스태거드 보드란?

NS 엇갈린 이사회 (일명 분류된 보드)는 서비스 조건이 다른 여러 부류의 이사로 구성된 이사회입니다. 시차 이사회 임기는 회사에 의해 구성되며 일반적으로 세 부류의 이사를 포함합니다. 엄청난 서비스 조건을 할당하기 위해 단순히 클래스의 비틀림을 수행할 수도 있고, 각 클래스에 대한 보다 자세한 규정과 책임을 포함할 수도 있습니다.

엇갈린 보드 구조

시차 이사회의 이사 선출은 임기가 만료될 때 이루어집니다. 각 선거에서 주주들은 비어 있거나 재선될 이사회의 자리를 채우기 위해 투표해야 합니다. 선출된 이사의 임기는 다양하지만 1년, 3년, 5년 임기가 일반적입니다. 1년 분류에는 매년 투표가 필요합니다.

일부 회사는 지그재그 보드를 사용할 수 있습니다. 기업 구조 특별한 필요를 충족시키기 위해. 예를 들어, 특정 위원회 위원을 더 긴 서비스 기간으로 지정하거나 배치할 수 있습니다. 더 오랜 기간 동안의 헌신을 공고히 하기 위해 더 오랜 기간 동안 더 많은 경험을 가진 이사들이 시각.

에 대한 정보 기업 지배구조 정책 및 이사회 구성은 공기업 투자설명서 및 대리문. 회사의 이사회 정책은 일반적으로 설립 시 작성되며 내규에 포함됩니다. 일반적으로 회사 이사회 정책을 변경하려면 주주 투표가 필요합니다.

인수 고려 사항

일반적으로 엇갈린 이사회의 지지자들은 엇갈린 이사회가 전통적으로 선출된 이사회에 비해 갖는 두 가지 주요 이점을 인용합니다. 1) 이사회의 연속성 및 2) 반인수 조항— 적대적인 인수자는 시차를 두고 있는 회사를 통제하는 데 어려움을 겪습니다.

적대적 입찰자가 엇갈린 이사회를 가진 회사를 인수하려고 할 때 추가 조치를 취해야 합니다. 협상을 하고 다음 연례 주주 총회를 위해 최소 1년을 기다려야 주주가 통제할 수 있습니다. 보드 좌석.

더욱이, 클래스의 구조화 때문에 적대적인 입찰자는 이사회의 특정 직책에 적합하지 않게 될 수 있으며 이는 중재에 대한 불이익이 될 수도 있습니다. 전반적으로 지그재그 보드 구조는 다소 독약 인수를 효과적으로 억제하고 경영의 연속성을 보장할 수 있기 때문입니다.

감소 추세

시차 이사회의 반대자들은 매년 선출되는 이사회보다 주주에 대한 책임이 덜하다고 주장합니다. 이 반대자들은 엄청난 이사회 용어가 내부에 우호적인 분위기를 조성하는 경향이 있다고 믿습니다. 회의실 주주보다 경영진의 이익을 보호하는 역할을 합니다.

지그재그 보드의 사용은 21에서 감소하고 있습니다.^성 세기. NS 하버드 연구 2015년에 S&P 1500 기업의 60% 이상과 S&P 500 기업의 80% 이상이 모든 이사에 대한 연례 선거를 실시한 것으로 나타났습니다. 특히 2009년 이후 하락세가 두드러졌다.

수년 동안 연구 연구는 시차 대 연간 선거 관리 위원회 구조에 대한 일반적인 기대치를 지속적으로 보고했습니다. 지그재그 보드는 주주 수익을 감소시키는 것으로 나타났습니다.시차 이사회는 활동가 개입과 적대적 입찰 인수를 완화하는 데에도 성공한 것으로 알려졌다. 많은 경우 적대적 입찰자가 주주에게 제안할 수 있는 능력이 있었기 때문에 이는 주주에게 불리한 것으로 간주되었습니다. 프리미엄 그들의 몫을 위해.

결론

행동주의적 개입과 적대적 인수는 상당히 드문 일이지만 이사회가 주주 이익을 대표하도록 선출된다는 사실은 여전히 ​​남아 있습니다. 시차 이사회는 개입이나 인수를 억제할 수 있으며 결과적으로 주식에 대해 지불한 프리미엄을 원천징수할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 시차를 둔 이사회는 리더십의 연속성을 포함하여 몇 가지 보호 기능을 제공합니다. 회사가 처음부터 올바른 방향으로 이끌린다면 분명히 어느 정도 가치가 있습니다. 장소.