페트로달러가 미국 달러에 미치는 영향

의 붕괴 이후 브레튼 우즈 1970년대 초에 금본위제가 제정되자 미국은 사우디아라비아와 유가를 달러 단위로 표준화하는 협정을 맺었습니다. 이번 거래를 통해 석유 달러 고정 환율 및 금 담보 통화에서 무담보 변동 금리 체제로의 전환과 함께 시스템이 탄생했습니다.

페트로달러 시스템은 미국 달러를 세계 최고 수준으로 끌어 올렸습니다. 준비 통화 그리고 이 지위를 통해 미국은 지속적으로 무역 적자 그리고 세계 경제 헤게모니입니다. 석유 달러 시스템은 또한 미국 금융 시장에 석유 달러를 통한 유동성 및 외국 자본 유입의 원천을 제공합니다. "재활용." 그러나 페트로달러가 미국 달러에 미치는 영향에 대한 완전한 설명은 미국 달러의 역사에 대한 간략한 개요가 필요합니다 석유 달러.

페트로달러의 역사

물가 상승, 베트남 전쟁으로 인한 부채, 사치스러운 국내 소비 습관, 지속적인 국제수지 적자, 닉슨 행정부는 8월에 결정했다. 1971년 갑자기(놀랍게도) 미국 달러의 금 태환이 중단되었습니다. 이번 '닉슨 쇼크' 이후 세계는 금 시대가 끝나고 달러가 급등하는 가운데 자유 하락했다. 인플레이션.

을 통해 양자 협정 1974년부터 사우디아라비아와 함께 미국은 석유수출국기구(OPEC) 회원국에 영향력을 행사하여 석유 판매를 달러로 표준화했습니다. 오일을 달러로 청구하는 대가로 교단, 사우디 아라비아 및 기타 아랍 국가들은 전쟁 기간 동안 미국의 군사 지원과 함께 이스라엘-팔레스타인 분쟁에서 미국의 영향력을 확보했습니다. 소련의 아프가니스탄 침공, 이란 샤의 몰락, 이란-이라크 등 점점 더 우려되는 정치 환경 전쟁. 이러한 상호 이익이 되는 합의에서 페트로달러 시스템이 탄생했습니다.

페트로달러 시스템의 이점

세계에서 가장 수요가 많은 상품인 석유가 미국 달러로 가격이 책정되기 때문에 석유 달러는 그린백 세계의 지배적인 통화로. 높은 지위를 가진 미국 달러는 일부 사람들이 주장한 대로 영구적으로 자금을 조달할 수 있는 특권을 누립니다. 경상수지 적자 달러 표시 자산을 매우 낮은 이율로 발행함으로써 글로벌 경제 패권이 됩니다.

예를 들어, 막대한 양의 미국 부채를 보유하고 있는 중국과 같은 국가는 과거에 자산에 대한 희석 효과에 대해 우려를 표명했습니다. 지주 달러가 하락해야 합니다.

그러나 지속적인 경상 계정 적자를 실행할 수 있는 것과 관련된 특권에는 대가가 따릅니다. 준비 통화로서 미국은 이러한 적자를 충당하기 위해 운영할 의무가 있습니다. 예비 요건 끊임없이 팽창하는 세계 경제에서. 미국이 이러한 적자를 중단하면 유동성 부족으로 인해 세계가 경제 침체에 빠질 수 있습니다. 그러나 지속적인 적자가 무한정 계속된다면 결국 외국은 달러의 가치를 의심하기 시작하고 달러는 기축통화로서의 역할을 잃게 될 것이다. 이것은 트리핀 딜레마.

석유 달러 재활용

석유 달러 시스템은 또한 "재활용"해야 하는 산유국을 위한 잉여 달러 보유고를 생성합니다. 이것들 여분 달러는 국내 소비에 사용되거나 개발 도상국의 국제 수지를 충족시키기 위해 해외로 대출되거나 미국 달러 표시 자산에 투자됩니다. 이 마지막 포인트는 페트로달러가 미국으로 돌아오기 때문에 미국 달러에 가장 유리합니다. 이 재활용된 달러는 미국 증권(예: 재무부 채권)을 구매하는 데 사용되어 금융 시장의 유동성을 창출하고 낮은 금리를 유지하며 비인플레이션 성장을 촉진합니다. 더욱이, OPEC 국가는 피할 수 있습니다 통화 위험 전환하고 안전한 미국 투자에 투자하십시오.

최근에는 페트로달러에서 다른 통화로의 전환에 대한 우려가 있습니다. 실제로 베네수엘라는 2018년에 위안화, 유로화 및 기타 통화로 석유 판매를 시작할 것이라고 말했습니다. 그런 다음 2019년에 사우디아라비아는 미국이 법안을 추진하면 석유 달러를 포기하겠다고 위협했습니다. NOPEC - 미국 법무부가 석유 조작에 대해 OPEC에 대해 독점 금지 조치를 취하도록 허용합니다. 물가. 요컨대, 세계 에너지 시장의 변화하는 환경은 미국-사우디 석유 달러 협정의 사실상 종료로 귀결될 수 있습니다.

한편 미국은 1960년대 이후 처음으로 주요 에너지 수출국이 됐다. 이는 수출에 중점을 둔 강력한 국내 에너지 부문과 함께 에너지 수출이 석유 달러를 대체함에 따라 석유 달러에서 원활하게 전환하는 데 도움이 될 수 있습니다. 자본 유입 사우디가 미국 자산을 구매하고 미국 달러에 대한 글로벌 수요를 유지합니다. 미국의 추가적인 이점은 애초에 석유달러 협정의 주요 원인이었던 국내 에너지 안보를 확보할 수 있다는 점이다.

그럼에도 불구하고 하룻밤 사이에 일어나지는 않겠지만 재활용된 석유 달러가 고갈되면 미국 경제의 유동성이 일부 고갈될 수 있습니다. 자본 시장, 이는 차입 비용을 증가시킬 것입니다. 금리) 정부, 기업, 소비자를 위한 자금원은 희소해집니다.

결론

1970년대 이후, 세계는 금본위제에서 전환되었고 석유달러가 등장했습니다. 이러한 추가 유통된 달러는 미국 달러를 세계 준비 통화로 높이는 데 도움이 되었습니다. 페트로달러 시스템은 또한 페트로달러 재활용을 촉진하여 유동성 금융 시장의 자산 수요. 그러나 다른 국가들이 석유 달러를 포기하고 석유 판매를 위해 다른 통화를 받아들이기 시작하면 사이클이 끝날 수 있습니다.