Rinkos krypties nustatymas naudojant VIX

„Google“ paieška įjungta VIX duoda keletą netikėtų puslapių: čekų roko grupės pavadinimą, maudymosi kostiumėlių katalogą ir Vienos interneto biržą. Įdomūs dalykai, bet ne visai tai, ką turėjome omenyje. The CBOE VIX yra populiarus rinkos laiko rodiklis. Pažvelkime, kaip yra sukurtas VIX ir kaip investuotojai gali jį naudoti vertindami JAV akcijų rinkose.

Kas yra VIX?
VIX yra Čikagos valdybos opcionų biržos simbolis nepastovumas indeksas. Tai lygio matas numanomas nepastovumas, o ne istorinis ar statistinis nepastovumas, įvairių variantų, pagrįstų S&P 500. Šis rodiklis yra žinomas kaip „investuotojų baimės matuoklis“, nes jis atspindi geriausias investuotojų prognozes dėl trumpalaikio rinkos nepastovumo ar rizikos. Apskritai VIX pradeda kilti finansinio streso metu ir mažėja, nes investuotojai tampa savimi patenkinti. Tai geriausia rinkos prognozė dėl trumpalaikio rinkos nepastovumo.

Numatomas nepastovumas yra numatomas kintamumas pagrindu, šiuo atveju platus S&P 500 indekso variantų pasirinkimas. Tai parodo kainų nepastovumo lygį, kurį numato opcionų rinkos, o ne faktinis ar

istorinis nepastovumas paties indekso. Jei numanomas nepastovumas yra didelis, premija parinkčių bus daug ir atvirkščiai. Paprastai tariant, kyla pasirinkimo priemokos, jei darytume prielaidą, kad visi kiti kintamieji išlieka pastovūs, atspindi didėjantį pagrindinio akcijų indekso, kuris reiškia didesnį numanomą kintamumo lygį, nepastovumą ateityje.

VIX ir elgsena vertybinių popierių rinkoje

Nors veikia ir kiti veiksniai, daugeliu atvejų aukštas VIX atspindi padidėjusią investuotojų baimę, o žemas VIX rodo pasitenkinimą. Istoriškai šis VIX ir elgsenos santykio modelis akcijų birža, pasikartojo bulių ir lokių cikluose, modeliuose, kuriuos išsamiau apžvelgsime žemiau. Rinkos sumaišties metu VIX šoktelėjo aukščiau, daugiausia atspindėdamas panišką OEX paklausą deda kaip apsidraudimas prieš tolesnį akcijų portfelio mažėjimą. Kylančių laikotarpių metu yra mažiau baimės ir todėl mažiau reikia portfelio valdytojai pirkti padėkliukus.

Matuojant investuotojų baimės lygį varnelė pagal erkę ir diena iš dienos VIX, kaip ir daugelis emocinių matuoklių, tokių kaip pardavimo/pardavimo santykis ir nuotaikų apklausos gali būti naudojamos kaip priešingos nuomonės priemonė, siekiant vidutinės trukmės laikotarpiu nustatyti rinkos viršūnes ir dugną. Yra du būdai, kaip tokiu būdu naudoti VIX: Pirmasis yra pažvelgti į faktinį VIX lygį ir nustatyti jo poveikį akcijų rinkai. Kitas metodas apima santykių palyginimą, lyginant esamą lygį su ilgalaikiu Kintantis vidurkis VIX. Šis antrasis metodas, žinomas kaip žeminantis, padeda pašalinti ilgalaikes VIX tendencijas, užtikrindamas stabilesnį skaitymą an osciliatorius.

Kai baimės priemonės nerodo investuotojų baimės

Pažvelkime atidžiau į kai kuriuos VIX skaičius, kad sužinotume, ką opcionų rinkos mums sako apie akcijų rinką ir investuojančios minios nuotaiką.

1 paveiksle pavaizduotas VIX, 2003 m. Vasarą, flirtuojantis su žemomis žemumomis, artėjant prie 20 ar žemiau. Žvilgsnis į 2 paveikslą turėtų atverti akis, nes tai rodo, kad kiekvieną kartą, kai VIX sumažėja žemiau 20, išparduoti įvyko netrukus po to. Kai VIX nukrenta žemiau 20, akcijų rinka pažymi vidutinės trukmės viršūnę. Kadangi 1 paveiksle VIX rodiklis nukrenta žemiau 20, tai rodo, kad investicijų minia yra labai patenkinta dabartine perspektyva ir neturi pagrindo nerimauti.

Įdomu pastebėti, kad VXN, kuris yra numanomo kintamumo indekso simbolis Indeksas „Nasdaq 100“, dar labiau pakilo 2003 m. vasaros pabaigoje. 2 paveiksle VXN, kuris apskaičiuojamas taip pat, kaip ir VIX, nukrito iki to laiko nematyto lygio 1998 metų vasarą, kai VXN buvo žemiau 29,5. Beveik įvyko didžiulis išpardavimas iš karto.

Be to, prieš išpardavimą paprastai sumažėjęs osciliatoriaus lygis yra žemesnis nei -5,00 (tas pats VIX), nors kartais šis išpardavimo požymis gali būti ankstyvas, o taip galėjo būti Rugsėjo mėn. 2003 metų rodmenys. Tiesą sakant, akcijų indeksai atrodė levituojantys, atsižvelgiant į tuo metu žemus VIX ir VXN rodmenis, kaip matyti iš meškos tipo S&P modelio 1 ir 2 paveikslų diagramose.

Tuo metu tikrai buvo pagrįsta tikėtis, kad akcijų vidurkiai vis dar pakils, bet taip pat, kad juos lydės dar žemesni VXN ir VIX lygiai. Tačiau istorija rodo, kad nusiraminę investuotojai gali būti nubausti krintančiomis kainomis, nebent jie paisys šio gana patikimo rodiklio įspėjimų.

Esmė

Atminkite, kad yra nuostolių rizika naudojant prekybos ir ateities sandorius, todėl prekiaukite su rizikos kapitalą tik. Ankstesni rezultatai negarantuoja būsimų rezultatų.