Turtu paremto komercinio popieriaus (ABCP) apibrėžimas
Kas yra turtu paremtas komercinis popierius (ABCP)?
Turtu užtikrintas komercinis popierius (ABCP) yra trumpalaikė investicinė priemonė, turinti terminas Tai paprastai yra nuo 90 iki 270 dienų. Bankas ar kita finansų institucija paprastai išleidžia vertybinius popierius. Pastabos paremtos įmonės fiziniu turtu, pvz pirkėjų gautinos sumos. Įmonės trumpalaikiams finansavimo poreikiams finansuoti naudos turtu užtikrintus komercinius dokumentus.
Pagrindiniai išsinešimai
- Turtu užtikrintas komercinis popierius (ABCP) yra trumpalaikių investicijų rūšis, kurios terminas ne ilgesnis kaip 270 dienų.
- Bankas, finansų įstaiga ar didelė korporacija paprastai išleidžia ABCP, kurios yra užstatu užtikrintos obligacijos.
- Įkaitą dažnai sudaro tikėtini korporacijos būsimi mokėjimai arba gautinos sumos.
- Šios gautinos sumos gali apimti mokėjimus, kuriuos korporacija tikisi surinkti iš suteiktų paskolų, tokių kaip paskolos automobiliams, kredito kortelių skolos, studentų paskolos ar būsto hipotekos.
Turtu paremto komercinio popieriaus (ABCP) supratimas
Turtu užtikrintas komercinis popierius (ABCP) yra trumpalaikis pinigų rinkos vertybinis popierius, kurį išleidžia a specialios paskirties transporto priemonė (SPV) arba kanalas, kurią įsteigė finansuojanti finansinė institucija. ABCP terminas yra ne ilgesnis kaip 270 dienų ir išleidžiamas palūkanų arba diskonto pagrindu.
Pastaba paremta korporacijos užstatu, kuris gali apimti būsimus mokėjimus kredito kortelėmis, paskolomis automobiliams, paskoloms studentams ir įkeistų skolinių įsipareigojimų (CDO). Šie numatomi mokėjimai bendrai vadinami gautinos sumos. Pajamos, gautos iš ABCP emisijos, visų pirma naudojamos siekiant gauti interesų už įvairių rūšių turtą, perkant turtą arba užtikrinant skolinimo sandorius.
Bendrovė gali sukurti ABCP iš bet kokio tipo turtu užtikrinto vertybinio popieriaus, įskaitant antrinės hipotekos, kurios yra didelės rizikos hipotekos, kurios buvo vienas pagrindinių 2008 m. finansų krizės katalizatorių.
Komercinis popierius (CP) vs. Turtu paremtas komercinis popierius (ABCP)
Pagrindinis skirtumas tarp komercinio popieriaus (CP) ir turtu užtikrinto komercinio popieriaus (ABCP) yra tas, kad komercinis popierius nėra užtikrintas turtu. Komerciniai popieriai (CP) yra pinigų rinkos vertybinis popierius, išleistas didelių korporacijų, siekiant surinkti pinigų trumpalaikiams įsipareigojimams įvykdyti. Fiksuotas trumpesnis nei vienerių metų terminas komercinis dokumentas veikia kaip vekselis tai patvirtina tik aukštas emisijos bendrovės kredito reitingas.
Investuotojai perka komercinį popierių su nuolaida iki nominalios vertės ir jiems grąžinama visa suma nominali vertė vertybinių popierių terminą. Kadangi standartiniai komerciniai dokumentai nėra įkeisti, tik įmonės, turinčios puikų kreditą pripažintos kredito reitingų agentūros reitingai galės pagrįstai parduoti komercinius dokumentus kaina. Komercinio popieriaus rūšis, kuri yra padengta kitu finansiniu turtu, vadinama turtu užtikrintais komerciniais popieriais.
Įmonė ar bankas, norintis tobulėti likvidumo gali parduoti gautinas sumas SPV ar kitiems kanalams, kurie savo ruožtu išleis jas investuotojams kaip turtu užtikrintas komercinis popierius. ABCP yra užtikrintas numatomomis pinigų įplaukomis iš gautinų sumų. Surinkus gautinas sumas, tikimasi, kad iniciatoriai perduos lėšas kanalui, kuris yra atsakingas už gautinų sumų gautų lėšų išmokėjimą ABCP obligacijų turėtojams.
ABCP palūkanų mokėjimai
Investicijos metu finansuojanti finansų įstaiga, įsteigusi kanalą, yra atsakinga už pokyčių, galinčių paveikti veiklos rezultatus ir stebėseną, stebėjimą. kredito kokybė turto, esančio SPV. Rėmėjas užtikrina, kad ABCP investuotojai gautų palūkanas ir pagrindinės sumos grąžinimo terminą.
Palūkanos, mokamos ABCP investuotojams, gaunamos iš turto, kuriuo užtikrinamas užstatas, fondo, pvz., Kasmėnesinės paskolos automobiliui. Kai įkeistas popierius subręsta, investuotojas gauna pagrindinis mokėjimas kuri yra finansuojama iš kredito turto surinkimo, išleidžiant naują ABCP arba pasinaudojant kredito likvidumo priemone.
Specialios aplinkybės
Nors daugumos ABCP programų pagrindinė atsakomybė yra komerciniai dokumentai, pastaruoju metu finansavimo šaltiniai buvo labai diversifikuoti, įtraukiant kitų rūšių skolas. Tai įtraukia vidutinės trukmės pastabos (MTN), pratęsiamas komercinis popierius ir subordinuota skola teikti kreditą.
Vienas didelis susirūpinimas dėl ABCP ir susijusių investicijų kyla dėl galimybės likvidumo rizika. Jei pagrindinio turto rinkos vertė sumažės, taip pat gali nukentėti ABCP saugumas ir vertė.
ABCP investuotojams svarbu suprasti pagrindinio turto sudėtį ir kaip to turto vertę gali paveikti rinkos įtempiai, pvz., Ekonomikos nuosmukis. Tam tikromis aplinkybėmis investuotojai nesugeba greitai parduoti savo investicijų, kad sumažintų nuostolius rizika, susijusi su turtu užtikrintais komerciniais popieriais.