포트폴리오에 VIX ETF를 사용하는 방법

투자할 때 시장에 휘발성--즉, 가격이 날마다 변하는 속도와 규모의 조합-은 주의를 기울여야 하는 중요한 척도입니다.

NS 시카고 보드 옵션 거래소 (CBOE)는 단순히 변동성 지수로 알려져 있지만 약어로 더 잘 알려진 시장 변동성을 추적하는 편리한 금융 도구를 만들었습니다. VIX. VIX 인덱스는 다음에서 생성됩니다. 내재된 변동성 의 가격에서 추출 인덱스 옵션 에 S&P 500, 그리고 30일 변동성에 대한 시장의 기대를 반영하기 위한 것입니다.

시장 변동성을 주시하는 것은 한 가지입니다. 그러나 투자자들은 VIX 자체의 가치를 추적하는 증권을 거래함으로써 이익을 얻을 수도 있습니다. 여기서는 VIX ETF를 사용하는 것을 고려합니다.

변동성 지수

소위 "공포 지수"라고 불리는 VIX는 일반적으로 시장에 대한 투자자의 신뢰를 측정하는 데 사용되며, 또는 역으로 시장 참가자들이 변동성이 문제를 일으킬 것이라는 두려움을 이해하는 방법으로 우주. VIX는 주로 주식 시장 반응을 기반으로 하는 경향이 있습니다. 예를 들어, 주식 가격이 하락하면 VIX는 종종 과장된 정도로 상승하는 경향이 있습니다.

VIX는 주식을 직접 거래하려는 주류 투자자에게 매우 유용한 도구입니다. 그러나 투자자는 VIX를 기반으로 다른 방식으로도 거래할 수 있습니다. 예를 들어, CBOE는 두 가지를 모두 제공합니다. VIX 옵션 및 VIX 선물. 이를 통해 투자자는 변동성 지수가 나타내려는 개인 이름의 변경 사항이 아니라 변동성 지수 자체를 기반으로 베팅을 할 수 있습니다. 변동성 지수에 공통적인 대규모 반응으로 인해 거래자와 투자자는 종종 VIX 기반 거래에 관심을 갖습니다.

VIX 관련 분야도 성장하고 있다는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 상장지수펀드 (ETF). 이 상품은 추적하는 표준 ETF보다 약간 더 복잡합니다. 바구니 주식의. 그러나 그럼에도 불구하고 VIX ETF를 고려해야 하는 설득력 있는 이유가 있습니다. 그러나 그렇게 할 때 투자자는 신중하게 지불해야 합니다. VIX ETF가 작동하는 방식에 대한 관심과 ETF의 이 하위 범주와 관련된 잠재적 위험 및 보상에 대해 알아보십시오. 우주.

VIX ETF란?

VIX ETF는 다소 잘못된 명칭입니다. 투자자는 VIX 지수에 직접 접근할 수 없습니다. 오히려 VIX ETF는 가장 일반적으로 VIX 선물 지수를 추적합니다. VIX ETF의 이러한 특성은 투자자가 염두에 두어야 하는 여러 위험을 야기하며 이에 대해서는 아래에서 자세히 설명합니다. 또한 VIX ETF 범주 내에서 다양한 유형의 상품에 대한 기회를 소개합니다. 또한 대부분의 VIX ETF는 사실, 상장지수채 (ETN), 상대방 위험 발행 은행의. 이것은 일반적으로 VIX ETF 투자자에게 주요 관심사가 아닙니다.

가장 인기 있는 VIX ETF 중 하나는 iPath S&P 500 VIX 단기 선물 ETN(VXX)입니다. 이 제품은 유지 긴 위치 첫 번째 및 두 번째 달 VIX에서 선물 계약, 매일 롤.VXX는 변동성 경향으로 인해 현재 변동성이 낮은 기간에 거래되는 것보다 더 높게 거래되는 경향이 있습니다. 평균으로 돌아가다.

