Naujo investuoto kapitalo grąža (RONIC) Apibrėžimas
Kas yra naujo investuoto kapitalo grąža (RONIC)?
Grąža naują investuoto kapitalo (ronic) yra skaičiavimas firmų ar investuotojų naudojamas nustatyti tikėtiną grąžos normą už diegti naują kapitalą. Aukšto ronic rodo efektyvesnį panaudojimą kapitalo, o mažesnis skaičius gali atspindėti prastą išteklių paskirstymą. Kai įdedamas naujas kapitalas, tai padeda įmonėms finansuoti naujus produktus, kurie didina pardavimus ir pelną.
Pagrindiniai išsinešimai
- Naujo investuoto kapitalo grąža (RONIC) matuoja numatomą kapitalo panaudojimo grąžą.
- RONIC galima apskaičiuoti iš ankstesnio laikotarpio iki einamojo laikotarpio uždarbio prieš palūkanas augimą padalijus iš grynųjų naujų investicijų einamuoju laikotarpiu sumos.
- Jei RONIC yra didesnė už svertines vidutines kapitalo išlaidas, bendrovė turėtų dislokuoti naują kapitalą.
- RONIC nėra tas pats, kas investuoto kapitalo grąža (ROIC), kur, jei įmonė turi pastovią ROIC, mažai tikėtina, kad reikės dislokuoti naujo kapitalo.
Kaip veikia naujo investuoto kapitalo grąža (RONIC)
Naujo investuoto kapitalo grąža (RONIC) yra naudinga metrika, kurią galima palyginti su Vidutinė svertinė kapitalo kaina (WACC) įmonės. Pastarasis apibendrina lėšų, įsigytų išleidžiant nuosavybę ar skolą, kainą. Jei įmonės RONIC ir (arba) investuoto kapitalo grąža (ROIC) yra didesnė nei WACC, bendrovė turėtų tęsti kapitalo projektą, nes jis sukuria vertę. Kitaip tariant, didesnė naujo investuoto kapitalo grąža rodo platų ar siaurą ekonominis griovys.
Skaičiavime konkrečiai įvertinama grąža, gauta, kai įmonė konvertuoja savo kapitalą į išlaidas, kad sukurtų naują vertę iš pagrindinių operacijų. Paprasta naujo investuoto kapitalo grąžos formulė dalija augimą iš investicijų grąžos. Tai apskaičiuojama iš einamojo ir ankstesnio laikotarpio pajamų prieš palūkanas ir einamojo laikotarpio grynųjų naujų investicijų. Jei naujas kapitalo išlaidos (CapEx) neskatina augimo, įmonės turėtų ieškoti geresnio būdo dislokuoti turtą.
Įmonės, neturinčios konkurencinio pranašumo, naujo investuoto kapitalo grąža bus panaši į vidutinę svertinę kapitalo kainą. Įmonės, kurių RONIC yra mažesnis nei WACC, gali prisiimti neigiamą pelną prieš palūkanų augimo tempus. Kai abi priemonės yra vienodos, tai rodo, kad įmonė negali investuoti naujo kapitalo, kurio grąža viršija jos kapitalo kainą. Tai reiškia, kad kiekvienas griovys išnyko arba beveik išseko. Čia įmonė taip pat gali išmokėti 100% pajamų kaip dividendus, kad sukurtų vertę akcininkams. Priešingu atveju investuotojai gautų silpną akcijų kainų padidėjimą, turėdami ribotą pagrindinę paramą.
RONIC vs. Investuoto kapitalo grąža (ROIC)
Nepaisant panašaus pavadinimo susitarimo, naujo investuoto kapitalo grąža neturi būti painiojama investuoto kapitalo grąža (ROIC). Pastarasis įvertina, kaip efektyviai įmonė paskirsto savo esamą kapitalą ir išteklius. Praktiškai ROIC matuoja visų užsakytų projektų kapitalo investicijų grąžą.
Apskaičiuojant ROIC atsižvelgiama į keturis pagrindinius komponentus: veiklos pajamas, mokesčių tarifus, buhalterinę vertę ir laiką. ROIC formulė yra grynasis veiklos pelnas atskaičius mokesčius, padalytas iš investuoto kapitalo. Įmonės, turinčios pastovią arba gerėjančią kapitalo grąžą, vargu ar įdės daug naujų kapitalų.