Akredituoto investuotojo apibrėžimas ir reikalavimai

Kas yra akredituotas investuotojas?

Akredituotas investuotojas yra fizinis asmuo arba verslo subjektas, kuriam leidžiama prekiauti vertybiniais popieriais, kurie gali būti neįregistruoti finansų institucijose. Jie turi teisę į šią privilegijuotą prieigą, įvykdę bent vieną reikalavimą, susijusį su jų pajamomis, grynąja verte, turto dydžiu, valdymo statusu ar profesine patirtimi.

JAV akredituoto investuotojo terminą vartoja Vertybinių popierių ir biržos komisija (SEC) pagal D taisyklė nurodyti investuotojus, kurie yra finansiškai sudėtingi ir kuriems reikia mažesnės apsaugos, kurią suteikia reguliavimo atskleidimo dokumentai. Akredituoti investuotojai yra natūralūs didelės grynosios vertės asmenys (HNWI), bankai, draudimo bendrovės, brokeriai ir pasitiki.

Akredituotų investuotojų supratimas

Akredituoti investuotojai yra teisiškai įgalioti pirkti vertybinius popierius, kurie nėra registruoti reguliavimo institucijose, tokiose kaip SEC. Daugelis bendrovių nusprendžia tiesiogiai siūlyti vertybinius popierius šios klasės akredituotiems investuotojams. Kadangi šis sprendimas leidžia bendrovėms atleisti nuo vertybinių popierių registravimo SEC, tai gali sutaupyti daug pinigų. Šio tipo akcijų siūlymas vadinamas a privatus platinimas. Tai gali sukelti šiems akredituotiems investuotojams didelę riziką. Todėl valdžios institucijos turi užtikrinti, kad jos būtų finansiškai stabilios, patyrusios ir gerai žinotų apie savo rizikingą veiklą.

Kai bendrovės nusprendžia siūlyti savo akcijas akredituotiems investuotojams, reguliavimo institucijų vaidmuo apsiriboja patikrinti ar pasiūlyti gaires, reikalingas nustatant lyginamuosius indeksus, siekiant nustatyti, kas atitinka akreditacijos reikalavimus investuotojas. Reguliavimo institucijos padeda nustatyti, ar pareiškėjas turi reikiamų finansinių išteklių ir žinių, kad galėtų prisiimti riziką, susijusią su investavimu į neregistruotus vertybinius popierius. Akredituoti investuotojai taip pat turi privilegijuotą prieigą rizikos kapitalą, rizikos draudimo fondai, angelų investicijosir sandoriai, susiję su sudėtingomis ir didesnės rizikos investicijomis bei priemonėmis.

Reikalavimai akredituotiems investuotojams

Akredituotiems investuotojams taikomos taisyklės įvairiose jurisdikcijose skiriasi ir dažnai jas apibrėžia vietos rinkos reguliuotojas arba kompetentinga institucija. JAV akredituoto investuotojo apibrėžimą SEC nustato D taisyklės 501 taisyklėje.

Kad būtų akredituotas investuotojas, asmens metinės pajamos turi viršyti 200 000 USD (300 000 USD už bendrą pajamas) per pastaruosius dvejus metus, tikintis, kad dabartinės pajamos bus tokios pačios arba didesnės metus. Asmuo per pastaruosius dvejus metus vienas ar su sutuoktiniu turėjo uždirbti daugiau nei nustatyta riba. Pajamų testas negali būti įvykdytas parodant vienerių metų asmens pajamas ir kitus dvejus metus - bendras pajamas su sutuoktiniu.

Asmuo taip pat laikomas akredituotu investuotoju, jei jis turi grynoji vertė daugiau nei 1 mln. JAV dolerių atskirai arba kartu su sutuoktiniu. SEC taip pat laiko asmenį akredituotu investuotoju, jei jis yra generalinis partneris, vykdomasis pareigūnas arba bendrovės, kuri išleidžia neregistruotus vertybinius popierius, direktorius.

Ūkio subjektas laikomas akredituotu investuotoju, jei jis yra privataus verslo plėtros bendrovė arba organizacija, kurios turtas viršija 5 mln. Be to, jei ūkio subjektą sudaro akredituoti investuotojai, pats subjektas yra akredituotas investuotojas. Tačiau organizacija negali būti sukurta turint vienintelį tikslą pirkti konkrečius vertybinius popierius. Jei asmuo gali parodyti pakankamą išsilavinimą ar darbo patirtį, parodydamas savo profesines žinias neregistruotas vertybinius popierius, jie taip pat gali būti laikomi akredituotais investuotojais.

2016 m. JAV Kongresas pakeitė akredituoto investuotojo apibrėžimą, įtraukdamas registruotus brokerius ir investavimo patarėjus.

Akredituotų investuotojų reikalavimų tikslas

Bet kuri rinkos reguliavimo institucija yra įpareigota skatinti investicijas ir apsaugoti investuotojus. Viena vertus, reguliuotojai yra suinteresuoti skatinti investicijas į rizikingas įmones ir verslininkystės veiklą, nes ateityje jie gali tapti daugialypiais. Tokios iniciatyvos yra rizikingos, gali būti orientuotos į tik koncepcinę mokslinių tyrimų ir plėtros veiklą be jokio parduodamo produkto ir gali turėti didelę nesėkmės tikimybę. Jei šios įmonės yra sėkmingos, jos investuotojams siūlo didelę grąžą. Tačiau jie taip pat turi didelę nesėkmės tikimybę.

