Stipriai sulaikykite pelną su smaugimu

Žodis „smaugti“ sukuria žudančius keršto vaizdus. Tačiau pasmaugimas pasirinkimų pasaulyje gali būti ir išlaisvinantis, ir teisėtas. Šiame straipsnyje mes parodysime, kaip tvirtai laikytis šios smaugimo strategijos.

Pasirinkimas smaugti yra strategija, kai investuotojas užima poziciją tiek a skambinti ir įdėti su skirtingais streiko kainos, tačiau tokio pat brandumo ir pagrindinį turtą.

Kita pasirinkimo strategija, kurios paskirtis yra gana panaši į smaugimą, yra straddle. Straddle yra sukurtas taip, kad pasinaudotų potencialiu staigiu rinkos kainų pokyčiu, turėdamas a prekybininkas turėti pardavimo ir išpirkimo sandorį su ta pačia pradine kaina ir terminas. Nors tiek straddle, tiek smaugimas siekė padidinti prekiautojo sėkmės tikimybę, smaugimas gali sutaupyti pinigų ir laiko prekybininkams, dirbantiems su ribotu biudžetu.

Smaugimų rūšys

Bet kokio smaugimo stiprumą galima pastebėti, kai rinka juda į šoną gerai apibrėžtoje riboje parama ir pasipriešinimas diapazonas. Pardavimas ir skambutis gali būti strategiškai išdėstyti, kad būtų galima pasinaudoti vienu iš dviejų scenarijų:

• Jei rinka turi galimybę staigiai judėti, taip pat ilgas arba trumpas, tada galima nusipirkti putą ir skambutį, kad būtų sukurta „ilgo smaugimo“ padėtis.
• Jei tikimasi, kad rinka išlaikys status quo, tarp palaikymas ir pasipriešinimas lygius, tada pardavimas ir išpirkimas gali būti parduoti, kad gautumėte naudos iš priemokos; tai taip pat žinoma kaip „trumpas smaugimas“.

Nesvarbu, kurį iš šių smaugimų jūs inicijuojate, sėkmė ar nesėkmė yra pagrįsta natūraliais apribojimais, kuriuos opcionai iš esmės turi kartu su pagrindine rinka pasiūla ir poreikis realybes.

Veiksniai, turintys įtakos visiems smaugimams

Yra trys pagrindiniai skirtumai, kuriuos smaugimas turi nuo pusbrolių:

Galimybės be pinigų

Pirmasis pagrindinis skirtumas yra tai, kad smaugimas vykdomas naudojant be pinigų (OTM) parinktys. OTM parinktys gali būti iki 50% pigesnės arba net pigesnės nei jų pinigais (Bankomatas) arba pinigais (ITM) variantų atitikmenys. Tai labai svarbu, atsižvelgiant į kapitalo dydį, su kuriuo prekiautojui gali tekti dirbti.

Jei prekiautojas užsitraukė ilgą smaugimą, nuolaida leidžia prekiauti abiem tvoros pusėmis ir sudaro 50 proc. ilgas tarpas. Jei prekybininkas yra pasiryžęs pateikti a trumpas straddle tada jie renka 50% mažesnę priemoką, tačiau susiduria su neriboto nuostolio problema, su kuria prekiautojas susiduria parduodamas opcionus.

Rizika/atlygis dėl riboto nepastovumo

Antras esminis skirtumas tarp pasmaugimo ir pasvirimo yra tai, kad rinka gali visiškai nejudėti. Kadangi smaugimas susijęs su opcionų, kurie yra OTM, pirkimu ar pardavimu, yra rizika, kad tai gali įvykti nepakanka esminio pagrindinio turto pakeitimo, kad rinka nepasiektų paramos ir pasipriešinimo diapazonas. Tiems prekiautojams, kurie ilgai smaugia, tai gali būti mirties bučinys. Tiems, kurių smaugimas yra trumpas, tai yra tiksli riboto nepastovumo rūšis, reikalinga norint gauti pelno.

