잉여 현금 흐름 판매 정의

잉여현금흐름(Free Cash Flow-to-Sales)이란 무엇입니까?

잉여현금흐름은 영업현금흐름을 차감한 후의 성과비율이다. 자본 지출 매출 대비. 잉여 현금 흐름 (FCF)는 회사의 재무 상태를 평가하고 재무 상태를 결정하는 중요한 지표입니다. 내재가치. FCF-to-sales는 시간이 지남에 따라 추적되고 경쟁사와 비교되어 경영진과 외부 투자자에게 내부적으로 추가 정보를 제공합니다.

잉여현금흐름(Free Cash Flow-to-Sales) 이해하기

회사가 잉여 현금 흐름을 계산하는 방식에 약간의 차이가 있을 수 있지만 FCF는 일반적으로 다음과 같이 계산됩니다. 영업 현금 흐름 (OCF) 자본 지출이 적습니다. 자산 기반을 최소한으로 유지하고 미래 성장의 기반을 마련하기 위해 매년 자본 지출이 필요합니다. OCF가 이러한 유형의 비즈니스 재투자를 초과하면 회사는 FCF를 생성합니다.

FCF는 회사와 주주에게 중요합니다. 왜냐하면 이 현금은 더 높은 배당금을 지불하고 발행 주식을 줄이기 위해 주식을 재매입하는 데 사용될 수 있기 때문입니다. 주당 순이익 (EPS), 나머지는 모두 동일), 또는 회사의 성장 전망을 향상시키기 위해 다른 회사를 인수합니다. 회사가 FCF를 처리하는 방법은 자본 할당 수단.

특별 고려 사항

물론 FCF를 보유하는 것이 바람직하지만 금액은 컨텍스트에 따라야 합니다. 이것이 잉여 현금 흐름 대 판매 비율이 유용한 방법입니다. 매출 대비 FCF가 높을수록 매출을 현금으로 전환할 수 있는 회사의 능력이 더 크다는 것을 나타내므로 낮은 것보다 낫습니다.

예를 들어, 회사의 FCF/매출이 감소하고 있다면 경영진은 다음을 분석할 수 있습니다. 운영 현금 흐름(OCF)의 구성 요소를 늘리고 자본 지출 수준을 재고합니다. 비율. 회사가 개선 추세를 보지만 비율이 업계 평균을 뒤쫓는 것을 발견하면 경영진이 격차를 좁힐 수 있는 방법을 모색하도록 권장됩니다.

판매에 대한 잉여 현금 흐름은 회사가 미래 성장을 위해 막대한 투자를 하는 단기 기간을 설명하기에 충분한 기간 동안 추적되어야 합니다. 다시 말해, FCF-to-sales가 낮거나 음수라고 해서 반드시 회사가 비즈니스 문제를 겪고 있음을 의미하지는 않을 수 있습니다. 대신, 미래에 제품에 대한 더 높은 수요를 충족하기 위해 상당한 자본 투자 기간 중임을 나타낼 수 있습니다. 이 비율은 1~2년 동안 억제될 수 있지만 이후에는 더 장기적인 추세선으로 되돌아갑니다.

잉여현금흐름의 예

다음은 Apple Inc.의 잉여 현금 흐름 계산을 보여주는 역사적 예입니다. 아래 나열된 모든 수치는 Apple의 회계 연도 10K 연례 보고서에서 가져온 것입니다.

2019년 회계연도

2019 회계연도에 Apple은 2,602억 달러의 매출로 매출을 올렸으며, 이는 손익 계산서. 회사는 694억 달러의 영업 현금 흐름을 창출했으며 이는 "영업 활동" 섹션에서 찾을 수 있습니다. 현금 흐름표 (CFS)는 "영업 활동에 의해 생성된 현금"으로 표시됩니다.

Apple은 자본 지출에 104억 9000만 달러를 지출했으며, 이는 "부동산, 공장 및 장비 취득에 대한 지불"이라고 표시된 CFS의 "투자 활동" 섹션에서 찾을 수 있습니다.

아래는 Apple의 2019 FCF-to-Sales 수치 및 계산을 분석한 것입니다.

• 매출: 2,602억 달러
• 운영 현금 흐름: 694억 달러
• 자본 지출: 104억 9000만 달러

먼저 잉여현금흐름을 다음과 같이 계산합니다.

• 잉여 현금 흐름: 589억 1000만 달러, 694억 달러(영업 현금 흐름) - 104억 9000만 달러(자본 지출)로 계산됨

FCF-to-Sales 계산:

• 판매에 대한 잉여 현금 흐름: 22.6% 또는 .226 589억 1000만 달러(잉여 현금 흐름) / 2,602억 달러(매출)로 계산됩니다. .226의 결과에 100을 곱하여 백분율로 변환할 수 있습니다.

즉, 2019년에 Apple은 제품 및 서비스 판매에서 발생하는 1달러의 수익에 대해 22.6%의 잉여 현금 흐름을 생성했습니다. FCF-to-sales 수치는 아래와 같이 이전 기간과 수치를 비교하지 않는 한 많은 정보를 제공하지 않습니다.

2018년 회계연도

다음은 2018 회계연도에 대한 Apple의 수치와 FCF-to-Sales 계산입니다.

• 매출: 2,656억 달러
• 운영 현금 흐름: 774억 달러
• 자본 지출: 133억 달러

먼저 잉여현금흐름을 다음과 같이 계산합니다.

• 잉여 현금 흐름: 641억 달러, 774억 달러(영업 현금 흐름) - 133억 달러(자본 지출)로 계산됨

FCF-to-Sales 계산:

• 판매에 대한 잉여 현금 흐름: 24.1% 또는 0.241 641억 달러(잉여 현금 흐름) / 2,656억 달러(매출)로 계산됩니다. .241의 결과에 100을 곱하여 백분율로 변환할 수 있습니다.

즉, 2018년 애플 매출의 24.1%가 잉여현금흐름으로 전환되어 2019년 매출 FCF 22.6%보다 높았다. 매출 대비 FCF의 차이는 부분적으로 2019년 대비 2018년에 Apple이 80억 달러 더 많은 영업 현금 흐름을 창출했기 때문입니다.

몇 년 동안 이러한 결과를 비교하여 추세가 있는지 확인하는 것이 중요합니다. 또한 Apple 경쟁업체의 매출 대비 FCF를 계산하여 성능과 비교 산업. 모든 재무 비율과 마찬가지로 단일 지표는 회사의 재무 성과에 대한 포괄적인 분석을 제공하지 않습니다. 결과적으로 사용하는 것이 가장 좋습니다. 여러 재무 비율 회사에 대한 철저한 검토를 수행할 때.