Pramonės pajamų obligacijos - IRB apibrėžimas
Kas yra pramonės pajamų obligacijos - IRB?
Pramonės pajamų obligacijos (IRB) yra savivaldybių skolos vertybiniai popieriai, kuriuos vyriausybės agentūra išleidžia vardu privataus sektoriaus įmonės ir ketina statyti ar įsigyti gamyklas ar kitą sunkiąją įrangą ir įrankiai.
IRB anksčiau buvo vadinamos pramoninės plėtros obligacijomis (IDB).
pagrindiniai išsinešimai
- Pramonės pajamų obligacijos (IRB) yra savivaldybės obligacijų rūšis, kurias valstybė ar vietos valdžia išleidžia privačios įmonės vardu konkrečiam projektui.
- IRB yra įvairių pajamų obligacijos, ypač privačios veiklos obligacijos.
- IRB pritraukia kapitalą, kad galėtų finansuoti gamybos įrenginio ar įrangos, kuri bus naudinga visai bendruomenei, kūrimą; obligacijų turėtojams grąžinama iš projekto gautų pajamų.
- Kaip ir kiti munai, IRB generuoja neapmokestinamas palūkanas.
Pramonės pajamų obligacijų supratimas - IRB
Savivaldybių obligacijos (dar žinomi kaip munis) yra neapmokestinami skoliniai įsipareigojimai, išduoti valstybės, miesto ar apskrities, siekiant surinkti pinigų dideliems kapitalo projektams, pvz., infrastruktūrai ar naujoms mokykloms. Investuotojai tikisi, kad šių obligacijų palūkanos laiku ir periodiškai gaus pajamų ir, pasibaigus terminui, grąžins pagrindinę sumą. Lėšų, naudojamų palūkanoms ir pagrindinei sumai, šaltinis priklauso nuo to, ar „muni“ obligacija yra bendrojo įsipareigojimo obligacija, ar pajamų obligacija.
- A bendrojo įsipareigojimo obligacija grąžina iš savivaldybės emitento bendrųjų lėšų; juos palaiko visiškas tikėjimas ir nuopelnas emitentas, kuris gali padidinti mokesčius, kad įvykdytų savo mokėjimo įsipareigojimus.
- A pajamų obligacija yra savivaldybės obligacija, kurią užtikrina pajamos, gautos iš konkretaus projekto ar susijusio pajamų šaltinio (pvz., rinkliavos, surinktos iš naujo greitkelio).
Viena iš pajamų obligacijų rūšių yra privačios veiklos obligacija (PAB), kurį savivaldybė išduoda privačių organizacijų (pelno siekiančių arba ne pelno siekiančių) organizacijų vardu tam tikriems projektams finansuoti. Nors šį darbą atlieka privatus subjektas, projektas yra toks, kuris visuomenei bus naudingas: ligoninė, oro uostas ar sporto stadionas.
Pramonės pajamų obligacijos (IRB) yra įvairios PAB, kurias valstybė ar vietos valdžia išleido pelno siekiančios įmonės vardu. Savivaldybės tikslas yra pagerinti savo regiono ekonomines ir užimtumo sąlygas, o per IRB yra pasirengusi padėti finansuoti projektą ir išduoti mokesčių lengvatas jį vykdančiam subjektui.
Kaip veikia pramonės pajamų obligacijos - IRB
Savivaldybės išduoda IRB, kad padėtų įmonei, kuri kitu atveju negalėtų gauti finansavimo savo pramonės įmonei arba nenorėtų pati imtis projekto. Pajamos iš obligacijos naudojamos nekilnojamojo turto, kuris laikomas gamybos objektu ar įranga, įsigijimui, statybai/rekonstrukcijai, plėtrai ar pagerinimui finansuoti. Kaip ir paprastai PAB, IRB pagrindinis skolininkas-pelno siekianti bendrovė-sutinka grąžinti emitentui, kuris moka palūkanas ir pagrindinę vertybinių popierių dalį tik iš skolininkų pajamų srauto projektus.
Privačios įmonės projektas atitinka IRB reikalavimus, jei jis susijęs su gamyba, atliekų šalinimu/naudojimu ar nuotekų valymu. Be to, norint gauti kvalifikaciją, iš viso kapitalo išlaidos projekto vietoje trejus metus iki ir po obligacijų išleidimo turi būti 20 mln.
Kitos IRB nuostatos apima:
- didžiausia galimų išleisti ar negrąžintų obligacijų suma yra 10 mln
- ne mažiau kaip 95% pajamų iš obligacijų turi būti išleista tinkamoms išlaidoms padengti
- ne daugiau kaip 2% pajamų gali būti panaudotos išleidimo išlaidoms padengti
- bendras neapmokėtų IRB skaičius įmonėje negali viršyti 40 mln
- vidutinis svertinis obligacijų terminas negali viršyti 120% vidurkio ekonominis gyvenimas finansuojamų objektų
- pajamos iš obligacijų negali būti naudojamos panaudotai įrangai įsigyti, išskyrus viso objekto įsigijimo dalį
- ne daugiau kaip 25% pajamų gali būti panaudota žemei įsigyti
Kaip rodo šios nuostatos, IRB paprastai yra mažos emisijos gamybos obligacijos.
Daugelis IDB parduodami kaip kintamos palūkanų normos paklausos obligacijos (VRDO), kurį užtikrina bankas akredityvas kurių ilgalaikis kredito reitingas yra bent A3 iš „Moody's Investors Service“ arba A- iš „Standard & Poor's“ arba „Fitch Ratings“.
Pramonės pajamų obligacijų apmokestinimas - IRB
Kaip ir kitų savivaldybių atveju, IRB mokamos palūkanos yra atleidžiamos nuo federalinių ir valstijų pajamų mokesčių. Todėl šių obligacijų nominalios palūkanos yra mažesnės nei panašių įprastinių skolinių įsipareigojimų.
IRB taikomi IRS įstatai. Kadangi projektas teisėtai priklauso vyriausybiniam subjektui, projektą kurianti įmonė įgyja valstybės ar vietos valdžios statusą (šiam projektui). Taigi kuriamas turtas atleidžiamas nuo daugelio mokesčių, ypač turto mokesčiai, kol obligacijos subręs. Jei įmonė neįvykdo nuomos įmokų, obligacijų patikėtinis atima ir parduoda bendrovės turtą, kad grąžintų obligacijų savininkams.