Investicinio fondo pinigų lygio apibrėžimas

Kas yra investicinių fondų pinigų lygis?

Investicinio fondo grynųjų pinigų lygis yra bendro investicinio fondo turto, kuris laikomas pinigais arba pinigų ekvivalentais, procentinė dalis. Investicinių fondų pinigų lygis yra svarbus investicinių fondų likvidumo valdymo aspektas. Dauguma Bendri draugai laikyti apie 5% portfelio grynaisiais pinigais ir jo ekvivalentais, kad būtų galima tvarkyti sandorius ir kasdienį akcijų išpirkimą.

Kaip veikia investicinių fondų pinigų lygis

Fonduose, kurie aktyviai naudoja išvestines finansines priemones ar kitas priemones, kurioms gali prireikti užstato pozicijų ir didesnio grynųjų pinigų kiekio kitoms sandorių rūšims, gali būti didesnis grynųjų pinigų kiekis.

Iki 2016 m. Buvo labai mažai reglamentų, skirtų investicinių fondų grynųjų pinigų kiekiui, suteikiant investicinių fondų valdytojams laisvės valdyti grynųjų pinigų turėjimą savo nuožiūra. 2016 metais, Saugumo ir Keitimo Komisija (SEC) išleido kai kuriuos naujų taisyklių ir nuostatų investicinių fondų likvidumo valdymas.

Šios naujos taisyklės įsigalioja nuo 2018 m. Gruodžio mėn. Jų tikslas - padėti padidinti likvidumą ir suteikti didesnę paramą investuotojams, siekiantiems pirkti ir išpirkti akcijas.

Specialios aplinkybės

Paprastai investiciniai fondai gali lanksčiai valdyti grynųjų pinigų pozicijas savo nuožiūra. Daugeliu atvejų šias grynųjų pinigų pozicijas seka rinkos spekuliantai ir jos koreguojamos atsižvelgiant į rinkos perspektyvas.

Grynųjų pinigų lygį paprastai galima rasti suskirstant į valdas arba jie taip pat gali būti atskleisti kaip trumpalaikiai rezervai. Be grynųjų pinigų, į grynųjų pinigų lygį taip pat įeina pinigų ekvivalentai, tokie kaip pinigų rinka investicijos, kurios gali uždirbti apie 2% grąžos, tuo pat metu teikdamos tą patį likvidumo kaip grynieji pinigai.

Investuotojams grynųjų pinigų lygis gali parodyti kolektyvinį baimės jausmą ar optimizmą dėl plačių rinkų. Pvz., Jei bendras investicinių fondų grynųjų pinigų lygis yra didesnis nei 10%, tai reikštų, kad fondų valdytojai paprastai žiūri į rinką ir nelaiko naujų pirkimų. Kita vertus, grynųjų pinigų lygis nuo 3% iki 8% paprastai rodo bulinis poziciją, nes dauguma turimų grynųjų pinigų yra išleidžiami į rinką.

Taip pat gali būti kitų priežasčių, dėl kurių fondas nusprendžia laikyti didesnį grynųjų pinigų kiekį. Kai kurie fondai gali turėti grynųjų pinigų, kad galėtų optimaliai investuoti į naujus vertybinius popierius, kai atsiranda naujų galimybių. Kiti fondai gali išlaikyti aukštą grynųjų pinigų kiekį, kad užtikrintų išmokų išmokėjimą. Bendras grynųjų pinigų lygis gali būti svarbi fondo veiklos strategijos dalis dėl įvairių priežasčių.

Reikalavimai investicinio fondo pinigų lygiui

SEC investicinių fondų likvidumo iniciatyva prideda naują taisyklę 1940 m. Investicinių bendrovių įstatymas. Pagal 22e-4 taisyklę reikės registruotų lėšų rašytinei likvidumo rizikos valdymo programai parengti. Dalis šios programos reikalauja, kad fondai užtikrintų, jog neinvestuotų daugiau kaip 15% savo grynojo turto į nelikvidias investicijas.

Kiti pakeitimai ir pakeitimai turi įtakos pateikimo ir svyravimų kainodaros procedūros fondo. Nauji reikalavimai registravimui apima naują N-LIQUID formą, naujus N-CEN formos reikalavimus, naujus N-PORT formos reikalavimus ir N-1A formos pakeitimus. Nauji įstatymai dėl svyruojančių kainų sudarymo leis fondų bendrovėms koreguoti grynąją turto vertę perkant ir išpirkus. Šie pakeitimai išdėstyti 22c-1 taisyklės pakeitimuose ir S-X taisyklės pakeitimuose.

Apskritai SEC siekia, kad investuotojams būtų lengviau pirkti ir išpirkti investicinius fondus. Todėl nauji reglamentai papildo likvidumo rizikos valdymo programų, nelikvidžių pozicijų ir didesnio grynųjų pinigų pozicijų ataskaitų reikalavimus.