Trinominių opcionų kainodaros modelio apibrėžimas
Kas yra „Trinomial Option“ kainodaros modelis?
Trinominis opcionų kainodaros modelis yra opcionų kainodaros modelis, apimantis tris galimas vertes, kurias pagrindinis turtas gali turėti per vieną laikotarpį. Trys galimos pagrindinio turto vertės per tam tikrą laikotarpį gali būti didesnės už tą pačią arba mažesnės už dabartinę vertę.
Trinominis modelis naudoja iteracinę procedūrą, leidžiančią nurodyti mazgus arba laiko taškus per laikotarpį tarp vertinimo datos ir pasirinkimo sandorio galiojimo laikas.
Pagrindiniai išsinešimai
- Trinominis opcionų kainodaros modelis vertina pasirinkimo galimybes, naudojant pasikartojantį metodą, kuris naudoja kelis laikotarpius Amerikos opcionams įvertinti.
- Naudojant modelį, kiekviena iteracija turi tris galimus rezultatus - judėjimą aukštyn, judėjimą žemyn arba nekeitimą - po trejopo medžio.
- Modelis yra intuityvus, tačiau praktikoje naudojamas dažniau nei gerai žinomas Black-Scholes arba binominis modelis, kuris naudoja tik du galimus rezultatus kiekvienam žingsniui.
Trinominių opcionų kainodaros modelio supratimas
Iš daugelio kainų nustatymo modelių, Juodaodžiai opcionų kainodaros modelis ir dvejetainis opcionų kainodaros modelis yra populiariausi.
„Black Scholes“ modelis, dar žinomas kaip „Black-Scholes-Merton“ modelis, yra kainų kitimo modelis finansinių priemonių, tokių kaip akcijos, laikas, kuris, be kita ko, gali būti naudojamas nustatant jų kainą a Europos skambučių pasirinkimas. The dvinario opciono kainodaros modelis, kuris buvo sukurta 1979 m. naudoja iteracinę procedūrą, leidžiančią nurodyti mazgus arba laiko taškus per laikotarpį nuo vertinimo datos iki pasirinkimo sandorio galiojimo pabaigos.
Trinominis modelis yra naudinga priemonė nustatant kainas Amerikos variantai ir įterptos parinktys. Jo paprastumas yra jo privalumas ir trūkumas tuo pačiu metu. Medį lengva modeliuoti mechaniškai, tačiau problema slypi galimose pagrindinio turto vertėse per vieną laikotarpį. Taikant trinomio medžio modelį, pagrindinis turtas gali būti vertas tik vienos iš trijų galimų verčių, o tai nėra realu, nes turtas gali būti vertas bet kokio skaičiaus verčių bet kuriame intervale.
Laikoma, kad trinominis opcionų kainodaros modelis, pasiūlytas Phelimo Boyle'o 1986 m. binominis modelis, ir apskaičiuos tuos pačius rezultatus, bet mažiau žingsnių. Tačiau trinominis modelis nesulaukė tokio populiarumo kaip kiti modeliai.
Trejybės vs. Binominiai modeliai
Trinominis opcionų kainodaros modelis skiriasi nuo dvinario opciono kainodaros modelio vienu svarbiausių aspektų, įtraukdamas kitą galimą vertę per vieną laikotarpį. Pagal dvinarių opcionų kainodaros modelį daroma prielaida, kad pagrindinio turto vertė bus didesnė arba mažesnė už dabartinę jo vertę.
Kita vertus, trinominis modelis apima trečią galimą vertę, kuri apima nulinį vertės pasikeitimą per tam tikrą laikotarpį. Ši prielaida daro trinominį modelį tinkamesnį realaus gyvenimo situacijoms, nes gali būti, kad pagrindinio turto vertė per tam tikrą laikotarpį, pavyzdžiui, mėnesį ar metus, nepasikeis.
Dėl egzotiški variantai, arba parinktis, turinti savybių, kurios daro ją sudėtingesnę nei įprastai parduodamos vanilės parinktys kaip ragina ir pateikia šią prekybą biržoje, trinominis modelis kartais yra stabilesnis ir tikslus.