Grynoji turto vertė - GAV apibrėžimas

Kas yra grynoji turto vertė (GAV)?

Grynoji turto vertė (GAV) atspindi įmonės grynąją vertę ir apskaičiuojama kaip bendra įmonės turto vertė, atėmus visą jo įsipareigojimų vertę. Dažniausiai naudojamas a investicinis fondas arba an biržoje prekiaujamas fondas (ETF), GAV reiškia fondo akcijos/vieneto kainą konkrečią dieną ar laiką. GAV yra kaina, už kurią JAV registruotų fondų akcijos/vienetai. Vertybinių popierių ir biržos komisija (SEC) yra prekiaujama (investuojama arba išperkama).

Grynoji turto vertė paprastai naudojama siekiant nustatyti galimas investavimo galimybes investiciniuose fonduose, ETF ar indeksuose. Taip pat būtų galima naudoti grynąją turto vertę, kad būtų galima peržiūrėti savo portfelio turinį. Norint investuoti į bet kurį iš pirmiau minėtų turtų, reikalinga investicinė sąskaita.

Grynosios turto vertės supratimas

Teoriškai bet kuris tinkamas verslo subjektas ar finansinis produktas, susijęs su apskaitos koncepcijomis turto ir įsipareigojimai gali turėti NAV. Įmonių ir verslo subjektų kontekste skirtumas tarp turto ir įsipareigojimų yra žinomas kaip grynasis turtas arba grynoji vertė arba įmonės kapitalas. Sąvoka GAV išpopuliarėjo, atsižvelgiant į fondo vertinimą ir kainų nustatymą turto ir įsipareigojimų skirtumą padalijant iš turimų akcijų/vienetų skaičiaus investuotojams. Taigi fondo grynoji vertė yra „vienos akcijos“ fondo vertė, todėl ją lengviau naudoti vertinant ir vykdant sandorius su fondo akcijomis.

Dažnai pasitaiko, kad GAV yra artima arba lygi Knygos vertė iš verslo. Įmonės, kurios laikomos turinčiomis didelių augimo perspektyvų, tradiciškai vertinamos labiau, nei galėtų teigti GAV. NAV dažniausiai lyginamas su rinkos kapitalizacija rasti nepakankamai ar pervertintas investicijas. Taip pat yra keli finansiniai koeficientai, kurių analizei naudojami GAV arba įmonės vertės kartotiniai.

Fondo grynosios turto vertės formulė

Investicinių fondų GAV apskaičiavimo formulė yra paprasta:

GAV = (turtas - įsipareigojimai) / bendras neapmokėtų akcijų skaičius.

Į fondo turtą ir įsipareigojimus turėtų būti įtraukti teisingi reikalavimus atitinkantys straipsniai.

GAV ir investiciniai fondai

Fondas renka pinigus iš daugybės investuotojų. Tada ji naudoja surinktą kapitalą investuoti į įvairias akcijas ir kitus finansinius vertybinius popierius, kurie atitinka fondo investavimo tikslą. Kiekvienas investuotojas gauna tam tikrą akcijų skaičių proporcingai savo investuotai sumai, ir vėliau gali laisvai parduoti (išpirkti) savo fondo akcijas ir kišti pelną/nuostolius. Nuo reguliaraus pirkimo ir pardavimo (investicijų ir atpirkimas) fondo akcijos prasideda po fondo veiklos pradžios, reikalingas mechanizmas, kuriuo būtų galima įkainoti fondo akcijas. Šis kainodaros mechanizmas pagrįstas GAV. Vadinasi, kai investicinis fondas NAVPS atnaujinimai, taip pat ir jo atnaujinimai kaina.

Skirtingai nuo akcijų, kurių kaina keičiasi kiekvieną sekundę, investiciniai fondai neprekiauja realiuoju laiku. Vietoj to, investicinių fondų kainos nustatomos pagal dienos pabaigos metodiką, pagrįstą jų turtu ir įsipareigojimais.

Investicinio fondo turtą sudaro visa fondo investicijų rinkos vertė, pinigai ir pinigų ekvivalentai, gautinos sumos ir sukauptos pajamos. Fondo rinkos vertė apskaičiuojama kartą per dieną, remiantis uždarymo kainos fondo portfelyje esančių vertybinių popierių. Kadangi fondas gali turėti tam tikrą kapitalo sumą grynųjų pinigų ir likvidaus turto pavidalu, ši dalis apskaitoma pinigų ir pinigų ekvivalentų pozicijoje. Gautinos sumos įtraukti tokius dalykus kaip tą dieną taikomi dividendai ar palūkanų mokėjimai sukauptas pajamas reiškia pinigus, kuriuos uždirba fondas, bet dar reikia gauti. Visų šių straipsnių ir bet kurių jų tinkamų variantų suma sudaro fondo turtą.

