Meškos rinkos apibrėžimas: fazės ir pavyzdžiai

Kas yra lokių rinka?

Lokių rinka yra tada, kai rinka patiria ilgalaikį kainų kritimą. Paprastai tai apibūdina būklę, kai vertybinius popierius kainos nukrenta 20% ar daugiau nuo pastarojo meto aukščių, esant visuotiniam pesimizmui ir neigiamam investuotojų nuotaikai.

Lokių rinkos dažnai siejamos su bendros rinkos ar indekso, pvz., „S&P 500“, nuosmukiu, tačiau atskiri vertybiniai popieriai ar prekės gali taip pat laikomi meškų rinkoje, jei jie patiria 20% ar didesnį nuosmukį per ilgą laiką - paprastai du mėnesius arba daugiau. Lokių rinkos taip pat gali lydėti bendrus ekonomikos nuosmukius, tokius kaip nuosmukis. Lokių rinkos gali būti kontrastuojamos su kylančiomis tendencijomis bulių turgus.

Meškos rinkų supratimas

Akcijų kainos paprastai atspindi būsimus pinigų srautų ir įmonių pelno lūkesčius. Mažėjant augimo perspektyvoms ir žlugus lūkesčiams, akcijų kainos gali kristi. Bandos elgesys, baimė ir skubėjimas apsaugoti neigiamus nuostolius gali lemti ilgesnius depresinių turto kainų laikotarpius.

Vienas lokių rinkos apibrėžimas sako, kad rinkos yra lokių teritorijoje, kai atsargos vidutiniškai sumažėja bent 20%. Bet 20% yra savavališkas skaičius, kaip ir 10% sumažėjimas yra savavališkas korekcijos etalonas. Kitas lokių rinkos apibrėžimas yra tas, kai investuotojai labiau vengia rizikos nei siekia rizikos. Tokia lokių rinka gali tęstis mėnesius ar metus, nes investuotojai vengia spekuliacijų nuobodžių ir patikimų statymų naudai.

Lokių rinkos priežastys dažnai būna įvairios, tačiau apskritai silpnos arba lėtėjanti arba vangi ekonomika atneš su savimi meškų turgų. Silpnos arba lėtėjančios ekonomikos požymiai paprastai yra mažas užimtumas, mažos disponuojamos pajamos, silpnas produktyvumas ir verslo pelno sumažėjimas. Be to, bet koks vyriausybės įsikišimas į ekonomiką taip pat gali paskatinti lokių rinką.

Pavyzdžiui, mokesčių tarifo ar federalinių fondų norma gali paskatinti lokių rinką. Panašiai investuotojų pasitikėjimo sumažėjimas taip pat gali signalizuoti apie meškų rinkos atsiradimą. Kai investuotojai mano, kad kažkas nutiks, jie imsis veiksmų - šiuo atveju parduos akcijas, kad išvengtų nuostolių.

Lokių rinkos gali tęstis kelerius metus ar vos kelias savaites. A pasaulietinis lokių rinka gali tęstis nuo 10 iki 20 metų ir jai būdinga nuolatinė mažesnė nei vidutinė grąža. Sekuliariose lokių rinkose gali vykti mitingai, kai akcijos ar indeksai tam tikrą laiką didėja, tačiau pelnas nėra ilgalaikis, o kainos grįžta į žemesnį lygį. A cikliškas Kita vertus, lokių rinka gali trukti nuo kelių savaičių iki kelių mėnesių.

2018 m. Gruodžio 24 d. JAV didžiųjų rinkų indeksai buvo arti rinkos teritorijos, nesudrovėjo 20%. Visai neseniai pagrindiniai indeksai, įskaitant „S&P 500“ ir „Dow Jones Industrial Average“, smarkiai nukrito į lokių rinkos teritoriją nuo 2020 m. Kovo 11 d. Iki kovo 12 d. Prieš tai paskutinė užsitęsusi lokių rinka JAV įvyko 2007–2009 m finansų krizė ir truko apie 17 mėnesių. S&P 500 per tą laiką prarado 50% savo vertės.

