Trumpas pardavimas prieš dėžutę apibrėžimas

Kas yra trumpalaikis pardavimas prieš dėžutę?

Trumpas pardavimas prieš dėžutę yra veiksmas trumpas pardavimas vertybinius popierius, kurie jums jau priklauso, bet be jų užsidaręs esamą ilgą poziciją. Dėl to susidaro neutrali pozicija, kai visas akcijų pelnas yra lygus nuostoliams ir grynasis iki nulio. Tikslas yra išvengti kapitalo prieaugio nuo pardavimo iki pardavimo pabaigos, todėl reguliavimo institucijos praktiškai jį apribojo.

Pavyzdžiui, jei jums priklauso 100 ABC akcijų ir jūs tai pasakote brokeris Norėdami parduoti trumpas 100 ABC akcijų, jūs vykdėte trumpąjį pardavimą prieš dėžutę, vienoje sąskaitoje turėdami ilgą poziciją, o kitoje - trumpąją.

Trumpas pardavimas prieš dėžutę

Trumpas pardavimas prieš dėžutę, taip pat žinomas kaip „shorting against the box“, yra mokesčių sumažinimas arba vengimas techniką, kurią naudoja prekybininkai, kai jie iš tikrųjų nenori uždaryti savo ilgalaikės akcijų pozicijos. Parduodant trumpalaikę sąskaitą kitoje sąskaitoje ir išlaikant ilgą poziciją, kapitalo prieaugis nėra realizuojamas, o bet koks naujas pelnas, gautas naudojant vieną sąskaitą, bus vienodai kompensuojamas kitos sąskaitos nuostoliais.

Šia strategija taip pat naudojasi investuotojai, manantys, kad jų turimos akcijos turi sumažėti kaina, tačiau nenori parduoti, nes mano, kad kritimas yra laikinas ir atsargos atsigaus greitai.

Apribojimai ir mokesčių vengimas

Iki 1997 m. Pagrindinis trumpojo jungimo prieš dėžutę pagrindas buvo atidėti a apmokestinamas įvykis. Remiantis prieš tai buvusiais mokesčių įstatymais, turint tiek ilgų, tiek trumpų akcijų pozicijų, bet koks popierius iš ilga pozicija būtų laikinai pašalintas dėl įskaitymo trumpa pozicija. Abiejų pozicijų grynasis poveikis buvo lygus nuliui, o tai reiškia, kad nereikėjo mokėti jokių mokesčių.

The 1997 m. Mokesčių mokėtojų lengvatų įstatymas (TRA97) nebeleidžiama parduoti skolintų vertybinių popierių, kaip galiojančių mokesčių atidėjimo praktikos. Pagal TRA97 kapitalo prieaugis arba patirtus nuostolius nuo skolos pardavimo prieš dėžutę nėra atidėtas. Mokestis reiškia, kad bet koks susijęs kapitalo prieaugio mokesčiai bus skolingas einamaisiais metais.

Vertybinių popierių ir biržos komisija (SEC) ir Finansų pramonės reguliavimo tarnyba (FINRA) toliau reglamentuojamas, kai pardavėjams leidžiama parduoti trumpąsias prekes. Pavyzdžiui, 2010 m. Vasario mėn. SEC priėmė alternatyvios pakilimo taisyklę, kuri riboja skolintų vertybinių popierių pardavimą, kai akcijos per vieną dieną sumažėja daugiau nei 10%. Tokioje situacijoje tie, kurie užsiima trumpalaikiu pardavimu (net jei akcijos jau priklauso), paprastai turi atidaryti maržos sąskaitą.

Veiksminga alternatyvi strategija yra pirkti pardavimo variantas, kuris suteikia investuotojams teisę, bet ne pareigą parduoti akcijas. Pirkimo pardavimo pasirinkimo sandorio kaina yra susijusi su akcija, kuri yra panaši į a trumpas pardavimas sandorį. Tačiau, kaip ir visos strategijos, kuriose naudojamos pasirinkimo galimybės, pardavimo opcionai priklauso nuo laiko nykimas. Tai yra išlaidos, kurias reikia valdyti, kad pasirinkimo strategijos veiktų efektyviai.

Trumpinimo prieš dėžutę pavyzdys

Pavyzdžiui, tarkime, kad turite didelę ABC akcijų pelną pagrindinėje tarpininkavimo sąskaitoje, kuri nėra maržos sąskaita. Manote, kad ABC pasiekė piką ir norite parduoti. Tačiau bus taikomas mokestis kapitalo prieaugio. Galbūt kitais metais tikitės uždirbti daug mažiau pinigų, todėl pateksite į žemesnę kategoriją. Naudingiau pasinaudoti pelnu, kai įvedate mažesnę mokesčių grupę.

Norėdami užfiksuoti savo pelną šiais metais, sutrumpinkite ABC akcijas savo maržos sąskaitoje. Kaip įprasta, skolinatės akcijas iš brokerio, statydami, kad ABC akcijų kaina pakils. Kai jūsų statymas išsipildys, jūs grąžinsite brokeriui akcijas, kurios jums jau priklausė prieš trumpą laiką, taip apeinant apmokestinamąjį įvykį.