Atvirkštinis akcijų padalijimas Apibrėžimas: pliusai ir minusai

Kas yra atvirkštinis akcijų padalijimas?

Atvirkštinis atsargų padalijimas yra tam tikras tipas korporaciniai veiksmai kuris sujungia esamų akcijų skaičių į mažiau, proporcingai vertingesnių, akcijų. Bendro skaičiaus sumažinimas neapmokėtų akcijų atviroje rinkoje gali būti siekiama dėl kelių priežasčių ir dažnai signalizuoja apie nelaimę patiriančią įmonę.

Atvirkštinis akcijų padalijimas padalija esamą bendrą akcijų skaičių iš skaičiaus, pvz., Penkių ar dešimties, kuris atitinkamai būtų vadinamas atvirkštiniu padalijimu 1 už 5 arba 1 už 10. Atvirkštinis atsargų padalijimas taip pat žinomas kaip akcijų konsolidavimas, akcijų sujungimas ar akcijų atšaukimas ir yra priešingas akcijų padalijimas, kai akcija yra padalinta (padalyta) į kelias dalis.

Atvirkštinio akcijų padalijimo supratimas

Priklausomai nuo rinkos pokyčių ir situacijų, įmonės gali imtis kelių veiksmų įmonių lygiu, kurie gali turėti įtakos jų veiklai kapitalo struktūra. Vienas iš jų yra atvirkštinis akcijų padalijimas, kai esamos įmonių akcijos veiksmingai sujungiamos, kad būtų sukurtas mažesnis proporcingai vertingesnių akcijų skaičius. Kadangi įmonės nesukuria jokios vertės mažindamos akcijų skaičių, akcijos kaina proporcingai didėja.

Vienos akcijos kainos padidėjimas yra pagrindinė priežastis, dėl kurios įmonės pasirenka atvirkštinį akcijų padalijimą, o susiję santykiai gali svyruoti nuo 1 už 2 iki 1 iki 100. Atvirkštinis akcijų padalijimas neturi įtakos korporacijai vertės, nors dažniausiai jie atsiranda dėl to, kad jos atsargos sumažina didelę vertę. Neigiama potekstė, susijusi su tokiu poelgiu, dažnai nuvilia save, nes akcijos patiria naują spaudimą.

Įmonės vadovybė siūlo atvirkštinį akcijų padalijimą ir tam turi būti suteiktas akcininkų per jų balsavimo teisės.

Atvirkštinio akcijų padalijimo pavyzdys

Tarkime, kad farmacijos kompanija turi dešimt milijonų neapmokėtų akcijų rinkoje, kurios kaina yra 5 USD už akciją. Kadangi akcijų kaina yra mažesnė, bendrovės vadovybė gali norėti dirbtinai padidinti vienos akcijos kainą.

Jie nusprendžia pasidalyti „1 už 5“ atvirkštinį akcijų padalijimą, o tai iš esmės reiškia penkių esamų akcijų sujungimą į vieną naują akciją. Pasibaigus verslo veiksmams, bendrovė turės (10 milijonų / 5) 2 milijonų naujų akcijų, o kiekviena akcija dabar kainuoja (5 USD * 5) po 25 USD.

Proporcingas akcijų kainos pokytis taip pat patvirtina tai, kad bendrovė nesukūrė jokios realios vertės tiesiog atlikdama atvirkštinį akcijų padalijimą. Jo bendra vertė, pavaizduota rinkos kapitalizacija, prieš ir po įmonės veiksmų turėtų likti tokie patys.

• Ankstesnė rinkos riba = Anksčiau Nr. visų akcijų * ankstesnė akcijos kaina = 10 mln. * 5 USD = 50 mln. USD
• Nauja rinkos riba = Naujas Nr. visų akcijų * nauja akcijos kaina = 2 milijonai * 25 USD = 50 milijonų JAV dolerių

Veiksnys, pagal kurį įmonės vadovybė nusprendžia atvirkštinį akcijų padalijimą, tampa daugiklis, kuriuo rinka automatiškai koreguoja akcijų kainą.

Atvirkštinio akcijų padalijimo privalumai

Yra nemažai priežasčių, kodėl bendrovė gali nuspręsti sumažinti rinkoje esančių akcijų skaičių.

Neleisti pašalinti iš pagrindinių mainų

Akcijos kaina galėjo nukristi iki rekordiškai žemo lygio, todėl ji gali būti pažeidžiama tolesnio spaudimo rinkoje ir kitų nepalankių įvykių, pvz. sąrašo reikalavimus. Paprastai mainai nurodo minimumą statymo kaina kad akcijos būtų įtrauktos į sąrašą. Jei akcijos nukrenta žemiau šios pasiūlytos kainos ir tam tikrą laikotarpį išlieka mažesnės už tą ribą, tai gali būti pašalinta iš biržos.

Pavyzdžiui, NASDAQ gali išbraukti iš akcijų, kurios nuolat prekiauja žemiau 1 USD už akciją. Pašalinus iš nacionalinio lygio biržos, bendrovės akcijos tampa penio akcijų statusu, todėl jos turi būti įtrauktos į sąrašą Skelbimų lenta be recepto (OTCBB) arba Rožiniai lakštai. Patekus į šias alternatyvias mažos vertės akcijų rinkas, akcijas tampa sunkiau pirkti ir parduoti.

Pritraukti didelių investuotojų

Įmonės taip pat išlaiko aukštesnes akcijų kainas per atvirkštinį akcijų padalijimą, nes daugelis instituciniai investuotojai ir investiciniai fondai turi politiką prieš pozicijas akcijose, kurių kaina yra mažesnė už minimalią vertę. Net jei bendrovė neapima biržos išbraukimo rizikos, jos nesugebėjimas įsigyti tokių didelių investuotojų apsunkina jos prekybąlikvidumo ir reputaciją.

