은행의 재무제표 분석

은행에 보고된 재무제표는 투자자가 분석하는 대부분의 회사와 다소 다릅니다. 예를 들어 매출의 증가 또는 감소를 측정할 수 있는 매출채권이나 재고가 없습니다. 또한 대차 대조표와 손익 계산서가 어떻게 구성되어 있는지를 포함하여 은행 재무 제표에는 몇 가지 고유 한 특성이 있습니다. 그러나 일단 투자자가 은행이 수익을 얻는 방법과 그 수익을 주도하는 요인을 분석하는 방법에 대한 확실한 이해가 있으면 은행 재무제표를 비교적 쉽게 파악할 수 있습니다.

은행이 돈을 버는 방법

은행이 인수 매장 소비자 및 기업으로부터 일부 계정에 대한 이자를 지불합니다. 차례로 은행은 예금을 받아 그 자금을 투자합니다. 증권 회사에 대출하거나 소비자에게. 은행은 대출에 대한 이자를 받기 때문에 은행이 예금에 대해 지불하는 이자율과 차용인에게 받거나 받는 이자율 간의 스프레드에서 이익을 얻습니다. 은행은 또한 미국 국채와 같은 단기 증권에 현금을 투자하여 이자 수입을 얻습니다.

그러나 은행은 또한 자신의 제품과 서비스에 대해 부과하는 수수료 수입으로부터 수익을 얻습니다. 자산 관리 조언, 당좌 예금 수수료, 당좌 대월 수수료, ATM 수수료, 이자 및 신용 수수료 포함 카드.

은행의 주요 업무는 소비자에게 지불하는 예금과 대출에서 받는 이율 간의 스프레드를 관리하는 것입니다. 즉, 은행이 대출을 통해 벌어들이는 이자가 예금에 대해 지불하는 이자보다 클 때 은행은 은행으로부터 수익을 창출합니다. 금리 스프레드. 이 스프레드의 크기는 은행이 창출하는 이익의 주요 결정 요인입니다. 시장에서 금리가 어떻게 결정되는지는 다루지 않겠지만, 연준이 설정한 통화 정책과 미국 국채 수익률을 비롯한 여러 요인이 금리를 결정합니다. 아래에서 우리는 금리 스프레드가 대형 은행에 어떻게 나타나는지 예를 살펴보겠습니다.

Bank of America Corporation(BAC) 내부 살펴보기

아래 표는 Bank of America의 대차대조표와 손익계산서의 정보를 연결하여 다음에서 생성된 수익률을 표시합니다.

자산 획득 및 이자가 붙는 예금에 대해 고객에게 지급되는 이자. 대부분의 은행은 연례 보고서에서 이러한 유형의 테이블을 제공합니다. 10K 명세서.

• 아래에서 볼 수 있습니다(녹색) BofA가 2017년에 투자 및 대출을 통해 얻은 이자 또는 수익률.
• 테이블 하단(빨간색)은 예금자에게 지급되는 이자비용 및 이자율 그들의 이자부 계정에.

예금은 빨간색으로 대출은 녹색으로 표시되는 것이 직관적이지 않게 보일 수 있습니다. 다만, 은행의 경우 보증금은 책임입니다 대차 대조표에 대출은 자산이다 왜냐하면 은행 예금자에게 이자를 지급하고, 하지만 대출로 이자 수입을 얻다. 다시 말해, 지역 은행에서 모기지를 제공하면 대출 기간 동안 은행 이자와 원금을 지불하게 됩니다. 귀하의 지불은 주식에 투자하여 얻을 수 있는 배당금과 유사한 은행의 수입원입니다.

대차 대조표 항목이 각 항목에 대한 평균 잔액임을 알 수 있습니다., 기간 말의 잔액이 아닌 평균 잔고는 은행의 자산을 이해하는 데 도움이 되는 더 나은 분석 프레임워크를 제공합니다. 재무 성과. 해당 이자 관련 수입 또는 비용 항목과 해당 기간의 수익률도 있습니다.

위의 표에서 BofA는 대출 및 투자로 585억 달러의 이자 소득을 얻었습니다(강조 보라색) 예금에 대한 이자로 129억 달러를 동시에 지불합니다(라이트로 강조 표시됨). 파란색). 위의 숫자는 이야기의 일부만을 말해줍니다. 은행에서 벌어 들인 총 수입은 손익 계산서에 나와 있습니다.

