Kas yra rinkos laikas?

Kas yra rinkos laikas?

Rinkos laikas yra investicinių pinigų perkėlimas į finansų rinką arba iš jos arba lėšų keitimas turto klasės- remiantis prognozavimo metodais. Jei investuotojai gali nuspėti, kada rinka kils aukštyn ir žemyn, jie gali sudaryti sandorius, kad ši rinka pereitų į pelną.

Rinkos laikas dažnai yra pagrindinis komponentas aktyviai valdomas investicijų strategijas, ir tai beveik visada yra pagrindinė prekybininkų strategija. Prognozuojantys sprendimai dėl laiko nustatymo rinkoje gali apimti pagrindinius, techninius, kiekybinius ar ekonominius duomenis.

Daugelis investuotojų, akademikų ir finansų specialistų mano, kad neįmanoma nustatyti laiko rinkoje. Kiti investuotojai, ypač aktyvūs prekybininkai, tvirtai tiki rinkos laiku. Ar įmanoma sėkmingai nustatyti rinkos laiką, reikia diskutuoti, nors beveik visi rinkos specialistai sutinka, kad tai padaryti ilgą laiką yra sudėtinga užduotis.

Rinkos laiko supratimas

Rinkos laiko nustatymas nėra neįmanomas. Trumpalaikės prekybos strategijos buvo sėkmingos profesionalūs dienos prekybininkai, portfelio valdytojai ir visą darbo dieną dirbantys investuotojai, kurie naudoja diagramų analizę, ekonomines prognozes ir net vidinius jausmus, kad nuspręstų optimalų laiką pirkti ir parduoti vertybinius popierius. Tačiau nedaugelis investuotojų sugebėjo nuspėti rinkos pokyčius taip nuosekliai, kad jie įgytų bet kokį reikšmingą pranašumą prieš pirkimo ir laikymo investuotoją.

Rinkos laikas kartais laikomas priešingu ilgalaikiam laikotarpiui pirkti ir laikyti investavimo strategija. Tačiau net ir perkant ir laikant požiūris priklauso nuo tam tikro rinkos laiko, nes investuotojai keičia savo poreikius ar požiūrį. Pagrindinis skirtumas yra tai, ar investuotojas tikisi, kad rinkos laikas bus iš anksto apibrėžta jų strategijos dalis.

Rinkos laiko pranašumai ir trūkumai

Vidutiniam investuotojui, neturinčiam laiko ar noro stebėti rinką kasdien, o kartais ir kas valandą, yra rimtų priežasčių vengti rinkos laiko ir sutelkti dėmesį į investicijas ilgainiui. Aktyvūs investuotojai ginčytųsi, kad ilgalaikiai investuotojai praleidžia pelną nepastovumas o ne užfiksuoti grąžą per išėjimus iš rinkos. Tačiau kadangi labai sunku įvertinti būsimą akcijų rinkos kryptį, investuotojai, kurie bando laiku įeiti ir išeiti, dažnai linkę prastesniems investuotojams, kurie lieka investuoti.

Strategijos šalininkai teigia, kad šis metodas leidžia jiems gauti didesnį pelną ir sumažinti nuostolius, pasitraukiant iš sektorių prieš nuosmukį. Visada siekdami ramesnio investavimo vandens, jie išvengia rinkos pokyčių nepastovumo, kai valdo nepastovias akcijas.

Tačiau daugeliui investuotojų realios išlaidos beveik visada yra didesnės už galimą naudą pereinant ir išeinant iš rinkos.

„Kiekybinė investuotojų elgsenos analizė“, kurią galima įsigyti iš Bostono tyrimų bendrovės „Dalbar“, rodo, kad investuotojas, kuris liko visiškai investuotas į „Standard & Poor's“ (S&P) 500 indeksas nuo 1995 iki 2014 metų būtų uždirbusi 9,85% metinės grąžos. Tačiau jei jie praleistų tik 10 geriausių dienų rinkoje, grąža būtų 5,1%. Kai kurie didžiausi rinkos pakilimai įvyksta per nepastovų laikotarpį, kai daugelis investuotojų pabėgo iš rinkos.

Investicinis fondas investuotojams, kurie persikelia į fondus ir iš jų, ir fondų grupėms, bandantiems nustatyti laiko rinką ar persekioti sparčiai augančius fondus, prasčiau indeksus net 3% - daugiausia dėl jų patiriamų sandorių išlaidų ir komisinių, ypač investuojant į fondus su išlaidų santykiai daugiau nei 1%.

Perkant žemai ir parduodant brangiai, jei tai bus padaryta sėkmingai, pelnas bus apmokestinamas mokesčiais. Jei investicija laikoma trumpiau nei metus, pelnas apmokestinamas per trumpą laiką kapitalo prieaugis norma arba investuotojo eilinis pajamų mokestis norma, kuri yra didesnė už ilgalaikio kapitalo prieaugio normą.

