Kodėl BBA LIBOR pakeitė ICE LIBOR

The Londono tarpbankinė siūloma norma (LIBOR) yra svarbiausia pasaulyje lyginamoji palūkanų norma, plačiai naudojama kaip referencinė norma arba šimtų trilijonų dolerių visame pasaulyje finansinių priemonių ir paskolų produktų indeksas.

LIBOR, daugkartinio naudojimo palūkanų norma, nustato skolinimosi pagrindą neužtikrintas trumpalaikės lėšos tarp didelių bankų tarpbankinėje rinkoje, taip pat įvairių pasaulio šalių palūkanų normos apskaičiavimui. paskolos.

Iki 2014 m. Sausio 31 d. LIBOR priešdėlis buvo BBA, žinomas kaip BBA LIBOR, nes jį administravo Britų bankininkų asociacija (BBA). Tačiau 2014 m. Vasario 1 d. „Intercontinental Exchange Benchmark Administration Limited“ perėmė LIBOR administravimą ir pakeitė jį į „ICE LIBOR“.

Kilmės

LIBOR kilmė siekia septintojo dešimtmečio pabaigą, kai graikų bankininkas Minos Zombanakis surengė

sindikuota paskola vertė 80 milijonų dolerių už Irano šachą iš naujai atidaryto gamintojų Hanoverio Londono filialo (dabar priklauso „JPMorgan Chase“).

Keli referenciniai bankai paskolą susiejo su finansavimo išlaidų vidurkiu. Sistema galiausiai išsivystė ir 1986 metais buvo perimta Britų bankininkų asociacija (BBA), kuris įformino su valdymu ir duomenų rinkimu susijusį procesą.

Manipuliacija

Klausimas dėl LIBOR patikimumo pirmą kartą iškilo per Financinė krizė 2007 m., kai labai laikomasi palūkanų normos elgėsi staiga ir neatitiko normos, atsižvelgiant į kitas rinkos normas ir kainas.

Vėlesniais metais finansų reguliavimo institucijos ir kai kurios valdžios institucijos išnagrinėjo tariamą manipuliavimą LIBOR. Šie tyrimo procesai atskleidė daugybę LIBOR trūkumų, o tai kėlė abejonių dėl jo, kaip standarto, patikimumo. Pagrindiniai pastebėjimai buvo šie:

• Sumažėjo LIBOR pateiktų operacijų duomenų naudojimas.
• Bankai „manipuliavo“ pateiktais duomenimis, kurie sudarė palūkanų normą, nes toks manipuliavimas galėtų padėti jiems prognozuoti geresnį kreditingumą arba pagerinti savo prekybos pozicijas.
• LIBOR administracinėje sistemoje buvo spragų, suteikiančių galimybę prisidedantiems bankams manevruoti pagal jiems tinkamus tarifus. Valdymo sistemai trūko tinkamo skaidrumo ir atskaitomybės, todėl buvo pakartotinai bandoma manipuliuoti.

Nors buvo aišku, kad dėl LIBOR pateiktų duomenų buvo padaryta rimtų nusižengimų, nieko buvo atskleista iki 2012 m., kai paaiškėjo, kad bankai piktnaudžiavo savo įtaka LIBOR. Tyrimai dėl tariamo LIBOR klastojimo buvo pradėti daugiau nei tuzinui bankų.

Į sąrašą pirmiausia įtrauktos „Barclays Bank PLC“ (BARC), UBS (UBS), „Royal Bank of Scotland“ (RBS), HSBC (HSBC), „Bank of America“ (BAC), „Citigroup“ (C), „JPMorgan Chase“ (JPM), „The Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ“ (BTMU), „Credit Suisse“, „Lloyds“ (LLOY), „WestLB“ ir „Deutsche Bank“ (DBK).

2012 m. Birželio mėn. „Barclays“ bankas buvo nubaustas 59,5 mln Finansinių paslaugų tarnyba (FSA) dėl nesėkmių, susijusių su LIBOR ir EURIBOR, remiantis 2000 m. Finansinių paslaugų ir rinkų įstatymu, dažniausiai 2005–2009 m. Kadangi „Barclays“ sutiko su išankstiniu susitarimu, 85 milijonų svarų bauda buvo 59,5 milijono svarų po 30 procentų nuolaidos.

JAV valdžios institucijos „Barclays“ taip pat nubaudė 360 mln. JAV dolerių bauda už klastojimą ir melagingus pranešimus apie EURIBOR ir LIBOR 2005–2009 m.

Wheatley rekomendacija

2012 m. Birželio mėn., Netrukus po „Barclays“ išvadų paskelbimo (tai buvo tik vienas iš daugelio tyrimų), JK iždo kancleris pavedė Martinui Wheatley (tada Finansinių paslaugų institucijos vykdomasis direktorius ir paskirtas Finansinio elgesio institucijos vyriausiasis vykdomasis direktorius), kad būtų parengta nepriklausoma įvairių finansinės veiklos aspektų peržiūra. LIBOR.

Svarbiausia rekomendacija, kurią pateikė LIBOR „Wheatley Review“ (Galutinė ataskaita) turėjo perduoti LIBOR naujam administratoriui. „Wheatley Review“ teigimu, „BBA turėtų perduoti atsakomybę už LIBOR naujam administratoriui, kuris tai padarys būti atsakingi už normos sudarymą ir paskirstymą, taip pat už patikimą vidaus valdymą ir priežiūros. Tai turėtų būti pasiekta konkurso būdu, kurį turėtų vykdyti nepriklausomas reguliavimo institucijų sušauktas komitetas.

Vadovaudamasis „Wheatley Review“ rekomendacija, „Hogg“ konkursų patariamasis komitetas, vykdydamas griežtą konkursą, pasirinko naują LIBOR administratorių. Hoggo konkurso patariamasis komitetas naujuoju administratoriumi rekomendavo Tarpžemyninių biržų etalonų administraciją (IBA) viduryje 2013 m.

Tarpkontinentinių biržų grupė (ICE), gerai žinoma finansų pasaulyje, turi platų reguliuojamų biržų ir biržos prekių ir finansų rinkų tinklą. IBA, Britų bankininkų asociacija (BBA) ir kitos pramonės organizacijos dirbo kartu, kad užtikrintų sklandų BBA LIBOR perėjimą į ICE LIBOR.

2014 m. Vasario 1 d. ICE Benchmark Association tapo oficialiu LIBOR administratoriumi, suteikiančiu daugiau skaidrumo, taip pat patikimos priežiūros ir valdymo sistemos.

Esmė

LIBOR administratoriaus pakeitimas nepakeitė pateiktų dokumentų rinkimo ar įkainio apskaičiavimo būdo. Tačiau dėl LIBOR skandalai, tarpkontinentinė birža (ICE) pateikė planus sustabdyti LIBOR paskelbimą. ICE nustatė preliminarią gruodžio mėn. 31, 2021, nutraukti vienos savaitės ir dviejų mėnesių USD LIBOR skelbimą, o 2023 m. Birželio 30 d.-visiems kitiems LIBOR. Jungtinė Karalystė. Finansinio elgesio institucija (FCA) ir kiti reguliuotojai patarė galutiniams vartotojams atsisakyti LIBOR naudojimo iki 2022 m.