정크 본드에 대해 알아야 할 모든 것

"정크 본드"라는 용어는 1980년대 정크본드의 왕인 Ivan Boesky와 Michael Milken이 저지른 것과 같은 투자 사기에 대한 기억을 불러일으킬 수 있습니다. 그러나 현재 채권 펀드를 소유하고 있다면 이러한 소위 정크 자산 중 일부가 이미 포트폴리오에 포함되었을 수 있습니다. 그리고 그것이 반드시 나쁜 것은 아닙니다.

다음은 정크 본드에 대해 알아야 할 사항입니다.

여느 채권과 마찬가지로 정크 본드 부채에 대한 투자입니다. 회사나 정부는 차입금을 명시한 차용증(IOU)을 발행하여 일정 금액의 자금을 조달합니다. 주요한), 돈을 반환할 날짜(만기일) 및 이자율(쿠폰) 빌린 돈을 지불합니다. 이자율은 투자자가 돈을 빌려줄 때 얻을 수 있는 이익입니다.

모든 채권은 발행되기 전에 주요 신용 평가 기관인 Standard & Poor's 또는 Moody's에서 평가됩니다. 발행인이 받고 있는 부채를 상환할 수 있는 재정적 능력을 결정하는 역할을 합니다. 에. 등급 범위는 AAA(최고)에서 D(회사가 기본값)입니다.

두 기관은 약간 다른 라벨링 규칙을 가지고 있습니다. 예를 들어 Standard & Poor's의 AAA는 Moody's의 Aaa입니다.

일반적으로 모든 채권은 다음 두 가지 범주 중 하나로 분류될 수 있습니다.

• 투자 등급 채권은 저위험 내지 중위험 대출 기관에서 발행합니다. 투자 등급 부채에 대한 채권 등급은 AAA에서 BBB까지 다양합니다. 이 높은 등급의 채권은 발행자가 더 많이 지불할 필요가 없기 때문에 상대적으로 낮은 이자를 지불합니다. 자신의 돈을 투자할 수 있는 절대적으로 건전한 곳을 찾는 투자자들은 그것을 살 것입니다.
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• 정크 본드가 더 위험합니다. Standard & Poor's에서는 BB 이하로, Moody's에서는 Ba 이하로 평가합니다. 이 낮은 등급의 채권은 투자자에게 더 높은 수익률을 제공합니다. 그들의 구매자는 더 큰 위험을 감수하는 것에 대해 더 큰 보상을 받고 있습니다.

정크 본드 및 투자 등급 채권

채권 등급을 회사의 신용 등급에 대한 성적표로 생각하십시오. 재무구조가 탄탄하고 수입이 안정적인 우량기업은 채권에 대해 높은 평가를 받을 것이다. 불안정한 재무 역사를 가진 더 위험한 회사와 정부 기관은 더 낮은 등급을 받게 됩니다.

아래 차트는 두 개의 주요 신용 평가 기관의 채권 등급 척도를 보여줍니다.

역사적으로 정크본드의 평균 수익률은 유사한 미국 국채보다 4~6% 높았습니다. 미국 채권은 미국이 채무 불이행을 한 적이 없기 때문에 일반적으로 투자 등급 채권의 표준으로 간주됩니다.

채권 투자자는 정크본드를 크게 두 가지 범주로 나눕니다.

• 타락한 천사는 한때 투자 적격 등급이었으나 발행인의 재무 건전성에 대한 우려가 대두되면서 이후 정크 본드 상태로 하락한 채권입니다.
• 떠오르는 스타는 그 반대다. 이들 채권을 발행하는 기업들의 재무구조가 개선되고 있다. 그들의 채권은 여전히 ​​정크이지만 더 높은 수준의 정크로 업그레이드되었으며 모든 것이 잘되면 투자 품질로 나아갈 수 있습니다.

누가 정크 본드를 사는가?

명백한 경고는 정크 본드가 고위험 투자라는 것입니다. 발행인이 파산 신청을 하고 돈을 돌려받지 못할 위험이 있습니다.

정크본드 시장이 존재하지만 전문적인 신용에 대한 지식을 갖춘 애널리스트를 고용할 수 있는 기관투자가가 압도적으로 많다.

그렇다고 해서 정크본드 투자가 부유층만을 위한 것은 아닙니다.

고수익 채권 펀드

정크본드에 관심이 있는 개인투자자의 경우 하이일드 채권에 투자 채권 펀드 의미가 있을 수 있습니다.

당신은 더 높은 위험의 투자에 손을 대고 있지만 선택을 하기 위해 전문적인 자금 관리자의 기술에 의존하고 있습니다.

고수익 채권 펀드는 또한 자산 유형에 따라 포트폴리오를 분산함으로써 투자자의 전반적인 위험을 낮춥니다. 예를 들어 Vanguard High-Yield Corporate Fund Investor Shares(VWEHX)는 자금의 4.5%를 미국 채권에, 3%를 현금으로 보유하고 나머지는 Baa3에서 C까지 등급이 지정된 채권에 분배합니다. Fidelity Capital and Income Fund(FAGIX)는 자금의 거의 20%를 주식에 보유하고 있습니다.

한 가지 중요한 참고 사항: 정크 본드 펀드를 구매하기로 결정하기 전에 현금을 사용할 수 있는 기간을 알아야 합니다. 많은 사람들이 투자자들이 최소 1~2년 동안 현금화하는 것을 허용하지 않습니다.

또한 정크본드의 보상이 위험을 정당화하지 못하는 지점이 있다. 이것을 보면 알 수 있다. 수익률 스프레드 정크본드와 미국 국채 사이. 정크 수익률은 역사적으로 미국 국채보다 4~6% 높습니다. 수익률 스프레드가 4% 미만으로 축소되는 것을 보면 추가 위험을 감수할 가치가 없을 것입니다. 정크본드에 투자하는 것.

한 가지 더 찾아야 할 것은 정크 본드의 기본 금리입니다. 이것은 Moody's 웹사이트에서 추적할 수 있습니다.

마지막 경고: 정크본드는 주식과 마찬가지로 호황과 불황의 주기를 따릅니다. 1990년대 초반에 많은 채권 펀드가 연 30% 이상의 수익을 올렸습니다. 채무 불이행의 홍수로 인해 이러한 펀드는 놀라운 마이너스 수익을 낼 수 있습니다.