Parinkties apibrėžimo rašymas

Kas yra rašymo variantas?

Opciono rašymas reiškia opcionų sutarties pardavimą, kurioje mokamas mokestis arba premija, surenka rašytojas mainais už teisę pirkti ar parduoti akcijas už būsimą kainą ir datą.

Supratimas apie pasirinkimo rašymą

Prekiautojai rašo pasirinkimo sandorį, sudarydami naują opciono sutartį, pagal kurią kažkas parduoda teisę pirkti ar parduoti akcijas už tam tikrą kainą (

streiko kaina) tam tikrą dieną (galiojimo laikas). Kitaip tariant, pasirinkimo sandorio autorius gali būti priverstas pirkti ar parduoti akcijas už pradinę kainą.

Tačiau už šią riziką opciono pasirašytojas gauna priemoką, kurią sumoka opciono pirkėjas. Premija, gauta pasirašant opcioną, priklauso nuo kelių veiksnių, įskaitant dabartinę akcijų kainą, kai baigiasi pasirinkimo sandoris, ir kitus veiksnius, pvz., Pagrindinio turto nepastovumas.

Pasirinkimo rašymo pranašumai

Kai kurie pagrindiniai pasirinkimo pranašumai yra šie:

Premija gauta iš karto: Opcionų autoriai gauna premiją, kai tik parduoda opciono sutartį.

Pasilikite visą priemoką už pasibaigusį pinigų pasirinkimą: Jei rašytinio pasirinkimo galiojimo laikas baigiasi iš pinigų- tai reiškia, kad akcijų kaina yra mažesnė už pirkimo pasirinkimo sandorio pradinę kainą arba didesnė už pardavimo pasirinkimo sandorio kainą - rašytojas pasilieka visą premiją.

Laiko nykimas: Parinkčių vertė sumažėja dėl laiko nykimas, o tai sumažina opciono pasirašytojo riziką ir atsakomybę. Kadangi rašytojas pardavė pasirinkimą už didesnę kainą ir jau gavo priemoką, jie gali jį atpirkti už mažesnę kainą.

Lankstumas: Opcionų autorius gali lanksčiai nutraukti savo atviras sutartis bet kuriuo metu. Rašytojas panaikina savo prievolę, tiesiog atpirkdamas savo rašytinį pasirinkimą atviroje rinkoje.

Rizika parašyti pasirinkimą

Nors pasirinkimo sandorių pasirašytojas gauna mokestį arba priemoką už savo pasirinkimo sandorio pardavimo sutartį, yra galimybė patirti nuostolių. Pavyzdžiui, Dovydas mano, kad „Apple Inc. (AAPL) akcijos liks nepakitusios iki metų pabaigos dėl to, kad technologijų bendrovė „iPhone 11“ buvo išleista nebyliai, todėl jis nusprendžia parašyti pirkimo pasirinkimo sandorį, kurio pradinė kaina yra 200 USD, o jo galiojimas baigsis gruodžio mėn. 20.

Netikėtai „Apple“ praneša, kad planuoja pristatyti 5G pajėgumus „iPhone“ anksčiau nei tikėtasi, o jos akcijų kaina baigiasi 275 USD tą dieną, kai baigiasi pasirinkimo sandoris. Deividas vis tiek turi pristatyti akcijas opciono pirkėjui už 200 USD. Tai reiškia, kad jis praras 75 USD už akciją, nes turės nusipirkti akcijų atviroje rinkoje už 275 USD ir pristatyti savo opcionų pirkėjui už 200 USD.

Atminkite, kad nuostoliai rašant opcioną gali būti neriboti, jei pasirinkimo sandoris yra parašytas “nuogas"; tai yra, jei nėra kitų susijusių pareigų. Tačiau jei kas nors rašo a skambutis (kai akcijos jau yra ilgos), parduodamo pirkimo nuostoliai bus kompensuoti padidėjus turimų akcijų vertei.

Praktinis pasirinkimo rašymo pavyzdys

Tarkime, „Boeing Company“ (BA) akcijų kaina yra 375 USD, o Sarah priklauso 100 akcijų. Ji mano, kad per kelis du mėnesius akcijų kaina šiek tiek sumažės, nes investuotojai laukia naujienų apie galimą naują didelės oro linijos užsakymą.

Kita vertus, Tomas mano, kad oro linijų bendrovė iš tikrųjų pirks pirkinį greičiau nei tikėtasi, todėl artimiausiu metu akcijos padidės.

Dėl šių nuomonių Sarah nusprendžia parašyti 375 USD lapkričio mėnesio pasirinkimo sandorį (lygų 100 akcijų), uždirbdama 17,00 USD premiją. Tuo pačiu metu Tomas pateikia užsakymą nusipirkti 375 USD lapkričio mėnesio skambutį už 17,00 USD. Vadinasi, Saros ir Tomo užsakymai sudarė sandorį, kurio rezultatas - 1700 USD kreditas į Saros banko sąskaitą, ir suteikia Tomui teisę bet kada iki lapkričio pabaigos nusipirkti 100 „Boeing“ akcijų už 375 USD data.

Tarkime, nepaskelbiama jokių naujienų apie tai, kada gali įvykti galimas užsakymas, todėl akcijos keletą savaičių toliau svyruoja apie 375 USD. Dėl to ši galimybė pasibaigia be vertės, o tai reiškia, kad Sara pasilieka 1700 USD premiją, kurią sumokėjo Tomas.

Arba tarkime, kad oro linijų bendrovė paskelbs apie savo pirkimą artimiausiomis dienomis, o „Boeing“ akcijos šoktelės iki 450 USD. Šiuo atveju Tomas pasinaudoja savo galimybe nusipirkti 100 „Boeing“ akcijų iš Sarah už 375 USD. Nors Sara gavo 1700 USD priemoką už pasirinkimo sandorio sudarymą, ji taip pat prarado 7500 USD, nes turėjo parduoti savo akcijas, kurių vertė 450 USD už 375 USD.