역 VIX ETF는 VIX의 반대 움직임에서 이익을 얻는 ETF입니다. 변동성이 높으면 일반적으로 주식 시장의 성과가 떨어집니다. 역변동성 ETF에 대한 투자는 이러한 격동의 시기에 포트폴리오를 보호하는 데 도움이 될 수 있습니다. 반면, 2018년 초 VIX가 115%나 급등했을 때 VIX와 연결된 많은 선물을 매도하는 제품이 소멸되었습니다.실제로 VelocityShares Daily Inverse VIX Short-Term ETN과 VelocityShares VIX Short Volatility Hedge ETN은 이 움직임의 결과로 부분적으로 폐쇄되었습니다.

인기 있는 역 VIX ETF의 한 예는 ProShares Short VIX Short-Term Futures ETF(SVXY). VIX 단기선물을 지수로 하여 기준, 이 ETF는 기초 지수에 대해 0.5배 역노출을 제공합니다. 레버리지 ETF.2017년에 SVXY는 무려 191.12%를 반환했습니다. 그러나 변동성 자체가 변동성이 큰 것처럼 VIX ETF도 변동성이 높습니다. 2018년부터 7월 중순까지 SVXY 제품은 -91.68%를 반환했습니다.

다른 인버스 ETF는 S&P 500 VIX Mid-Term Futures를 지수로 사용합니다. VelocityShares Daily Inverse VIX 중기 ETN(지브)는 이 전략 덕분에 2017년에 거의 90%의 수익을 올렸습니다.

VIX ETF 위험

VIX ETF에 내재된 한 가지 문제는 VIX 자체가 직접적인 변동성보다는 "내재된" 변동성의 척도로 더 정확하게 기술된다는 것입니다. 다양한 S&P 500 지수 옵션 가격의 가중 혼합이기 때문에 VIX는 투자자들이 S&P 500을 사거나 팔 수 있도록 지불할 용의가 있는 금액을 측정합니다.

이 외에도 VIX ETF는 VIX를 잘 반영하지 못하는 것으로 알려져 있습니다. 1개월 ETN 프록시는 일일 VIX 움직임의 약 25%에서 50%만 포착했으며, 중기 상품은 이 점에서 더 나쁜 성과를 내는 경향이 있습니다. 그 이유는 VIX 선물 지수(VIX ETF의 벤치마크)가 VIX 지수를 모방하는 데 실패하는 경향이 있기 때문입니다.

또한 VIX ETF 포지션은 VIX 선물 곡선의 움직임으로 인해 시간이 지남에 따라 쇠퇴하는 경향이 있습니다. 이러한 붕괴가 발생함에 따라 이러한 ETF는 기존 계약이 만료됨에 따라 후속 선물 계약에 롤링하는 데 사용할 자금이 줄어듭니다. 시간이 지남에 따라 이 프로세스가 여러 번 반복되며 대부분의 VIX ETF는 결국 장기적으로 손실을 보게 됩니다.

위의 예에서 알 수 있듯이 VIX ETF는 매우 까다롭습니다. 역변동성 ETF는 시장의 변동성이 급등할 때 막대한 손실을 입습니다. 이것은 매우 극적이어서 이러한 ETF는 단일 나쁜 날 또는 높은 변동성 기간으로 인해 사실상 소멸될 수 있습니다. 이러한 이유로 역변동성 ETF는 마음이 약한 사람들을 위한 투자가 아니며, 변동성이 어떻게 작용하는지 잘 알지 못하는 사람들에게 적절한 투자가 아닙니다. 관심 있는 투자자는 투자하기 전에 역변동성 상품을 관리하는 직원을 신중하게 고려해야 합니다. 또한 인버스 VIX ETF에 대한 투자를 장기적인 이익이 아닌 단기 이익을 위한 기회로 보는 것도 좋은 선택일 것입니다. 매수 후 보유 전략. 이 ETF의 변동성은 너무 커서 적합한 장기 투자 옵션이 될 수 없습니다.

결론

VIX ETF 공간에 관심이 있는 투자자는 하루라는 짧은 기간 동안 투자를 고려해야 합니다. 이러한 제품의 대부분은 높은 액체, 훌륭한 기회를 제공하는 추측. VIX ETF는 매우 위험하지만 신중하게 거래할 때 수익성이 있는 것으로 판명될 수 있습니다.