Turto užtikrinta kredito numatytoji apsikeitimo sandoris (ABCDS)
Kas yra turtu užtikrintas kredito numatytasis apsikeitimo sandoris?
Turtu užtikrintas kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoris (ABCDS) yra kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoris (CDS), kai pamatinis turtas yra turtu užtikrintas vertybinis popierius, o ne įmonės kredito priemonė.
Turtu paremtų kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorių (ABCDS) supratimas
Turtu užtikrintos kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoriai (ABCDS) yra panašūs į tradicinius kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorius. ABCDS yra tarsi draudimas, kai pirkėjas moka reguliarias įmokas, siekdamas apsisaugoti nuo galimybės, kad skolininkas visiškai negrąžins finansinės paskolos. Tačiau ABCDS atveju pirkėjas gauna apsaugą numatytuosius nustatymus dėl turtu užtikrintų vertybinių popierių arba dalimis vertybinių popierių, o ne apsaugoti nuo konkretaus emitento įsipareigojimų neįvykdymo. Turtu užtikrinti vertybiniai popieriai yra vertybiniai popieriai, kuriais užtikrintas paskolų ar gautinų sumų fondas, pvz., Paskolos automobiliams, būsto nuosavybės paskolos arba kredito kortelių paskolos.
Turtu užtikrintas kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoris (ABCDS), palyginti su kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoriumi (CDS)
Kadangi ABCDS galima apsidrausti, jos yra skirtingos struktūros nei kitos CDS sutartys. Pavyzdžiui, kadangi daugelis turtu užtikrintų vertybinių popierių amortizuoti ir mokėti kas mėnesį, turtu užtikrintas apsikeitimo sandoris labiau atitiks šias savybes.
Be to, ABCDS veikia su platesniu a apibrėžimu kredito įvykis nei tradicinis kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoris (CDS). Įprasto CDS atveju kredito įvykis paprastai įvyksta tik tuo atveju, jei skolinanti organizacija bankrutuoja. Kadangi kredito įvykis, susijęs su įmonės kredito priemone, paprastai būna vienkartinis, pagal CDS šis įvykis sukels didelį vienkartinį atsiskaitymą.
Tačiau naudojant ABCDS, kadangi apsauga veiksmingai apima pinigų srautus iš daugybės skirtingų paskolų, sutarties galiojimo metu gali būti keli kredito įvykiai. Šie įvairūs įvykiai gali paskatinti skirtingos trukmės ir dydžio atsiskaitymus. Be to, kredito įvykis gali įvykti ne tik tuo atveju, jei nesumokama pagrindinė paskola, bet ir užsirašytiy., pagrindinio turto buhalterinės vertės sumažėjimas dėl to, kad jis viršija jo rinkos vertė.
ABCDS sutartys dažnai teikia atsiskaitymus pagal einamojo laikotarpio principą, o tai reiškia, kad pardavėjas kompensuoja pirkėjui visus nurašymus ar negrąžinimus. Pvz., Jei vienos iš pagrindinių paskolų, užtikrinamų turtu, vertė sumažėja 10 000 JAV dolerių, turtu užtikrintas kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoris (ABCDS) pardavėjas kompensuos pirkėjui 10 000 USD. Žvelgiant iš ABCDS pirkėjo perspektyvos, jų turtu užtikrintas vertybinis popierius visada veikia taip, tarsi kiekviena paskola, esanti paskolų grupėje, būtų grąžinta pagal pradines sąlygas ir numatomas palūkanų normas. Tačiau mainais už šį užstatą pirkėjas privalo mokėti reguliarią priemoką ABCDS pardavėjui.
