Palūkanų normos spragos apibrėžimas

Kas yra palūkanų normų skirtumas?

Palūkanų normų skirtumas nustato įmonės palūkanų normos riziką. Tarpas yra atstumas tarp turto ir įsipareigojimai. Dažniausiai matomi palūkanų normų skirtumo pavyzdžiai yra bankininkystės sektoriuje. Bankas skolinasi lėšas vienu kursu, o pinigus skolina didesne norma. Skirtumas arba skirtumas tarp dviejų palūkanų normų reiškia banką pelno.

Palūkanų normos skirtumo formulė ir apskaičiavimas



​IRG=Palūkanų turtas − IBLkur:IRG = palūkanų normų skirtumasIBL = palūkanos​

Palūkanų normų skirtumas apskaičiuojamas taip palūkanų normoms jautrus turtas atėmus palūkanų normai jautrius įsipareigojimus.

Ką palūkanų normų skirtumas gali jums pasakyti

Palūkanų normų skirtumas rodo palūkanų normos poveikio riziką. Paprastai, finansinės institucijos ir investuotojai jį naudoja norėdami apsidrausti nuo pozicijų, dažnai naudodami ateities sandorių palūkanų normos. Atotrūkio skaičiavimai priklauso nuo naudojamų vertybinių popierių išpirkimo datos ir laikotarpio, likusio iki pagrindinių vertybinių popierių pabaigos.

Neigiamas atotrūkis arba santykis yra mažesnis nei vienas, kai bankas palūkanų normai jautrūs įsipareigojimai viršija palūkanų normai jautrų turtą. Teigiamas atotrūkis arba didesnis nei vienas yra priešingas, kai banko palūkanų normai jautrus turtas viršija jo palūkanų normai jautrius įsipareigojimus. Teigiamas atotrūkis reiškia, kad didėjant palūkanoms, banko pelnas ar pajamos greičiausiai didės.

Yra dviejų tipų palūkanų normų skirtumai: fiksuotas ir kintamasis. Kiekvienas iš jų matuoja skirtumą tarp turto ir įsipareigojimų normų ir yra rodiklis palūkanų normos rizika. Diferencialo nustatymas tam tikru laikotarpiu tiek fiksuotoms, tiek kintamoms palūkanų normų spragoms. Palūkanų normų skirtumai taip pat gali būti taikomi skirtingoms palūkanų normoms vyriausybės vertybiniai popieriai tarp dviejų skirtingų šalių.

Kas naudoja palūkanų normų skirtumą?

Įstaigos, kurios gauna pelną iš palūkanų normų skirtumų arba finansuoja savo veiklą paskolomis, turi sekti šį skirtumą. Bankas, kuris tikisi, kad skolinsis mažai, o paskola bus didelė, turi puikiai žinoti pelningumo kreivė. Pelningumo kreivė yra palūkanų normų skirtumas per visą terminų spektrą.

A plokščia derliaus kreivė rodo, kad įsipareigojimų ir turto skirtumas yra mažas. Fiksuotas derlius gali pakenkti pelningumui. Kraštutiniu neigiamu atveju gali tapti pelningumo kreivė apverstas. Šiuo atveju trumpos palūkanos viršija ilgas palūkanas, o paskolų verslas yra visiškai nepelningas.

Įmonėms, finansuojančioms didelius projektus, pavyzdžiui, naujos atominės elektrinės statybai, palūkanų normų skirtumas leidžia žinoti, kaip užsitikrinti finansavimą. Jei jie skolinasi trumpalaikiam terminui ilgalaikiam projektui, jie rizikuoja, kad nuolatinio finansavimo poreikis padidės, o tai padidins išlaidas. A apsidraudimo strategija gali būti naudinga siekiant sumažinti didelį palūkanų normų atotrūkio pavojų.

Palūkanų normų skirtumo naudojimo pavyzdys

Pavyzdžiui, „Bank ABC“ turi 150 mln. USD palūkanų normoms jautraus turto (pvz., Paskolų) ir 100 mln. USD palūkanų normai jautrių įsipareigojimų (pvz., Taupomosios sąskaitos ir indėlių sertifikatai). Atotrūkio santykis yra 1,5 arba 150 milijonų JAV dolerių, padalytas iš 100 milijonų dolerių.

Arba apsvarstykite „Bank of America“ ir jo 2020 metų pabaigos balansą. „Bank of America“ turėjo 1,39 milijardo dolerių palūkanų turtą, į kurį įeina paskolos ir nuoma bei skolos vertybiniai popieriai. Arba ji turi apie 1,63 milijardo JAV dolerių su palūkanomis susijusių įsipareigojimų, tokių kaip indėliai, trumpalaikės paskolos ir skola. Šiuo atveju „Bank of America“ palūkanų normų skirtumas yra - 240 mln. JAV dolerių arba 1,39 mlrd. USD - 1,63 mlrd.

Skirtumas tarp palūkanų normų skirtumo ir jautrumo pelnui

Palūkanų normų skirtumo analizė leidžia nustatyti palūkanų normos riziką, vertinant turtą ir įsipareigojimus. Tuo tarpu jautrumas pajamoms žengia žingsnį į priekį. Tai ne tik balansas, bet ir tai, kaip palūkanų normos veikia banko pajamas.

Palūkanų normos skirtumo naudojimo apribojimai

Neigiamas atotrūkis ne visada gali būti neigiamas finansų įstaigai. Tai yra, mažėjant palūkanų normoms, bankai uždirba mažiau palūkanų normoms jautraus turto; tačiau jie taip pat moka mažiau už su palūkanomis susijusius įsipareigojimus. Bankai, turintys didesnį įsipareigojimų lygį nei turtas, yra tie, kurie savo neigiamą atotrūkį labiau apsunkina.