Skirtumas tarp „Sharpe“ ir „Sortino“ santykio

Kuo skiriasi Sharpe ir Sortino santykis?

„Sharpe“ santykis ir „Sortino“ santykis yra abu pakoreguota rizika investicijų grąžos vertinimai. „Sharpe“ koeficientas parodo, kaip gerai veikia akcijų investicija, palyginti su nerizikinga investicija, atsižvelgiant į papildomą rizikos lygį, susijusį su kapitalo laikymu nuosavo kapitalo investicijų. „Sortino“ santykis yra „Sharpe“ koeficiento variacija, kuri lemia tik neigiamą riziką. Prieš pasirinkdami investicinę priemonę, investuotojai turėtų siekti ne tik paprastos, bet ir pagal riziką įvertintos grąžos grįžti.

„Sharpe“ santykio ir „Sortino“ santykio supratimas

Investicijų našumas arba portfelį neturėtų būti vertinamas vien pagal bendrą pelną. Kadangi didesnės rizikos investicijos paprastai duoda didesnę grąžą, pagal riziką pakoreguota grąža yra geresnis būdas įvertinti portfelį. Paprasta grąža ignoruoja riziką, kurią prisiima fondas, kad gautų grąžą. Finansiniai rodikliai yra priemonė, skirta įvertinti investicijų portfelio pagal riziką pakoreguotą grąžą ir jos rezultatus.

„Sharpe“ santykio apskaičiavimas

The Sharpe santykis taip pat vadinamas atlygio ir kintamumo santykiu ir yra labiausiai paplitusi portfelio valdymo metrika. Jis apskaičiuojamas atimant grąžos norma investicijai, kuri laikoma nerizikinga, pavyzdžiui, JAV Iždo vekselis, iš tikėtinos arba faktinės nuosavybės investicijų portfelio ar atskirų akcijų grąžos, tada padalijant šį skaičių iš standartinio akcijų ar portfelio nuokrypio. Neigiamas „Sharpe“ koeficientas rodo, kad investuotojas turėtų geresnę pagal riziką pritaikytą grąžos normą, naudodamas nerizikingą investiciją. Vieno ar didesnio dydžio „Sharpe“ koeficientas paprastai laikomas geru pagal riziką pakoreguota grąža norma.

Sortino santykio apskaičiavimas

The Sortino santykis „Sharpe“ koeficiento kitimas matuoja investicijų rezultatus, palyginti su nuokrypis žemyn. Skirtingai nuo „Sharpe“, „Sortino“ koeficientas neatsižvelgia į bendrą investicijų nepastovumą. Šis santykis gali būti veiksmingai taikomas mažmeninėms investicijoms, nes labiau nerimaujama dėl sumažėjimo rizikos. Santykis veikia tik neigiamai arba neigiamai nepastovumas, o ne bendras nepastovumas, naudojamas apskaičiuojant Sharpe koeficientą. Sortino variacijos teorija yra ta, kad nepastovumas aukštyn kojoms yra investicijų pliusas, todėl neturėtų būti įtrauktas į rizikos apskaičiavimą. Todėl Sortino koeficientas iš lygties pašalina nepastovumą ir naudoja tik neigiamą pusę standartinis nuokrypis skaičiuojant vietoj bendro standartinio nuokrypio, kuris naudojamas apskaičiuojant „Sharpe“ koeficientą.

Analitikai dažniausiai nori naudoti „Sharpe“ koeficientą mažo kintamumo investicijų portfeliams įvertinti, o „Sortino“ variantą-didelio nepastovumo portfeliams įvertinti.