Rinkos laiko kritika

Paskelbtas žymus tyrimas, pavadintas „Tikėtina nauda iš rinkos laiko“ Finansų analitikų žurnalas Nobelio premijos laureatas Viljamas Šarpas 1975 m. bandė išsiaiškinti, kaip dažnai rinkos laikmatis turi būti tikslus ir pasyvus indekso fondas stebint etaloną. „Sharpe“ padarė išvadą, kad investuotojas, besinaudojantis rinkos laiko strategija, turi būti teisingas 74% laiko, kad kasmet įveiktų panašios rizikos lyginamąjį portfelį.

Ir net profesionalai nesupranta. 2017 m. Bostono koledžo pensininkų tyrimų centro tyrimas parodė, kad tikslinės datos fondai kad bandymas nustatyti rinkos laiką buvo prastesnis už kitus fondus net 0,14 procentinio punkto - tai 3,8% skirtumas per 30 metų.

Remiantis „Morningstar“ tyrimais, aktyviai valdomoms lėšoms paprastai nepavyko išgyventi ir jas įveikti etalonus, ypač ilgesniam laikotarpiui. Tiesą sakant, tik 23% visų aktyvių fondų viršijo pasyvių konkurentų vidurkį per 10 metų laikotarpį, pasibaigusį 2019 m. Užsienio akcijų fondų ir obligacijų fondų ilgalaikės sėkmės rodikliai paprastai buvo didesni. Sėkmės rodikliai buvo mažiausi tarp JAV didelio dangtelio lėšų.

DUK apie rinkos laiką

Kas yra efektyvi rinkos hipotezė?

The efektyvios rinkos hipotezė (EMH) teigia, kad turto kainos atspindi visą turimą informaciją. EMH teigimu, neįmanoma nuolat „įveikti rinkos“, atsižvelgiant į riziką, nes rinkos kainos turėtų reaguoti tik į naują informaciją.

Kokie yra kai kurie rinkos laiko trūkumai?

Nors laiko nustatymas rinkoje turi daug privalumų, yra keletas trūkumų, į kuriuos reikia atsižvelgti, taikant šį metodą. Kad rinkos laikas būtų sėkmingas, būtina nuolat tikrinti vertybinių popierių, fondų ir turto klasių judėjimą. Šis kasdienis dėmesys rinkoms gali būti varginantis, atimantis daug laiko ir varginantis.

Kiekvieną kartą, kai įeinate į rinką ar išeinate iš jos, atsiranda sandorių ir komisinių išlaidų. Investuotojams ir prekiautojams, kurie taiko rinkos laiko strategijas, padidės sandorių ir komisinių išlaidos.

Rinkos laikas taip pat gali lemti didesnį mokesčių tarifą, nes perkant ir parduodant akcijas per metus, uždirbtas pelnas apmokestinamas pagal įprastą pajamų mokesčio tarifą arba trumpalaikį kapitalo prieaugį norma. Galiausiai, laiko nustatymas rinkoje yra sudėtinga užduotis. Tinkamo įėjimo ir išėjimo taško nustatymas gali būti sudėtingas, nes rinka ir jos tendencijos nuolat kinta.

Kas sakė: „Laikas rinkoje, o ne laikas rinkoje“?

Keith Banks, „Bank of America“ vicepirmininkas, sakė: „Realybė yra tai, kad laikas rinkoje, o ne laikas“, CNBC „Squawk Box“ 2020 m.

Ar tikrai neįmanoma laiku nustatyti rinkos?

Rinkos laiko nustatymas yra strategija, apimanti akcijų pirkimą ir pardavimą, remiantis numatomais kainų pokyčiais. Vyraujanti išmintis sako, kad laiko nustatymas rinkoje neveikia; dažniausiai investuotojams labai sunku uždirbti didelį pelną, teisingai suplanavus pirkimo ir pardavimo užsakymus prieš pat kainų kilimui ir kritimui.

Investuotojai dažnai priima sprendimus dėl investavimo, remdamiesi emocijomis. Jie gali pirkti, kai akcijų kaina yra per didelė, tik todėl, kad kiti ją perka. Arba jie gali parduoti vieną blogą naujieną. Dėl šių priežasčių dauguma investuotojų, kurie bando nustatyti laiką rinkoje, prastėja plačioje rinkoje.

Kokia yra didžiausia rinkos laiko rizika?

Didžiausia rinkos laiko rizika paprastai laikoma nebuvimu rinkoje kritiniu metu. Investuotojai, kurie bando nustatyti laiko rinką, rizikuoja praleisti išskirtinės grąžos laikotarpius.

Investuotojams labai sunku tiksliai nustatyti aukščiausią ar žemiausią rinkos tašką, kol jis jau neįvyko. Dėl šios priežasties, jei investuotojas perkelia pinigus iš akcijų rinkos nuosmukio metu, jie rizikuoja negrąžinti pinigų laiku, kad galėtų pasinaudoti pakilimo nauda.