Prekybos tik su globa apibrėžimas ir pavyzdys

Kas yra prekyba tik globos teisėmis?

Prekyba tik saugojimu yra sistema, pagal kurią akcijos turi būti įregistruotos savininkui vardu (o ne tuo) savininko brokerio ar saugotojo) ir ja galima prekiauti tik fizine forma (pvz., popieriaus atsargomis) sertifikatus).

Priimant prekybą tik saugojimu, bet koks akcijų pirkimas ar perleidimas turi būti atliktas per emitento bendrovę perdavimo agentas. Perdavimo agentas atšaukia iš pardavėjo gautas akcijas ir išduoda pirkėjui naują akcijų sertifikatą už lygiavertį akcijų skaičių. Nors prekyba tik globos teisėmis yra sudėtingas procesas, kai kurios įmonės tai įgyvendina, kad kovotų “nuogas"trumpas pardavimas.

Prekybos tik su globa supratimas

Nors įprastas trumpas pardavimas apima skolintų akcijų pardavimą, „nuogas“ skolintų vertybinių popierių pardavimas reiškia prekybininkų, kurie neketina skolintis ir vėliau parduoti akcijas, trumpalaikį pardavimą. Atvirkščiai, jie tiesiog naudojasi skolintų vertybinių popierių pardavimu, nesiskolindami akcijų ar neužtikrindami, kad jas galima pasiskolinti, taip staigiai sumažindami akcijų kainą. Kadangi prekybai tik su saugojimu reikia pirkti ir parduoti tik fizines akcijas, nėra sandorių, kuriuos trumpalaikiai pardavėjai galėtų skolintis ar apsimesti skolindamiesi, taip atbaidydami nuogas. 2008 m. SEC uždraudė „piktnaudžiaujančius“ nuogo skolinimo sandorius JAV.

Tam tikrų tipų investuotojams, pvz rizikos draudimo fondas arba a pirkti ir laikyti investuotojai, jie gali mieliau laikyti investicinius vertybinius popierius, kurie nėra priklausomi nuo spekuliacinių trumpųjų pardavėjų ketinimų. Tik globa yra prasminga, nes ji draudžia spekuliantams netaisyklingai kelti saugumo kainas ir parduoti trumpą trumpalaikį pardavimą.

Tačiau realybėje plika trumpalaikė dauguma nėra didelė problema išvardytas akcijų. Nors tai gali būti didesnė problema akcijoms, kuriomis prekiaujama ne biržoje (OTC) arba kurios nėra įtrauktos į pagrindinę biržą. Paprastai tai yra mažos įmonės arba cento akcijų kurios jau yra labai spekuliacinio pobūdžio.

Prekybos tik su globa trūkumai

Didžiausias tik su saugojimu susijusios prekybos trūkumas yra tas, kad ji teoriškai aukoja tam tikrą likvidumo ir efektyvumo lygį. Norint nusipirkti ir parduoti akcijas, reikia daugiau darbo. Investuotojai, turintys tam tikrą strategiją, gali pastebėti, kad šią neigiamą pusę kompensuoja draudimas platinti trumpą pardavimą.

Kita problema kyla dėl to, kad tik saugoti skirti vertybiniai popieriai nėra tinkami Depozitoriumo patikos bendrovė (DTC) kandidato registracija arba DTC knygos įrašas paslaugos. Tačiau DTC leidžia deponuoti vertybinius popierius skirtingais būdais; tai taikoma specializuotoms turto klasėms, tokioms kaip klientų registruotas saugomas turtas, ribotos akcijos, privačios investicijos ir komanditinės ūkinės bendrijos interesai.

Depozitoriumų patikėjimo bendrovė (DTC) yra didžiausia pasaulyje vertybinių popierių depozitoriumas. Įkurta 1973 m., Tai yra patikos bendrovė, teikianti saugojimą per elektroninę vertybinių popierių likučių apskaitą. Jis taip pat veikia kaip kliringo rūmai apdoroti ir atsiskaityti už prekybą įmonių ir savivaldybių vertybiniais popieriais.

Prekybos tik globa pavyzdys

Įprastame akcijų sandoryje, atliktame per tarpininkavimas internetu sąskaitą, sandoris tvarkomas elektroniniu būdu. Akcijų sertifikatų galima paprašyti už tam tikrą kainą, tačiau jie automatiškai nepateikiami akcijų pirkėjui. Vietoj to, DTC elektroniniu būdu stebi ir registruoja akcijų nuosavybę.

Kai kas nors perka tik saugojimo akcijas, kurios yra daug retesnės nei akcijos, kuriomis galima prekiauti elektroniniu būdu, akcijų sertifikatai sugeneruojami pirkėjo vardu. Pardavėjo vardu buvę akcijų sertifikatai anuliuojami.

Jei akcijų savininkas nori jas parduoti, jis turi susisiekti su perleidimo agentu naujų akcijų sertifikatų sukūrimą naujo savininko vardu ir panaikinti ankstesnio savininko pažymėjimus sertifikatus.