손익 계산서

Bank of America의 손익계산서는 아래에 있습니다. 연간 10K 2017년. 주요 초점 영역은 다음과 같습니다.

• 총 이자는 575억 달러(녹색) 대출 및 모든 투자 및 현금 포지션에서 은행을 위해. 
• 순이자수익 (파란색) 총 446억 달러 2017년 기준으로 이자수익에서 비용을 뺀 소득입니다. 다시 말하지만, 순이자 수입은 대부분 대출에서 얻은 이자와 예금자에게 지급되는 이자의 스프레드로 구성됩니다. 
• 비이자수익 2017년 총 426억 달러, 이 수입에는 제품 및 서비스에 대한 수수료 수입이 포함됩니다.은행이 수익률의 부정적인 움직임으로부터 은행을 보호하기 위해 비이자율 관련 상품에서 수익을 얻음으로써 수익원을 다각화하는 것이 중요합니다. 이 범주의 소득에는 은행 계좌 및 서비스 수수료, 신탁 소득, 대출 및 모기지 수수료, 중개 수수료 및 자산 관리 서비스 소득, 거래 운영 소득이 포함됩니다. 우리는 BofA의 수익이 수수료 및 서비스 수익에서 나오는 은행 수익의 약 절반과 균형을 이루고 있음을 알 수 있습니다.
• 순이익 182억 달러의 이익은 2017년 은행에서 벌어들인

은행의 수익은 Apple Inc.와 같은 회사와 다릅니다. (AAPL). Apple의 손익 계산서에는 순매출 또는 수익이라는 제목의 수익 라인이 맨 위에 표시됩니다. 그러나 은행은 다르게 운영됩니다. 은행의 경우 수익은 순이자 수익과 비이자 수익의 합계입니다. 문제를 혼란스럽게 하기 위해 분석가는 다음과 같은 경우 순이자 소득 대신 총이자 소득을 인용합니다. 비용이 총액에서 제외되지 않았기 때문에 수익을 부풀리는 은행의 수익 계산 이자 소득.

이자율의 변화는 수수료 관련 수입을 발생시키는 특정 유형의 은행 활동 규모에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어 주택 담보 대출 규모 기원 일반적으로 이자율이 상승함에 따라 감소하여 수수료가 낮아집니다. 대조적으로, 모기지 서비스 풀은 이자율이 상승할 때 더 느린 선급금에 직면하는 경우가 많습니다. 재융자. 결과적으로, 수수료 수입 및 관련 경제적 가치 모기지 서비스 관련 사업으로 인해 발생하는 수익은 완만한 기간 동안 증가하거나 안정적으로 유지될 수 있습니다. 금리 인상.

또한 은행은 금리가 오르면 신용카드와 같이 차입자에게 부과하는 이율을 높일 수 있어 변동금리 대출에 대한 이자수익을 늘리는 경향이 있다. 그러나 지나치게 높은 금리는 경제에 타격을 주고 신용 수요를 감소시켜 은행의 순이익을 감소시킬 수 있습니다.

대차 대조표

Bank of America의 대차 대조표는 다음과 같습니다. 연간 10K 2017년.

세 가지 주요 초점 영역이 있습니다.

• 현금 예치금으로 현금을 예치하고 은행이 다른 은행을 위해 현금을 보유하는 경우가 있습니다. BofA는 약 1,570억 달러의 현금을 보유하고 있으며, 이는 은행이 배당금이나 자사주 매입을 늘리기를 바라는 투자자들에게 중요한 초점입니다. 
• 증권 일반적으로 은행이 미국 국채 및 정부 기관을 포함하여 수익률을 얻는 단기 투자입니다.
• 대출 대부분의 은행에서 가장 중요한 자산이며 일반적으로 대차대조표에서 가장 큰 자산입니다. BofA는 9,260억 달러의 대출을 보유하고 있습니다. 투자자들은 은행이 대출을 늘리고 유리한 수익률을 얻기 위해 은행 예금을 사용하고 있는지 확인하기 위해 대출 성장을 모니터링합니다. 
• 매장 은행의 가장 큰 부채는 단기 금융 계좌, 저축 및 당좌 예금 계좌를 포함합니다. 이자부 계정과 비이자부 계정이 모두 포함됩니다. 예금은 부채에 해당하지만 은행의 대출 능력에 매우 중요합니다. 은행에 예금이 충분하지 않으면 대출 성장이 느려지거나 은행이 대출 수요를 충족시키기 위해 부채에 대해 지불하는 이자보다 서비스 비용이 훨씬 더 많이 듭니다. 매장.

