실물 선물 교환(EFP)

실물 선물 교환이란 무엇입니까?

실물 선물 교환(EFP)은 기초 자산 바스켓에 대한 선물 포지션을 거래하기 위해 두 당사자 간의 사적인 계약입니다. 실제. 선물을 실물로 교환하면 선물 포지션을 열거나, 선물 포지션을 닫거나, 기초 자산에 대한 선물 포지션을 전환하는 데 사용할 수 있습니다.

실물 선물 교환(EFP) 이해

실물 선물 교환(EFP)은 거래소에 등록할 수 있는 몇 가지 비공개 계약 유형 중 하나입니다. 해당 거래의 거래량은 거래가 등록된 날짜의 거래에 표시되지만, 거래가 완료된 가격(당사자 간에 개별적으로 합의된 가격)이 아닌 노출 된.

두 당사자가 실물 선물을 교환하기로 합의하면 해당 교환에 거래를 등록합니다. 실물에 대한 선물의 교환은 제품에 대한 선물의 교환 및 현금에 대한 선물의 교환이라고도 합니다. 현금 상품). 실물에 대한 선물 교환이라는 용어는 일반적으로 기초가 현금 상품이 아닌 금융 상품인 경우에도 이러한 성격의 거래를 설명하는 데 사용됩니다. 스왑을 위한 선물 교환(EFS)은 선물 포지션이 스왑 계약.

실물 선물 교환의 예

실물 선물을 교환하는 가장 일반적인 예는 석유 및 가스 부문입니다. 이러한 유형의 거래는 소규모 거래자와 투기꾼이 수행하지 않기 때문에 이는 의미가 있습니다. EFP에는 일반적으로 대규모 상업 및 비상업 거래자가 포함됩니다. 석유 및 가스 생산업체가 가격이 상승하고 있다는 가정 하에 100만 배럴의 재고를 보유하고 있다고 상상해 보십시오. 유가 상승이 우려되는 정유사는 향후 원유 배럴을 확보하기 위해 1,000 배럴의 계약 단위를 나타내는 1,000 계약을 각각 총 100만 달러에 구매 배럴.

정유사와 생산자는 대화를 나누며 a) 유가에 대해 낙관적이며 b) 서로의 필요를 충족시키기 위해 포지션을 변경할 수 있음을 깨닫습니다. 그들은 생산자가 물리적인 석유를 정제소에 넘겨주는 미래의 가격과 인도 날짜에 동의합니다. 정유사의 공급에서 - 그리고 그 대가로 선물을 받아 생산자가 석유에 대한 강세 위치를 계속 유지할 수 있습니다. 물가. 이 대규모 거래는 거래소에 등록되었지만 가격 정보가 공개되지 않아 유가에 영향을 미치지 않습니다. 따라서 정유사는 선물 포지션을 청산하고 생산자는 선물 포지션을 개설했습니다.

실물 선물 교환의 장점

분명한 질문은 왜 시장을 통해 거래를 하지 않는가 하는 것입니다. 답은 단순히 효율성을 위한 것입니다. 대규모 거래는 실행될 때 시장에 영향을 미칩니다. 이것이 대형 거래자가 시간이 지남에 따라 거래를 중단하여 거래의 영향을 줄이는 이유입니다. 미끄러짐. 시장 가격 메커니즘 외부에서 선물을 교환하면 결정된 가격으로 상쇄되는 대규모 거래가 가능합니다. EFP는 다음과 같은 경우에도 사용됩니다. 시장 깊이 예를 들어 수천 개의 계약이 포함된 트랜잭션을 흡수할 수 없습니다.