2020 m. Vasario mėn. Pasaulinės akcijos įžengė į staigią lokių rinką po pasaulinės koronaviruso pandemijos DJIA sumažėjo 38% nuo visų laikų aukščiausio lygio vasario 12 d. (29 568,77) iki žemiausios kovo 23 d. (18 213,65)-daugiau nei per vieną mėnuo. Tačiau tiek „S&P 500“, tiek „Nasdaq 100“ pasiekė naujų aukštumų iki 2020 m. Rugpjūčio mėn.

Lokių turgaus etapai

Lokių rinkos paprastai turi keturis skirtingus etapus.

1. Pirmajam etapui būdingos aukštos kainos ir aukšta investuotojų nuotaikos. Šio etapo pabaigoje investuotojai pradeda pasitraukti iš rinkų ir gauti pelno.
2. Antrajame etape akcijų kainos pradeda smarkiai kristi, prekybos aktyvumas ir įmonių pelnas pradeda mažėti, o ekonominiai rodikliai, kurie kadaise galėjo būti teigiami, pradeda mažėti. Kai kurie investuotojai pradeda panikuoti, nes sentimentas pradeda kristi. Tai vadinama kapituliacija.
3. Trečiasis etapas rodo spekuliantai pradės žengti į rinką, todėl padidės kai kurios kainos ir prekybos apimtis.
4. Ketvirtajame ir paskutiniame etape akcijų kainos ir toliau mažėja, bet lėtai. Kadangi mažos kainos ir geros naujienos vėl pradeda pritraukti investuotojus, lokių rinkos pradeda vesti į bulių rinkas.

Lokių rinkos vs. Pataisymai

Lokių rinkos nereikėtų painioti su korekcija, kuri yra trumpalaikė tendencija, trunkanti mažiau nei du mėnesius. Nors pataisymai pasiūlyti gerą laiką vertės investuotojams rasti įejimas į akcijų rinkas, lokių rinkos retai suteikia tinkamų įėjimo taškų. Ši kliūtis yra ta, kad beveik neįmanoma nustatyti lokio rinkos dugno. Bandymas susigrąžinti nuostolius gali būti įkalnė, nebent investuotojai yra trumpalaikiai pardavėjai arba nesinaudoja kitomis strategijomis, siekdami pelno mažėjančiose rinkose.

1900–2018 m. „Dow Jones Industrial Average“ (DJIA) turėjo maždaug 33 lokių rinkas, vidutiniškai vieną kas trejus metus.Viena žymiausių lokių rinkų pastaruoju metu sutapo su pasauline finansų krize, kuri įvyko 2007 m. Spalio mėn. - 2009 m. Kovo mėn. Per tą laiką „Dow Jones Industrial Average“ (DJIA) sumažėjo 54%.Pasaulinė COVID-19 pandemija sukėlė naujausią meškų rinką 2020 m.

Trumpas pardavimas lokių rinkose

Investuotojai gali gauti naudos meškų rinkoje trumpas pardavimas. Ši technika apima skolintų akcijų pardavimą ir atpirkimą mažesnėmis kainomis. Tai labai rizikinga prekyba ir gali nepadaryti didelių nuostolių. Trumpas pardavėjas turi pasiskolinti akcijas iš brokerio prieš pateikdamas trumpo pardavimo pavedimą. Trumpo pardavėjo pelno (nuostolio) suma yra skirtumas tarp kainos, kai akcijos buvo parduotos, ir kainos, kai jos buvo atpirktos, vadinamos „padengta“.

Pavyzdžiui, investuotojas sutrumpina 100 akcijų už 94 USD. Kaina krinta, o akcijos dengia 84 USD. Investuotojas uždirba 10 USD x 100 = 1000 USD pelną. Jei akcijų kaina netikėtai pakyla, investuotojas yra priverstas atpirkti akcijas už papildomą kainą, todėl patiria didelių nuostolių.

