연준이 화폐를 창출하는 방법 이해하기

연준은 중앙 은행 미국; 그것은 틀림없이 세계에서 가장 영향력 있는 경제 기관입니다. 연준 헌장(연준 헌장이라고도 함)에 명시된 주요 책임 중 하나는 미화 달러와 대체 달러의 총 공급량을 관리하는 것입니다. 연준은 매일 수십억 달러를 창출하거나 파괴할 책임이 있습니다.

달러 지폐 인쇄기를 운영하는 책임을 지고 있음에도 불구하고 현대 연방 준비 제도 이사회는 더 이상 기계에서 새 종이 지폐를 발행하지 않습니다. 일부 실제 달러 인쇄는 여전히 발생하지만(미국 재무부의 도움으로) 화폐 공급 디지털 방식으로 차변에 기입되고 주요 은행에 입금됩니다. 실제 화폐 창출은 은행이 새로운 잔액을 더 넓은 경제에 대출한 후에 발생합니다.

화폐 공급 결정

NS 연방 공개 시장 위원회 (FOMC) 및 관련 경제 고문은 정기적으로 만나 미국 통화 공급 및 일반적인 경제 상황을 평가합니다. 새로운 자금이 필요하다고 판단되면 연준은 일정 수준의 자금 투입을 목표로 하고 이에 상응하는 정책을 시행합니다.

많은 것들이 돈으로 정의될 수 있기 때문에 경제에서 실제 돈의 양을 추적하기는 어렵습니다. 분명히 종이 지폐와 금속 동전은 돈이고 저축 계좌와 당좌 예금 계좌는 직접적이고 유동적인 자금 잔액을 나타냅니다. 머니 마켓 펀드, 단기 어음 및 기타 준비금도 종종 계산됩니다. 그럼에도 불구하고 연준은 통화 공급량을 대략적으로만 계산할 수 있습니다.

연준이 시작할 수 있습니다. 공개 시장 운영 (OMO)는 자금을 주입하거나 흡수하기 위해 국채를 사고 파는 곳입니다. 임시 확장을 위해 환매 계약을 사용할 수 있습니다.은행에 대한 단기 대출에 대한 할인 창을 사용할 수 있습니다. 지금까지 가장 일반적인 결과는 은행 준비금의 증가입니다. 따라서 연준이 경제에 10억 달러를 투입하기를 원하면 10억 달러의 새로운 돈을 만들어 시장에서 10억 달러 상당의 국채를 살 수 있습니다.

화폐 공급의 다양한 유형의 화폐는 일반적으로 M0, M1, M2 그리고 M3, 상품이 보관된 계정의 유형과 크기에 따라 다릅니다.모든 분류가 널리 사용되는 것은 아니며 국가마다 다른 분류를 사용할 수 있습니다. 통화 공급은 다양한 유형을 반영합니다. 유동성 각 유형의 돈이 경제에 있습니다. 유동성(또는 지출 가능성)의 여러 범주로 나뉩니다.

연방 준비 제도 이사회는 재무부 증권 거래 또는 할인율 변경과 같은 공개 시장 운영이 경제에 미치는 영향에 대한 척도로 화폐 집계를 사용합니다. 투자자와 경제학자들은 한 국가의 근로 화폐 공급의 실제 규모를 보다 정확하게 묘사하기 때문에 집계를 면밀히 관찰합니다.의 주간 보고서를 검토하여 M1 그리고 M2 데이터를 통해 투자자는 화폐 집합체의 변화율과 통화 속도를 전반적으로 측정할 수 있습니다.

화폐 창출 메커니즘

중앙 은행의 초기에는 화폐 창출이 물리적 현실이었습니다. 새로운 종이 지폐와 새로운 금속 동전이 만들어지고 사기 방지 장치로 각인됩니다. 대중에게 공개(거의 항상 일부 선호하는 정부 기관 또는 정치적으로 연결된 사업).

그 이후로 중앙 은행은 기술적으로 훨씬 더 창의적이 되었습니다. 연준은 돈이 거래소에서 작동하기 위해 물리적으로 존재할 필요가 없다는 것을 알아냈습니다. 기업과 소비자는 수표, 직불 카드 및 신용 카드, 잔액 이체, 온라인 거래를 사용할 수 있습니다. 화폐 창출도 물리적일 필요는 없습니다. 중앙 은행은 단순히 새로운 달러 잔액을 상상하고 다른 계좌에 입금할 수 있습니다.

현대 연방 준비 은행은 미국 재무부와 같이 쉽게 유동화할 수 있는 새로운 계정을 만들어 기존 은행 준비금에 추가합니다. 일반적으로 은행은 이러한 자금을 받기 위해 다른 화폐 및 금융 자산을 판매합니다.

이것은 새 청구서를 인쇄하여 은행 금고로 옮기는 것과 같은 효과가 있지만 더 저렴합니다. 그것은 그대로 인플레이션, 그리고 새로 적립된 통화 잔액은 경제에서 실제 청구서만큼 계산됩니다.

신용 시장 유입경로

미 재무부가 100억 달러의 새 지폐를 발행하고 연준이 쉽게 유동화할 수 있는 계정에 900억 달러를 추가로 적립한다고 가정합니다. 처음에는 경제가 1,000억 달러의 금전적 유입을 받은 것처럼 보일 수 있지만 이는 실제 화폐 창출의 아주 작은 비율에 불과합니다.

이는 신규 자금을 수취하는 은행 및 기타 대출 기관의 역할 때문입니다. 그 추가 1000억 달러의 거의 모두가 은행 준비금으로 들어갑니다. 연준이 은행에 0.25%의 이자를 지급하여 연준 은행에 돈을 보관하기는 하지만 은행은 그 돈을 그냥 놔두지 않습니다.대부분은 정부, 기업 및 개인에게 대출됩니다.

신용 시장은 자금 분배의 깔때기가 되었습니다. 그러나 부분 준비금 은행 시스템, 새로운 대출은 실제로 훨씬 더 많은 새로운 돈을 만듭니다. 법적으로 요구되는 준비금 비율이 10%인 경우 은행 준비금의 새로운 1,000억 달러는 잠재적으로 1조 달러의 명목 통화 증가를 초래할 수 있습니다.

부분 준비 은행과 화폐 승수

현대 은행 시스템에서 중앙 은행은 통화 준비금을 만들어 상업 은행에 보냅니다. 그러면 은행은 준비금 요건으로 알려진 특정 한도까지 그 돈의 상당 부분을 대출할 수 있습니다. 이 한도는 미국에서 약 10%였습니다.

따라서 연준이 은행에 준비금으로 10억 달러를 발행하면 차용자에게 9억 달러를 대출할 수 있습니다. 이러한 차용인은 궁극적으로 해당 자금을 은행 시스템에 다시 예치할 것입니다(직접 또는 간접적으로 지불한 사람들로부터 90%로 대출할 수 있습니다. 따라서 9억 달러가 예치되면 추가로 8억 1천만 달러가 추가로 대출될 수 있습니다. 입금. 결국 이를 통해 돈 승수 그 효과로 10억 달러의 준비금이 경제에서 100억 달러의 새로운 신용 자금으로 바뀔 것입니다.