활용 및 위험

은행은 고도로레버리지 규제 기관이 최소한의 자본 수준을 지시하도록 요구하는 비즈니스 용해력 각 은행 및 은행 시스템. 미국에서 은행은 여러 기관에 의해 규제되며 그 중 일부는 연방 준비 제도를 포함합니다. (FRS), 사무실 통화 감사관, NS 절약 감독실및 연방예금보험공사 (FDIC). 이러한 규제 기관은 은행 시스템의 건전성과 무결성을 유지하기 위해 규정 준수를 보장하는 데 중점을 둡니다.

금리 위험

은행은 예금자에게 지급되는 이율과 다른 이율로 대출을 할 때 재정적 위험을 감수합니다. 금리 위험 시간 경과에 따른 예금에 대한 이자와 대출에 대한 이자의 스프레드 관리입니다.

예금은 일반적으로 단기 투자이며 고정 금리 대출 금리보다 현재 금리에 빠르게 적응합니다. 금리가 오르면 은행은 변동금리 대출에 더 높은 금리를 부과하고 새로운 고정금리 대출에 더 높은 금리를 부과할 수 있습니다. 그러나 예금 금리는 일반적으로 대출 금리를 책정하는 데 사용되는 장기 금리만큼 조정되지 않습니다. 그 결과 금리가 오르면 은행이 이자수익을 더 많이 내는 경향이 있지만, 금리가 떨어지면 은행은 이자수익이 줄어들어 위험에 빠진다.

은행이 이자율 위험을 극복하기 위해 시도하는 한 가지 방법은 상품 및 서비스에 대한 수수료 수입입니다. 은행은 수수료 수입을 늘리면 대출에 대한 이자 수입에 덜 의존하게 되어 이자율 위험을 (다소) 완화합니다.

신용 위험

신용 위험 차용인이 기본 대출이나 리스에 대해 은행이 차용인에게 빌려준 원금뿐만 아니라 벌어들인 잠재적인 이자를 잃게 만듭니다. 투자자로서 이들은 은행의 재무제표를 분석할 때 이해해야 하는 위험의 주요 요소입니다. 이러한 손실을 흡수하기 위해 은행은 대출에 대한 충당금을 유지하고 임차권 사상자 수.

본질적으로 이 수당은 예상 대출 손실을 흡수하기 위해 특별히 확보한 자본 풀로 볼 수 있습니다. 이 수당은 해당 기관의 대출 포트폴리오에서 예상되는 손실 예상 금액을 흡수하기에 적절한 수준으로 유지되어야 합니다.

• NS 대손충당금 BofA에서 본 손익계산서에 있습니다. 10K 명세서.
• Bank of America는 9,260억 달러의 대출 장부를 위해 약 34억 달러를 확보했습니다.

대손충당금에 도달하는 것은 적절한 준비금 손실에 대한 경영진의 최선의 평가를 나타내는 높은 수준의 판단을 수반합니다. 이는 경영판단이기 때문에 대손충당금을 은행의 수익관리에 사용할 수 있다. 위의 손익계산서를 보면 대손충당금이 결국 은행의 순이익이나 이익을 감소시켰음을 알 수 있습니다.

투자자는 경영진이 부실 대출의 증가를 예상하고 있음을 나타낼 수 있으므로 대손충당금의 상승 추세가 있는지 여부를 모니터링해야 합니다. 상당히 높은 대출 및 리스 손실로 인해 은행은 소득 손실을 보고할 수 있습니다. 또한 규제 당국은 은행을 감시 목록에 올려 추가 자본 발행과 같은 추가 시정 조치를 요구할 수 있습니다. 이러한 상황 중 어느 것도 투자자에게 이익이 되지 않습니다.

전반적으로 은행의 재무제표를 주의 깊게 검토하면 투자 결정을 내리기 전에 고려해야 할 핵심 요소를 강조할 수 있습니다. 투자자들은 다음과 같은 사항을 잘 이해하고 있어야 합니다. 사업주기 두 가지 모두 은행의 재무 성과에 상당한 영향을 미칠 수 있기 때문입니다.