„Delta“ naudojimas

Galiausiai, Graikų pasirinkimo nepastovumo stebėjimo priemonė delta vaidina svarbų vaidmenį priimant sprendimus dėl pirkimo ar pardavimo. „Delta“ skirta parodyti, kaip smarkiai keičiasi pasirinkimo sandorio vertė, palyginti su pagrindiniu turtu. OTM parinktis gali perkelti 30% arba 0,30 USD už kiekvieną 1 USD pagrindinio turto judėjimą. Tai galima nustatyti tik peržiūrėjus pasirinkimo, kurį galbūt norėsite pirkti ar parduoti, delta.

Jei ilgai smaugiate, norite įsitikinti, kad už mokamą priemoką gaunate maksimalią pasirinkimo galimybę. Jei trumpai pasmaugiate, norite įsitikinti, kad tikimybė, kad galimybė pasibaigs, kaip rodo maža delta, kompensuos neribota rizika.

Ilgas smaugimas

Ilgas smaugimas apima tuo pačiu metu pirkimo ir pardavimo pirkimą ir išpardavimą skirtingomis streiko kainomis. Kaip nustatomos skirtingos pradinės kainos, šis straipsnis neapima. Daugybė pasirinkimų, susijusių su nepastovumu, perpirktas/perparduoti rodikliai, arba slenkantys vidurkiai Gali būti naudojamas. Žemiau esančiame pavyzdyje matome, kad eurų sukūrė tam tikrą palaikymą 1,54 USD srityje ir pasipriešinimą 1,5660 USD srityje.

Prekybininkas, ilgai užspringęs, gali įsigyti skambutį, kurio pradinė kaina yra 1,5660 USD, o pardavimas-1,54 USD. Jei rinka pralaužia 1,5660 USD kainą, skambutis vyksta ITM; jei jis žlunga ir pralaužia 1, 54 USD, pardavimas atitenka ITM.

Tolesnėje diagramoje matome, kad rinka lūžta į viršų, pasiekdama 1,5660 USD, todėl OTM skambutis yra pelningas. Priklausomai nuo to, kiek pardavimo variantas išlaidų, jį galima parduoti rinkai, kad būtų surinkta visa įmontuota premija arba laikomas iki pasibaigimo, kad pasibaigtų be vertės.

Trumpas smaugimas

Naudodamas tą pačią diagramą, trumpalaikis prekiautojas prekiautoju būtų pardavęs skambutį už 1,5660 USD ir pardavė pardavimą už 1,54 USD. Kai rinka pralaužia 1,5660 USD pradinę kainą, parduotas skambutis turi būti atpirktas arba prekiautojas rizikuoja patirti neribotus nuostolius, jei rinka ir toliau brangs.

Priemoka, kuri pasilieka parduodant 1,54 USD išpardavimą, gali padengti arba ne padengti visus nuostolius, patirtus dėl išpirkimo. Vienas faktas yra tikras: pardavimo premija sumažins kai kuriuos nuostolius, kuriuos šiuo atveju patiria prekyba. Jei rinka būtų pralaužusi 1, 54 USD pradinę kainą, parduotas skambutis būtų kompensavęs dalį nuostolių, kuriuos būtų patyręs pardavimas.

Pasmaugimo sutrumpinimas yra mažo kintamumo, neutrali rinkos strategija, kuri gali klestėti tik rinkoje, priklausančioje diapazonui. Ji susiduria su pagrindine problema, kuri pakeičia jo priemokų surinkimo galimybes. Tai gali būti viena iš dviejų formų:

• pasirenkant labai artimą asortimentą, kad surinktumėte brangią priemoką su tikimybe, kad rinka pralauš asortimentą
• renkantis tokį didelį asortimentą, kad bet kokia maža priemoka būtų surenkama neproporcingai mažai, palyginti su neribota rizika, susijusi su pardavimo galimybėmis

Esmė

Prekyba smaugimu, tiek ilga, tiek trumpa, gali būti pelninga. Tam, kad ji veiktų, reikia kruopščiai planuoti tiek didelio, tiek mažo kintamumo rinkas. Kai planas sėkmingai įgyvendinamas, OTM pirkimo ir pardavimo pirkimas ar pardavimas yra paprastas. Nedaug reikia pasirinkti rinkos kryptį; rinka tiesiog suaktyvina sėkmingą prekybos smaugimu pusę. Tai yra didžiausias iniciatyvumas priimant prekybos sprendimus.