Į investicinio fondo įsipareigojimus paprastai įeina pinigai skolingi bankams, laukiantys mokėjimai ir įvairūs mokesčiai bei rinkliavos, mokėtini įvairiems asocijuotiems subjektams. Be to, fondas gali turėti užsienio įsipareigojimų, kurie gali būti nerezidentams išleistos akcijos, pajamų ar dividendų, už kuriuos laukiama mokėjimų nerezidentams, ir pardavimo pajamų repatriacija. Visi tokie ištekliai gali būti klasifikuojami kaip ilgalaikiai ir trumpalaikiai įsipareigojimai, atsižvelgiant į mokėjimo laikotarpį. Fondo įsipareigojimai taip pat apima sukauptos sąnaudos, pvz., darbuotojų atlyginimai, komunalinės paslaugos, veiklos išlaidos, valdymo išlaidos, platinimo ir rinkodaros išlaidos, pervedimo agentų mokesčiai, saugotojo ir audito mokesčiai ir kitos veiklos išlaidos.

Norint apskaičiuoti konkrečios dienos GAV, visi šie įvairūs straipsniai, priskiriami turtui ir įsipareigojimams, yra skaičiuojami nuo tam tikros darbo dienos pabaigos.

Biržos fondų GAV

Kadangi ETF ir uždarojo tipo fondai prekiauja kaip akcijos biržose, jų akcijos prekiauja rinkos verte, kuri gali būti keliais doleriais/centais didesnė (prekiaujant priemoka) arba mažesnė (prekiaujant su nuolaida) faktinė GAV. Tai suteikia pelningų prekybos galimybių aktyviems ETF prekiautojams, kurie gali laiku pastebėti ir pasinaudoti tokiomis galimybėmis. Panašiai kaip ir investiciniai fondai, ETF taip pat kasdien apskaičiuoja savo grynąją vertę rinkos pabaigoje ataskaitų teikimo tikslais. Be to, jie taip pat apskaičiuoja ir išplatina dienos NAV kelis kartus per minutę realiuoju laiku.

NAV ir prekybos terminai

Svarbu pažymėti, kad nors GAV apskaičiuojama ir pateikiama tam tikrą verslo dieną, visi pirkimo ir pardavimo užsakymai Bendri draugai yra apdorojami atsižvelgiant į ribinį laiką NAV prekybos data. Pvz., Jei reguliuotojai nurodo sustabdymo laiką 13.30 val., Tada pirkimo ir pardavimo užsakymai, gauti iki 13.30 val. bus įvykdyta tos datos GAV. Visi užsakymai, gauti pasibaigus terminui, bus apdorojami atsižvelgiant į kitos darbo dienos GAV.

Investicijų rezultatų vertinimas

Fondų investuotojai dažnai stengiasi įvertinti investicinio fondo veiklą, atsižvelgdami į jų GAV skirtumus tarp dviejų datų. Pavyzdžiui, galima palyginti sausio 1 d. GAV su gruodžio 31 d. GAV ir pamatyti šių dviejų verčių skirtumą kaip fondo veiklos rodiklį. Tačiau GAV pokyčiai tarp dviejų datų nėra geriausias investicinių fondų veiklos rodiklis.

Paprastai investiciniai fondai išmoka beveik visas savo pajamas (pvz., Dividendus ir uždirbtas palūkanas) savo akcininkams. Be to, investiciniai fondai taip pat privalo platinti sukauptą realizuotą kapitalo prieaugis akcininkams.Kapitalo prieaugis atsiranda dėl bet kurio vertybinio popieriaus, kuris parduodamas už didesnę kainą nei pirkimo kaina kad už tai buvo sumokėta. Kadangi šie du komponentai - pajamos ir pelnas - yra reguliariai išmokami, grynoji vertė atitinkamai mažėja. Todėl, nors investicinių fondų investuotojas gauna tokias tarpines pajamas ir grąžą, jos neatsispindi absoliučiose GAV vertėse, palyginti su dviem dienomis.

Vienas iš geriausių įmanomų investicinių fondų veiklos rodiklių yra metinis bendra grąža, kuri yra faktinė investicijų grąžos norma arba investicijų fondas per tam tikrą vertinimo laikotarpį. Investuotojai ir analitikai taip pat žiūri sudėtingas metinis augimo tempas (CAGR), kuris atspindi vidutinį metinį investicijų augimo tempą per tam tikrą laikotarpį, ilgesnį nei vieneri metai, jei apskaitomos visos tarpinės išmokos už pajamas ir pelną.

GAV apskaičiavimo pavyzdys

Tarkime, kad investicinis fondas turi 100 milijonų dolerių vertės visų investicijų į skirtingus vertybinius popierius, kuris apskaičiuojamas pagal kiekvieno atskiro turto dienos uždarymo kainas. Ji taip pat turi 7 milijonus dolerių pinigų ir pinigų ekvivalentų, taip pat 4 milijonus dolerių gautinų sumų. Sukauptos dienos pajamos yra 75 000 USD. Fondas turi 13 milijonų dolerių trumpalaikių įsipareigojimų ir 2 milijonus dolerių ilgalaikių įsipareigojimų. Sukauptos dienos išlaidos yra 10 000 USD. Fondas turi 5 milijonus neapmokėtų akcijų. Naudojant aukščiau pateiktą formulę, GAV apskaičiuojama taip:

GAV = [(100 000 000 USD + 7 000 000 USD + 4 000 000 USD + 75 000 USD) - (13 000 000 USD + 2 000 000 USD + 10 000 USD)] / 5 000 000 = (111 075 000 USD - 15 010 000 USD) / 5 000 000 = 19,21 USD.

Šią dieną investicinių fondų akcijomis bus prekiaujama 19,21 USD už akciją.