Kita vertus, reguliuotojai turi apsaugoti mažiau išmanančius individualius investuotojus, kurie gali to nepadaryti turėti finansinę pagalvę dideliems nuostoliams padengti arba suprasti su jais susijusią riziką investicijų. Todėl akredituotų investuotojų teikimas suteikia prieigą tiek finansiškai gerai aprūpintiems investuotojams, tiek išmanantiems ir patyrusiems investuotojams.

Nėra oficialaus proceso, kaip tapti akredituotu investuotoju. Atvirkščiai, tokių vertybinių popierių pardavėjai privalo imtis įvairių veiksmų, kad patikrintų subjektų ar asmenų, norinčių, kad jie būtų laikomi akredituotais investuotojais, statusą.

Asmenys ar šalys, norintys būti akredituoti investuotojai, gali kreiptis į neregistruotų vertybinių popierių emitentą. Emitentas gali paprašyti pareiškėjo atsakyti į klausimyną, kad nustatytų, ar pareiškėjas yra akredituotas investuotojas. Klausimynui gali prireikti įvairių priedų: paskyros informacijos, finansinės ataskaitos, ir balanso lapas kvalifikacijai patikrinti. Priedų sąrašas gali būti išplėstas iki mokesčių deklaracijas, W-2 formas, atlyginimų lapelius ir net laiškus iš apžvalgų pagal MUĮ, mokesčių advokatai, investicijos brokeriai, arba patarėjai. Be to, emitentai taip pat gali įvertinti asmens kredito ataskaita papildomam įvertinimui.

Akredituoto investuotojo pavyzdys

Tarkime, yra asmuo, kurio pajamos per pastaruosius trejus metus buvo 150 000 USD. Jie pranešė, kad pagrindinės gyvenamosios vietos vertė yra 1 mln 100 000 USD (su negrąžinta paskola 50 000 USD), 401 (k) sąskaita su 500 000 USD ir taupomoji sąskaita su $450,000. Nors šis asmuo neišlaiko pajamų testo, jis yra akredituotas investuotojas pagal grynosios vertės testą, kuris negali apimti asmens pagrindinės gyvenamosios vietos vertės. Grynoji vertė apskaičiuojama taip turto minusas įsipareigojimai.

Šio asmens grynoji vertė yra lygiai 1 mln. Tai apima jų turto (išskyrus pagrindinę gyvenamąją vietą) apskaičiavimą 1 050 000 USD (100 000 USD + 500 000 USD + 450 000 USD), atėmus 50 000 USD paskolą automobiliui. Kadangi jie atitinka grynosios vertės reikalavimą, jie gali būti akredituoti investuotojai.

Dažnai užduodami klausimai

Kas gali būti akredituotas investuotojas?

SEC akredituotą investuotoją apibrėžia kaip:

1. asmuo, kurio bendrosios pajamos viršija 200 000 JAV dolerių per pastaruosius dvejus metus arba bendros pajamos su sutuoktiniu arba partneris tais metais viršija 300 000 USD ir pagrįstai tikisi, kad einamųjų metų pajamos bus tokios pačios.
2. asmuo, kurio individuali grynoji vertė arba bendra šio asmens sutuoktinio ar partnerio grynoji vertė viršija 1 000 000 USD, neįskaitant asmens pagrindinės gyvenamosios vietos.

Ar yra kitų būdų tapti akredituotu investuotoju?

Tam tikromis aplinkybėmis akredituotas investuotojas gali būti paskirtas įmonės direktoriams, vykdomuosius pareigūnus arba generalinius partnerius, jei ta įmonė yra siūlomų vertybinių popierių emitentas arba parduota. Kai kuriais atvejais finansų specialistas, turintis FINRA 7, 62 arba 65 seriją, taip pat gali veikti kaip akredituotas investuotojas. Yra keletas papildomų metodų, kurie yra mažiau svarbūs, pavyzdžiui, kažkas valdo trestą, kurio turtas yra didesnis nei 5 mln.

Kokias privilegijas gauna akredituoti investuotojai, o kiti - ne?

Pagal federalinius vertybinių popierių įstatymus tik tie, kurie yra akredituotų investuotojų gali dalyvauti tam tikruose vertybinių popierių siūlymuose. Tai, be kita ko, gali apimti akcijas privačiose akcijose, struktūrinius produktus ir privataus kapitalo ar rizikos draudimo fondus.

Kodėl jums reikia būti akredituotam investuoti į šiuos produktus?

Viena iš priežasčių, kodėl šie pasiūlymai yra skirti tik akredituotiems investuotojams, yra užtikrinti, kad visi dalyvaujantys investuotojai būtų pakankamai finansiškai sudėtingi ir galėtų apsisaugoti arba išlaikyti nepastovumo priepuolius ar didelių nuostolių riziką, todėl nereikalinga reguliavimo apsauga, kurią suteikia registruotas siūlymas.