Išleidžia ir atvirkštinius ETF lokių rinkose

Pardavimo galimybė suteikia savininkui laisvę, bet ne atsakomybę parduoti akcijas už tam tikrą kainą tam tikrą dieną arba anksčiau. Įdėkite parinktis gali būti naudojamas spekuliuoti mažėjančiomis akcijų kainomis ir apsidrausti nuo mažėjančių kainų, siekiant apsaugoti tik ilgalaikius portfelius. Investuotojai savo sąskaitose turi turėti pasirinkimo teises, kad galėtų atlikti tokius sandorius. Už meškų rinkos ribų, pirkimas paprastai yra saugesnis nei trumpalaikis pardavimas.

Atvirkštiniai ETF yra skirtos keisti vertes priešinga jų stebimo indekso kryptimi. Pavyzdžiui, atvirkštinis S&P 500 ETF padidėtų 1%, jei S&P 500 indeksas sumažėtų 1%. Yra daug svertinių atvirkštinių ETF, kurie padidina jų stebimo indekso grąžą du ir tris kartus. Kaip ir pasirinkimo sandoriai, atvirkštiniai ETF gali būti naudojami portfeliams spekuliuoti ar apsaugoti.

Tikrojo pasaulio lokių rinkų pavyzdžiai

Būsto būsto hipotekos įsipareigojimų neįvykdymo krizė akcijų rinką pasivijo 2007 m. Spalio mėn. Tuo metu S&P 500 2007 m. Spalio 9 d. Pasiekė 1 565,15 lygį. Iki 2009 m. Kovo 5 d. Ji sudužo iki 682,55 punkto, nes paaiškėjo būsto hipotekos įsipareigojimų neįvykdymo mastas ir pasekmės visai ekonomikai. 2018 m. Gruodžio 24 d. JAV didžiųjų rinkų indeksai vėl buvo artimi rinkos daliai, ir jie nesidrovėjo, kai bus sumažintas 20%.

Visai neseniai „Dow Jones Industrial Average“ į meškų rinką pateko 2020 m. Kovo 11 d., O „S&P 500“ - į meškų rinką 2020 m. Kovo 12 d. Tai buvo ilgiausia pagal indeksą jaučių rinka, kuri prasidėjo 2009 m. Kovo mėn. Akcijas mažino koronaviruso poveikis ir krintančios naftos kainos dėl susiskaldymo tarp Saudo Arabijos ir Rusijos. Per šį laikotarpį „Dow Jones“ per kelias savaites smarkiai nukrito nuo visų laikų rekordų, artimų 30 000, iki žemesnių nei 19 000.

Kiti pavyzdžiai: 2000 m. Kovo mėn. Sprogus „dot com“ burbului, kuris sunaikino maždaug 49% „S&P 500“ vertės ir tęsėsi iki 2002 m. Spalio mėn. ir Didžioji depresija, prasidėjusi 1929 metų spalio 28–29 dienomis žlugus akcijų rinkai.

Baimės dėl COVID-19 viruso plitimo paskatino pasaulio ekonomiką kristi žemyn ir 2020 m. Pradžioje ar viduryje nuvedė rinkas į lokių teritoriją. „Forbes“ pranešė, kad iki 2020 m. Kovo 23 d. „S&P 500“ sumažėjo 34%, iki 2 237,40. Dėl to kritimas tapo vienu blogiausių indekso istorijoje. Jis nepralenkė 3000 taškų ribos iki 2020 m. Gegužės 27 d., Kai pasiekė 3 036,13 ir pradėjo kilti aukščiau. Netgi gynybinės atsargos, tokios kaip finansai, kurioms dažniausiai sekasi sunkmečiu, sumažėjo netrukus po pandemijos. Finansinės atsargos sumažėjo beveik 8% nuo vasario vidurio iki 2020 m. Kovo pabaigos.