Patenkinkite reguliatorius

Skirtingose ​​pasaulio jurisdikcijose įmonės reguliavimas, be kitų veiksnių, priklauso nuo akcininkų skaičiaus. Sumažindamos akcijų skaičių įmonės kartais siekia sumažinti akcininkų skaičių, kad patektų į pageidaujamą reguliuotoją ar pageidaujamą įstatymų rinkinį. Įmonės, kurios nori eiti privačiai taip pat gali bandyti sumažinti akcininkų skaičių tokiomis priemonėmis.

Padidinkite „Spinoff“ kainas

Įmonės, planuojančios kurti ir plukdyti a atsukti, nepriklausoma bendrovė, sukurta parduodant ar platinant esamos įmonės naujas akcijas arba padalijus motininė kompanija, taip pat gali naudoti atvirkštinius padalijimus, kad gautų patrauklias kainas. Pvz., Jei bendrovės, planuojančios atsiskyrimą, akcijos prekiauja žemesniu lygiu, jai gali būti sunku įkainoti savo atskirtos įmonės akcijas didesne kaina. Ši problema gali būti išspręsta atvirkščiai padalijus akcijas ir padidinus kiekvienos iš jų prekybą.

Atvirkštinio akcijų padalijimo kritika

Paprastai atvirkštinis akcijų padalijimas rinkos dalyvių nėra vertinamas teigiamai. Tai rodo, kad akcijų kaina nukrito iki dugno ir kad bendrovės vadovybė bando dirbtinai išpūsti kainas be jokio realaus verslo pasiūlymo.

Be to, likvidumas taip pat gali pakenkti, nes atviroje rinkoje sumažės akcijų skaičius.

Realaus pasaulio atvirkštinių akcijų padalijimo pavyzdžiai

Atvirkštinis akcijų padalijimas buvo populiarus pranešime dotcom burbulas eros, kai daugelis bendrovių pastebėjo, kad jų akcijų kaina nukrito iki rekordiškai žemo lygio. Vien per 2001 metus daugiau nei 700 bendrovių siekė atvirkštinio akcijų padalijimo.

2002 m. Balandžio mėn. Didžiausia JAV ryšių bendrovė „AT&T Inc. (T) paskelbė, kad planuoja atvirkštinį akcijų padalijimą „1 už 5“, be to, planuoja atsisakyti savo kabelinės televizijos padalinio ir sujungti jį su „Comcast Corp. (CMCSA). Įmonės veiksmai buvo planuojami, nes „AT&T“ bijojo, kad dėl atsiskyrimo gali smarkiai sumažėti akcijų kaina ir tai gali turėti įtakos likvidumui, verslui ir galimybėms pritraukti kapitalą.

Kiti reguliarūs atvirkštinio akcijų padalijimo atvejai apima daug mažų, dažnai nepelningų įmonių, dalyvaujančių moksliniai tyrimai ir plėtra (MTTP), kuriuose nėra pelno siekiančio ar parduodamo produkto ar paslaugos. Tokiais atvejais įmonės imasi šių korporacinių veiksmų tiesiog tam, kad išlaikytų savo sąrašą premjeroje vertybinių popierių birža.

Dažnai užduodami klausimai

Kodėl įmonei reikėtų atvirkštinio akcijų padalijimo?

Atvirkštiniai padalijimai paprastai atliekami, kai akcijos kaina nukrenta per žemai, todėl kyla pavojus, kad ji bus išbraukta iš biržos, nes neatitinka tam tikrų minimalių kainų reikalavimų. Didesnė akcijų kaina taip pat gali pritraukti tam tikrų investuotojų, kurie savo portfeliams nesvarstytų cento akcijų.

Kas nutiks, jei turėsiu akcijų, kurioms akcijos skirstomos atvirkščiai?

Esant atvirkštiniam padalijimui, įrašų akcininkai sumažins turimų akcijų skaičių, bet taip pat pamatys, kad kiekvienos akcijos kaina padidės panašiu būdu. Pvz., 1:10 atvirkštinio akcijų padalijimo atveju, jei jums priklausė 1 000 akcijų, kurių prekyba kainavo 5 USD prieš pat padalijimą, jums priklausytų 100 akcijų po 50 USD. Jūsų brokeris tai tvarkys automatiškai, todėl jums nieko nereikia daryti. Atvirkštinis padalijimas neturės įtakos jūsų mokesčiams.

Ar atvirkštiniai skilimai yra geri ar blogi?

Daug kartų atvirkštinis padalijimas vertinamas neigiamai, nes tai rodo, kad bendrovės akcijų kaina smarkiai sumažėjo, todėl gali kilti rizika, kad ji bus išbraukta iš sąrašo. Po padalijimo didesnės kainos akcijos taip pat gali būti mažiau patrauklios tam tikriems mažmeniniams investuotojams, kurie renkasi akcijas su mažesnėmis lipdukų kainomis.

Kodėl mano turimas ETN turi tiek daug atvirkštinių padalijimų?

Kai kurie biržoje parduodami produktai, tokie kaip ETN (biržoje parduodamos obligacijos) laikui bėgant natūraliai mažėja, todėl jie turi būti reguliariai suskaidomi, tačiau šie produktai nėra skirti laikyti ilgiau nei kelias valandas ar dienas. Taip yra todėl, kad ETN yra techniškai skolos priemonės, turinčios išvestines priemones, tokias kaip prekės ar su kintamumu susijusios priemonės, o ne faktinis pagrindinis turtas.