Komunalinių pajamų obligacijų apibrėžimas
Kas yra komunalinių pajamų obligacija?
Komunalinių pajamų obligacija, taip pat žinoma kaip esminė paslaugų obligacija, yra rūšis savivaldybės obligacija išduotas finansuoti komunalinėms paslaugoms, kurios grąžina obligacijų savininkai tiesiogiai iš projekto pajamų, o ne iš bendro mokesčių fondo.
Pagrindiniai išsinešimai
- Komunalinių pajamų obligacija yra savivaldybės obligacijų rūšis, išleista finansuoti komunalinių paslaugų projektą, kuris investuotojams grąžina tiesiogiai iš projekto pajamų.
- Dėl jų teikiamų paslaugų būtinybės įprasta, kad obligacijos už komunalines paslaugas turi grynųjų pajamų įkeitimą.
- Investuotojai remiasi metrika, tokia kaip aprėpties koeficientas, vertindami komunalinių pajamų obligacijas ir jų finansuojamus projektus.
Supratimas už komunalinių paslaugų pajamų obligacijas
Komunalinių pajamų obligacija naudojama finansuoti kapitalo projektus tose srityse, kurios laikomos būtinomis viešosioms paslaugoms įskaitant ligonines, priešgaisrinę tarnybą, vandens ir atliekų apdorojimo įrenginius, ir elektros įrangos tobulinimą tinklelis. Šios paslaugos duoda pajamų iš klientų mokesčių, kurie užtikrina pinigų srautus, galinčius padengti skolą.
Pajamų obligacijos pateikiamos kartu su a bendrosios pajamos arba a grynųjų pajamų įkeitimas. Bendrųjų pajamų įkeitimas suteikia obligacijų savininkų mokėjimams pirmenybę, palyginti su projekto patirtomis veiklos ar priežiūros išlaidomis. Grynųjų pajamų įkeitimas leidžia sumokėti administracines išlaidas ir išlaikymo išlaidas prieš įvykdant įsipareigojimus obligacijų savininkams.
Komunalinės paslaugos teikia pagrindines paslaugas, tokias kaip vanduo ir elektra. Dėl šių paslaugų būtinybės įprasta, kad obligacijos už komunalines paslaugas turi grynųjų pajamų įkeitimą, nes jos turi būti prižiūrimos, kad jos būtų geros darbinės būklės.
Taip pat įprasta, kad komunalinės paslaugos reikalauja išlaikyti tam tikrą pajamų ir išlaidų santykį. Skolos grąžinimas įtrauktas kaip išlaidos, o šis koeficientas dažnai naudojamas siekiant padidinti viešųjų paslaugų klientų palūkanų normas.
Komunalinių pajamų obligacijų grąžinimas
Savivaldybių obligacijos grąžina obligacijų turėtojams apmokestindamos savivaldybės mokesčius, kaip nurodyta a bendrojo įsipareigojimo obligacija, arba per pajamų obligacijos. Pajamų obligacijos gauna pajamų iš kapitalo projekto. Bendrųjų įsipareigojimų obligacijų emitentas garantuoja skolos grąžinimą bet kokiomis būtinomis priemonėmis. Norėdami surinkti lėšų, emitentas gali padidinti mokesčius, išleisti kitą obligacijų turą ar net parduoti fizinį turtą. Emitentas nėra apribotas vieno pajamų srauto, kad įvykdytų įsipareigojimus. Investuotojai turėtų žinoti šį skirtumą ir gali jį naudoti kurdami diversifikuotą fiksuotų pajamų portfelį.
Kiti veiksniai atsiranda tada, kai kredito reitingų agentūros arba investuotojai vertina obligacijas už komunalines paslaugas ir jų finansuojamus projektus. The aprėpties santykis naudojamas numatomoms pajamoms iš pagrindinės ir palūkanų prievolės nustatyti. Gyventojų skaičius ir tendencijos gali suteikti idėją apie būsimų pajamų augimą ar sumažėjimą komunalinių paslaugų projektui.
Klientų koncentracija apibūdina įvairius vartotojus, kurių naudojimo mokesčiai padeda grąžinti skolas. Jei nedidelė dalis vartotojų naudojasi didele viešųjų paslaugų dalimi, tai gali kelti pavojų šio projekto pajamų gyvybingumui.