기업이 Intel Corporation(INTC) 또는 Qualcomm Incorporated(큐컴) 판매자도 고통을 겪을 가능성이 높습니다.
Micron Technology, Inc.에 대한 무역 전쟁 및 블랙리스트의 영향을 볼 수 있습니다. (무) 다음 차트에서. 주식은 큰 "더블 탑" 금요일에 36.63달러 아래를 돌파하여 기술적 패턴을 유지했으며 계속해서 하락했습니다. 제 경험상 사용해보면 피보나치 되돌림 반전 패턴의 가능성은 초기 목표를 식별하는 데 효과적이며, 이 경우 주당 $31.71에 가깝습니다.
무역 전쟁과 블랙리스트는 기술 부문의 다른 회사에도 영향을 줄 수 있습니다. 칩 제조업체처럼 직접적인 영향을 받지는 않지만 Apple Inc.와 같은 회사는 (AAPL) 중국 정부의 보복 위험에 처해 있습니다. 불행히도, 이번 주의 무역 관련 문제는 Qualcomm의 추가 손실로 인해 더욱 악화될 것입니다. Qualcomm은 오늘 반독점 행위에 대한 소송에서도 패소했습니다.
이러한 문제가 반드시 미국에서 주요 경제적 혼란을 일으킬 만큼 충분히 크지는 않지만 기술 부문의 성과는 단기 투자 심리에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 긴장을 빠르게 완화할 수 없다면 이러한 문제로 인해 S&P 500이 이전 고점에 도달하지 못할 것입니다.
S&P 500
S&P 500 대형주 지수 및 러셀 2000 소형주 지수는 시장의 일부 앞뒤에도 불구하고 계속 유지되었습니다. 가격은 여전히 지난주 이 시점과 거의 같은 범위에 있으며 지난 주 5월 15일과 5월 16일 주요 지수가 반등한 이후 추가 모멘텀을 보이지 않았습니다.
이번 주 초에 논의한 것처럼 머리와 어깨 가격이 더 이상 모멘텀을 잃으면 완료될 수 있는 패턴입니다. 이것은 더 많은 변동성을 유발할 수 있지만 투자자들은 패턴이 완성되더라도 너무 약세를 나타내기 전에 시장이 흔들릴 여지를 주어야 합니다. 직관적으로 다소 반대되는 약세 헤드 앤 숄더 패턴은 강세장에서 큰 하락 움직임을 예측하는 데 좋은 실적을 내지 못합니다.
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위험 지표 – Brexit
브렉시트가 최근 시장 변동성을 주도하는 헤드라인 문제가 아니라는 것은 신선한 변화입니다. 내가 마지막으로 브렉시트의 위험성을 언급한 것은 Chart Advisor의 4월 24일호에서였습니다. 그러나 유럽-영국에 약간의 조정이 필요합니다. 테레사 메이 총리가 인기 없는 제안을 들고 의회에 복귀한다는 소식이 전해지자 이혼 추정치가 나왔다.
메이 정부 내 강경파는 메이 총리가 의회에 다음과 같은 기회를 제공할 것이라고 우려하고 있다. 새로운 국민 투표 가능성을 포함하여 Brexit에 대한 훨씬 더 부드러운 옵션에 투표하십시오. 6 월. 브렉시트를 지지하는 의원과 반대하는 의원 모두 5월에 불만을 갖고 있으며, 그녀가 6월(또는 그 이전)에 퇴임하더라도 그녀가 제시하는 모든 거래가 지속되리라는 보장은 없습니다.
그 불확실성의 결과, 영국 파운드 (GBP)는 5월 6일부터 달러에 대해 약세를 보이고 있습니다. 통화는 작년 12월의 저점으로 거의 돌아갔습니다. 이 추세의 문제는 달러에 비해 GBP가 약하면 미국의 대영 수출이 더 비싸지고 따라서 덜 매력적이라는 것입니다. 수치를 어떻게 운용하느냐에 따라(이에 대해 약간의 논란이 있음), 영국은 미국이 무역 흑자를 기록하는 몇 안 되는 주요 서방 경제 중 하나입니다.
일부 산업 그룹의 경우 이는 단기적으로 더 큰 문제입니다. 예를 들어, 자동차와 발전 장비는 가장 큰 수입 카테고리입니다. 미국에서 영국으로 최근 일부 완성차 업체들의 실적이 좋아지긴 했지만 포드와 같은 주식은 회사 (NS) 파운드가 추가 하락하면 저항에 약해질 수 있습니다. Emerson Electric Co.와 같은 전기 장비 제조업체(EMR) 유사하게 위험에 처해 있습니다.
Brexit 상황과 Theresa May의 미래는 6월 첫째 주까지 매일 투자자들에게 움직이는 표적이 될 것입니다. GBP를 관찰하면 추가 시장 변동성의 위험에 대한 통찰력을 얻을 수 있습니다. GBP가 깨지면 지원하다 파운드당 $1.26 미만이면 주식 시장에서 더 큰 반응이 일어날 가능성이 더 큽니다.
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결론 – 위험은 증가하지만 체계적이지 않음
무역 전쟁과 Brexit의 위험은 불안할 수 있으며 단기적으로는 시장 변동성을 계속 높일 것으로 예상합니다. 그러나 이러한 위험에도 불구하고 단기적으로 하방 가능성은 제한적일 것으로 보입니다. 연준의 추가 조정, 소비자 지출, 고용 및 수익 성장은 단기적으로 낙관적인 전망을 정당화하기에 여전히 충분히 긍정적입니다.
미중 무역전쟁과 브렉시트의 외부 리스크를 미지수에 직접 노출된 종목을 통해 분석하는 것이 가장 유용한 전략이라고 본다. 국내 주식 전체에 집중하는 것은 그 수준에서 대규모 효과를 예측하기 어려울 것이기 때문에 생산적이지 않습니다.
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